RBI ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રાએ FCNR(B) સ્વેપ વિન્ડોની ડેડલાઈન 31 ઓગસ્ટ સુધી લંબાવવાના નિર્ણયનો બચાવ કર્યો છે. તેમણે જણાવ્યું કે આ નિર્ણય મજબૂત ફોરેક્સ ઈનફ્લોને કારણે લેવામાં આવ્યો છે. આ પગલાથી ભારતનું ફોરેક્સ રિઝર્વ **$56 બિલિયન** થી વધુ સુરક્ષિત થયું છે, પરંતુ બેંકોમાં અનિશ્ચિતતા અને પોલિસીની સુસંગતતા અંગે પ્રશ્નો ઉભા થયા છે.
RBIનો નિર્ણય અને કારણો
રિઝર્વ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા (RBI) ના ગવર્નર સંજય મલ્હોત્રાએ ફોરેન કરન્સી નોન-રેસિડેન્ટ (FCNR(B)) ડિપોઝિટ સ્વેપ વિન્ડોને વહેલી બંધ કરવાના તાજેતરના નિર્ણય પર સ્પષ્ટતા આપી છે. નવા ડિપોઝિટ માટેની ડેડલાઈન 30 સપ્ટેમ્બર, 2026 થી વધારીને 31 ઓગસ્ટ, 2026 કરવામાં આવી છે. ગવર્નર મલ્હોત્રાએ આ નિર્ણયને ડેટા-આધારિત અને મજબૂતીની સ્થિતિમાંથી લેવાયેલું સમજદારીભર્યું પગલું ગણાવ્યું, સાથે એમ પણ જણાવ્યું કે આ યોજનાના મુખ્ય લક્ષ્યાંકો મોટાભાગે પૂર્ણ થઈ ગયા છે.
FCNR(B) સ્વેપ સુવિધા શું છે?
FCNR(B) સ્વેપ સુવિધા એ એક એવું સાધન છે જે બેંકોને વિદેશથી ફોરેન કરન્સી ડિપોઝિટ લાવવા અને RBI સાથે રૂપિયા માટે સ્વેપ કરવાની મંજૂરી આપે છે. આ બેંકોને તેમની લિક્વિડિટી મેનેજ કરવામાં મદદ કરે છે અને ભારતના ફોરેન એક્સચેન્જ રિઝર્વને વધારે છે. સત્તાવાર આંકડા મુજબ, ત્રણ ખાસ ફોરેક્સ યોજનાઓ દ્વારા કુલ $56.85 બિલિયન નું ઈનફ્લો થયું છે, જેમાં $52.3 બિલિયન FCNR(B) ડિપોઝિટ દ્વારા આવ્યા છે.
નીતિમાં અચાનક બદલાવ અને બજારની પ્રતિક્રિયા
જ્યારે RBI નું કહેવું છે કે આ રિઝર્વ મેનેજ કરવા માટે એક વ્યૂહાત્મક ગોઠવણ છે, ત્યારે આ નિર્ણયે તાજેતરમાં નીતિમાં આવેલા બદલાવને કારણે ધ્યાન ખેંચ્યું છે. માત્ર 5 ઓગસ્ટે, RBI એ જણાવ્યું હતું કે વિન્ડો વહેલી બંધ કરવાની કોઈ યોજના નથી. નવ દિવસ પછી ડેડલાઈનમાં અચાનક ફેરફારને કારણે ઘણી બેંકો અને બજારના સહભાગીઓ આશ્ચર્યચકિત થઈ ગયા હતા. આ અણધાર્યા પગલાને કારણે 18 ઓગસ્ટે HDFC બેંક, ICICI બેંક અને સ્ટેટ બેંક ઓફ ઈન્ડિયા સહિત બેંકિંગ શેરો પર દબાણ જોવા મળ્યું હતું, કારણ કે રોકાણકારોએ આ ફેરફાર પર પ્રતિક્રિયા આપી હતી.
બેંકિંગ ક્ષેત્ર માટે પડકારો
આ નિર્ણય બેંકિંગ ક્ષેત્ર માટે અનેક પડકારો ઉભા કરે છે. પ્રથમ, તે બેંકો માટે રૂપિયાની લિક્વિડિટી અને સરકારી સિક્યોરિટીઝની માંગને મેનેજ કરવા માટેનો એક ચોક્કસ માર્ગ દૂર કરે છે. બીજું, તે ઓપરેશનલ અનિશ્ચિતતા ઉભી કરે છે, કારણ કે બેંકોએ હવે 31 ઓગસ્ટની કટઓફ તારીખ પહેલા વ્યવસ્થા ગોઠવવાની ઉતાવળ કરવી પડશે. ત્રણથી પાંચ વર્ષમાં જ્યારે આ ડિપોઝિટ મેચ્યોર થશે ત્યારે તેને કેવી રીતે હેન્ડલ કરવામાં આવશે તે અંગે લાંબા ગાળાની ચિંતાઓ પણ છે, કારણ કે બેંકોને RBI ના આ ખાસ સમર્થન વિના રિફાઇનાન્સિંગ પ્રક્રિયાનું સંચાલન કરવું પડશે.
રોકાણકારો માટે ચિંતા
રોકાણકારો માટે, મુખ્ય ચિંતા માત્ર લિક્વિડિટી પર તાત્કાલિક અસર નથી, પરંતુ નીતિની આગાહીક્ષમતાનો પ્રશ્ન છે. જ્યારે સેન્ટ્રલ બેંકનું માર્ગદર્શન ઝડપથી બદલાય છે, ત્યારે નાણાકીય સંસ્થાઓ માટે તેમની ફંડિંગ વ્યૂહરચનાનું આયોજન કરવું મુશ્કેલ બની શકે છે. ભલે RBI ના પગલાથી ભારતના બાહ્ય બફર અને પેમેન્ટ્સ બેલેન્સને નિઃશંકપણે ફાયદો થયો હોય, પરંતુ બજારના નિરીક્ષકો હવે આવનારા મહિનાઓમાં આની બેંકિંગ લિક્વિડિટી પર કેવી અસર પડશે તે જોઈ રહ્યા છે. એક્સટર્નલ કોમર્શિયલ બોરોઈંગ જેવી અન્ય યોજનાઓ માટેની સ્વેપ વિન્ડો 31 ડિસેમ્બર સુધી ખુલ્લી રહેશે, અને બજાર સંભવતઃ તે સુવિધા અંગે RBI તરફથી કોઈપણ વધુ અપડેટ પર નજર રાખશે.