ઊંચું વળતર મેળવો: પરંપરાગત દેવુંને પાછળ છોડતી ગુપ્ત રોકાણ વ્યૂહરચના!

Author

Simar Singh | Whalesbook News Team

Detailed Coverage:

ઇન્કમ પ્લસ આર્બિટ્રેજ ફંડ્સ (Income Plus Arbitrage Funds) ને ટૂંકા થી મધ્યમ ગાળા માટે વધારાના ભંડોળ (surplus funds) પાર્ક કરવા માટે એક આકર્ષક રોકાણ માર્ગ તરીકે પ્રકાશિત કરવામાં આવી રહ્યા છે, જે સ્થિર આવક (stable income) અને કર કાર્યક્ષમતા (tax efficiency) નું મિશ્રણ પ્રદાન કરે છે. આ ફંડ્સ સામાન્ય રીતે 65% ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળા ડેટ સાધનો (high-quality debt instruments) જેવા કે કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ, સરકારી સિક્યોરિટીઝ અને મની માર્કેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સમાં (money market instruments) ફાળવે છે. બાકીનો ભાગ ઇક્વિટી આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચનાઓમાં (equity arbitrage strategies) રોકાણ કરવામાં આવે છે. ફંડ મેનેજર્સ સ્ટોકના રોકડ બજાર (cash market) અને તેના ફ્યુચર્સ બજાર (futures market) વચ્ચેના નાના ભાવ તફાવતોનો લાભ લઈને વધારાનું વળતર મેળવે છે. આ ફંડ્સની રચના તેમને ઇક્વિટી કર લાભો (equity taxation benefits) માટે પાત્ર બનાવે છે. આનો અર્થ એ છે કે, લાંબા ગાળાના મૂડી લાભો (long-term capital gains) પર, પરંપરાગત ડેટ સાધનો પર લાગુ પડતા ઉચ્ચ માર્જિનલ ટેક્સ રેટ (higher marginal tax rate) ની સરખામણીમાં, 12.5% ના નીચા દરે કર લાગે છે. ખાસ કરીને, ડેટ ફંડ્સે તેમના ઇન્ડેક્શેશન લાભો (indexation benefits) ગુમાવ્યા પછી આ ખૂબ ફાયદાકારક છે. આ ઉચ્ચ-ટેક્સ બ્રેકેટમાં (high-tax-bracket investors) રહેલા રોકાણકારો માટે ખૂબ જ લાભદાયી છે. હાલના ઉચ્ચ ટૂંકા ગાળાના વ્યાજ દરો (short-term interest rates) અને અનુકૂળ આર્બિટ્રેજ તકો (arbitrage opportunities) ને કારણે, ટોચના ફંડ્સે ત્રણ વર્ષમાં 8% થી 14% અને એક વર્ષમાં 7.5% થી 13% સુધીના પ્રભાવશાળી વળતર દર્શાવ્યા છે. આ ફંડ્સ 2-3 વર્ષના રોકાણ ક્ષિતિજ (investment horizon) ધરાવતા રોકાણકારો માટે શ્રેષ્ઠ છે. ઉચ્ચ-નેટ-વર્થ વ્યક્તિઓ (High-net-worth individuals) હવે ઇક્વિટી અને કોમોડિટીઝ (commodities) જેવી અસ્થિર સંપત્તિઓમાંથી નફો બુક કરવા, તેમજ મૂડી જાળવી રાખવા (preserve capital) અને તેમના ડેટ ફાળવણી (debt allocation) ને શ્રેષ્ઠ બનાવવા માટે આ ફંડ્સનો વધુને વધુ ઉપયોગ કરી રહ્યા છે. આ ફંડ્સ T+1 રિડેમ્પશન (T+1 redemption) સાથે દૈનિક તરલતા (daily liquidity) પ્રદાન કરે છે. તેનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો નોંધપાત્ર માર્ક-ટુ-માર્કેટ જોખમ (mark-to-market risk) વિના તેમના પૈસા ઝડપથી મેળવી શકે છે. અસર (Impact) આ ફંડ્સ કર-કાર્યક્ષમ વૃદ્ધિ (tax-efficient growth) અને મૂડી સંરક્ષણ (capital preservation) પ્રદાન કરીને રોકાણકારના ચોખ્ખા વળતર પર નોંધપાત્ર અસર કરી શકે છે. ફંડ હાઉસ માટે, શુદ્ધ ઇક્વિટી કરતાં ઓછી અસ્થિરતા અને શુદ્ધ ડેટ કરતાં વધુ સારું પોસ્ટ-ટેક્સ વળતર (post-tax returns) શોધતા રોકાણકારોના વિભાગને આકર્ષવા માટે આવા હાઇબ્રિડ ઉત્પાદનો (hybrid products) ને પ્રોત્સાહન આપવું શક્ય બને છે. રેટિંગ: 7/10 સમજાવેલ શરતો (Explained Terms): એક્રુઅલ (Accrual): ડેટ સિક્યોરિટી પર કમાયેલી આવક, જે હજુ સુધી ચૂકવવામાં આવી નથી. આમાં સામાન્ય રીતે વ્યાજની ચૂકવણીનો સમાવેશ થાય છે. આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચના (Arbitrage strategies): સંપત્તિઓના નાના ભાવ તફાવતોમાંથી નફો મેળવવા માટે એક જ સમયે વિવિધ બજારોમાં સંપત્તિઓ ખરીદવા અને વેચવાની વેપાર વ્યૂહરચના. ધ્યેય જોખમ-મુક્ત નફો સુરક્ષિત કરવાનો છે. રોકડ અને ફ્યુચર્સ બજારો (Cash and futures markets): રોકડ બજાર એ છે જ્યાં સંપત્તિઓ તાત્કાલિક ડિલિવરી માટે ખરીદવામાં અને વેચવામાં આવે છે. ફ્યુચર્સ બજાર એ છે જ્યાં કોઈ સંપત્તિની ભવિષ્યની ડિલિવરી માટે કરારોનો વેપાર થાય છે. ઇક્વિટી કર લાભો (Equity taxation benefits): સ્ટોક્સ અને ઇક્વિટી-લક્ષી ફંડ્સમાં રોકાણ પર લાગુ પડતા કર નિયમો, જે ઘણીવાર ડેટ સાધનોની સરખામણીમાં મૂડી લાભો પર નીચા કર દરો પ્રદાન કરે છે. માર્જિનલ રેટ (Marginal rate): વ્યક્તિ દ્વારા કમાયેલી આવકના છેલ્લા ડોલર પર ચૂકવવામાં આવતો કર દર. તે સૌથી ઉચ્ચ કર બ્રેકેટ છે જેમાં વ્યક્તિ આવે છે. ઇન્ડેક્શેશન લાભો (Indexation benefits): મૂડી લાભ કરની ગણતરી કરતી વખતે સંપત્તિની કિંમતમાં કરવામાં આવેલ ફુગાવા ગોઠવણ. આ ખાસ કરીને લાંબા સમયગાળા દરમિયાન, કરપાત્ર લાભ ઘટાડે છે. (નોંધ: ડેટ ફંડ્સે આ લાભ ગુમાવ્યો છે). ઉચ્ચ-કર બ્રેકેટ રોકાણકારો (High-tax-bracket investors): જે વ્યક્તિઓની આવક ઉચ્ચતમ કર દર શ્રેણીઓમાં આવે છે. માર્ક-ટુ-માર્કેટ જોખમ (Mark-to-market risk): બજારના ભાવોમાં ફેરફારને કારણે રોકાણના મૂલ્યમાં ઘટાડો થવાનું જોખમ. ડેટ સાધનો માટે, આ વ્યાજ દરની હિલચાલ દ્વારા પ્રભાવિત થાય છે. આર્બિટ્રેજ તકો (Arbitrage opportunities): એવી પરિસ્થિતિઓ જ્યાં સંબંધિત સંપત્તિઓમાં અસ્થાયી ભાવ તફાવતોને કારણે આર્બિટ્રેજ વ્યૂહરચનાઓ નફાકારક બની શકે છે. સ્પ્રેડ્સ (Spreads): સંપત્તિના ખરીદ ભાવ અને વેચાણ ભાવ વચ્ચેનો તફાવત, અથવા બે સંબંધિત ભાવો (રોકડ અને ફ્યુચર્સ જેવા) વચ્ચેનો તફાવત. સાંકડા સ્પ્રેડ્સનો અર્થ નાના સંભવિત નફો થાય છે. ડેટ યીલ્ડ્સ (Debt yields): ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટમાંથી રોકાણકાર અપેક્ષા રાખી શકે તેવો વળતર દર, સામાન્ય રીતે ટકાવારીમાં વ્યક્ત થાય છે.