Whalesbook
સામાજિક દાનમાં બજાર-આધારિત અભિગમ
ઝીરો કૂપન ઝીરો પ્રિન્સિપલ (ZCZP) ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સને કોર્પોરેટ સોશિયલ રિસ્પોન્સિબિલિટી (CSR) ફ્રેમવર્કમાં સામેલ કરવાથી પરંપરાગત ગ્રાન્ટ-મેકિંગ પદ્ધતિથી એક મોટો બદલાવ આવ્યો છે. સરકાર હવે કંપનીઓને તેમના ફરજિયાત સામાજિક ખર્ચનો 10% હિસ્સો સોશિયલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (SSE) મારફતે વાપરવાની મંજૂરી આપી રહી છે. આનાથી ભિન્નતા (philanthropy) પ્રક્રિયા ડિજિટલ બનશે અને નોન-પ્રોફિટ ઓર્ગેનાઈઝેશન્સ (NPOs) ને જૂના પ્રોજેક્ટ મોડલને બદલે કેપિટલ-માર્કેટ જેવી પારદર્શકતા અપનાવવી પડશે.
નિયમનકારી પ્રક્રિયાનું મૂલ્યાંકન
આ સુધારો ભંડોળના ઉપયોગને સરળ બનાવે છે, પરંતુ કેટલીક ઓપરેશનલ મર્યાદાઓ પણ રજૂ કરે છે. ZCZP ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ દ્વારા ભંડોળ મેળવતા પ્રોજેક્ટ્સ માટે ફરજિયાત ઇમ્પેક્ટ એસેસમેન્ટ (impact assessment) માફ કરવાથી, નિયમનકારી સંસ્થા (regulator) પ્લેટફોર્મ પર જ દેખરેખનો બોજ નાખી રહી છે. આ રીતે, સ્ટોક એક્સચેન્જ સામાજિક વિશ્વાસનું ગેટકીપર બનશે. કંપનીઓએ ZCZP ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સના ઉપયોગની સરળતા અને ત્રણ વર્ષની પ્રોજેક્ટ મર્યાદા વચ્ચે સંતુલન જાળવવું પડશે. આ સમયમર્યાદા મૂડીના ઝડપી ટર્નઓવરને પ્રોત્સાહન આપશે, જે લાંબા ગાળાના NPO પ્રોજેક્ટ્સમાં ભંડોળ અટકી જવાની સમસ્યાને દૂર કરશે. બાકી રહેલા ભંડોળને શેડ્યૂલ VII ફંડ્સમાં પાછા ટ્રાન્સફર કરવાની જરૂરિયાત એ એક સુરક્ષા કવચ પૂરું પાડે છે, જેથી સામાજિક કાર્યો માટેનો પૈસો કોર્પોરેટ ખાતાઓમાં નિષ્ક્રિય ન રહે.
નકારાત્મક દ્રષ્ટિકોણ (Bear Case)
બજાર-કેન્દ્રિત અભિગમના ટીકાકારો સામાજિક ક્ષેત્રમાં નાણાકીયકરણ (financialization) ના જોખમો તરફ ધ્યાન દોરે છે. NPOs ને ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સના ઇશ્યુઅર તરીકે ગણવાથી, એવી ચિંતા છે કે નાના અને ગ્રાસરૂટ સંસ્થાઓ મોટી અને વધુ સુસંસ્કૃત સંસ્થાઓ સામે સ્પર્ધામાં ટકી શકશે નહીં, જેઓ એક્સચેન્જ કમ્પ્લાયન્સનું સંચાલન કરી શકે. જો કોઈ NPO સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) ના કડક રિપોર્ટિંગ ધોરણોને પૂર્ણ કરવામાં નિષ્ફળ જાય, તો પ્રતિષ્ઠાને નુકસાન થવાથી તેમને ભંડોળ મેળવવામાં મુશ્કેલી પડી શકે છે. વધુમાં, 10% ની મર્યાદા મોટી સામાજિક રોકાણ યોજનાઓને નિરાશ કરી શકે છે. લિક્વિડિટી (liquidity) નો પ્રશ્ન પણ યથાવત છે; કારણ કે આ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ કોઈ નાણાકીય વળતર આપતા નથી, સેકન્ડરી માર્કેટમાં રસ સૈદ્ધાંતિક રીતે ઓછો રહે છે, જે તેને લાંબા ગાળાની પ્રતિબદ્ધતા બનાવે છે.
સંસ્થાકીય દ્રષ્ટિકોણ
મોટા સ્ટોક એક્સચેન્જો માટે, આ પગલું તેમની સેવા ઇકોસિસ્ટમનું એક મહત્વપૂર્ણ વિસ્તરણ છે. ઇક્વિટી અને ડેરિવેટિવ્ઝથી આગળ વધીને, આ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર હવે સામાજિક મૂડી માટે ક્લિયરિંગહાઉસ તરીકે પરીક્ષણ હેઠળ છે. બજાર સહભાગીઓએ આગામી બે ક્વાર્ટરમાં કેટલા NPO સફળતાપૂર્વક લિસ્ટ થાય છે તેના પર નજર રાખવી જોઈએ. જો અપનાવવાનો દર ધીમો રહે, તો નિયમનકારી સંસ્થા વધુ આક્રમક કોર્પોરેટ ભાગીદારીને પ્રોત્સાહન આપવા માટે 10% ની મર્યાદાને સમાયોજિત કરી શકે છે, કારણ કે સરકાર વિકેન્દ્રિત, સરકારી-આધારિત કાર્યક્રમોથી ખાનગી-ક્ષેત્ર-શાસિત, એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ જવાબદારી તરફ સામાજિક ભંડોળને સ્થળાંતરિત કરવા માંગે છે.