માર્કેટ ઘટતાં જ ઘણા રોકાણકારો તેમની સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) બંધ કરી દે છે, જે લાંબા ગાળે નુકસાનકારક સાબિત થાય છે. આના મુખ્ય કારણોમાં સ્પષ્ટ નાણાકીય લક્ષ્યોનો અભાવ, અંડર-એસ્ટિમેટ કરેલું રોકાણ, અને તાજેતરના રિટર્ન પર ફોકસ જેવી ભૂલો સામેલ છે.
શું થાય છે જ્યારે માર્કેટ તૂટે છે?
જ્યારે માર્કેટમાં મોટી ગિરાવટ આવે છે, ત્યારે ઘણા રોકાણકારો તેમની સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) ને અટકાવવાનો અથવા બંધ કરવાનો નિર્ણય લે છે. જોકે આને ઘટાડા દરમિયાન મૂડી સુરક્ષિત કરવાની રીત તરીકે જોવામાં આવે છે, પરંતુ ડેટા સૂચવે છે કે આ પગલું ઘણીવાર નુકસાનકારક સાબિત થાય છે. વેલ્થ મેનેજમેન્ટ ફર્મ્સના સંશોધન મુજબ, SIP ને વહેલા બંધ કરવાના મૂળ કારણો ઘણીવાર રોકાણના પ્રથમ દિવસના નિર્ણયોમાં રહેલા હોય છે. કેટલાક SIP જે માર્કેટના નીચા સ્તરે શરૂ થયા હતા, તેમને પ્રથમ વર્ષમાં સરેરાશ -36.5% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો. પરંતુ, જે રોકાણકારો શિસ્તબદ્ધ રહ્યા અને SIP ચાલુ રાખી, તેમણે પાંચ વર્ષના સમયગાળામાં 11.8% થી 12.9% સુધીના નોંધપાત્ર રિટર્ન સાથે રિકવરી જોઈ. આ પેટર્ન દર્શાવે છે કે રોકાણ રોકવાનો નિર્ણય જ ખરાબ પરફોર્મન્સનું કારણ છે, માર્કેટની મૂવમેન્ટ નહીં.
પ્રથમ દિવસથી જ શરૂ થતી ખામીઓ
ઉદ્યોગના નિષ્ણાતો જણાવે છે કે ઘણી SIP સ્પષ્ટ, લક્ષ્ય-આધારિત માળખા વિના શરૂ કરવામાં આવે છે. રોકાણકારો ઘણીવાર સામાન્ય સંપત્તિ નિર્માણ જેવા અસ્પષ્ટ હેતુઓથી શરૂઆત કરે છે, જેમાં બાળકોના શિક્ષણ, ઘર ખરીદી, અથવા નિવૃત્તિ જેવા ચોક્કસ લક્ષ્યોનો અભાવ હોય છે. સ્પષ્ટ લક્ષ્ય વિના, રોકાણકારો પાસે તેમની પ્રગતિ માપવાનો કોઈ બેન્ચમાર્ક રહેતો નથી.
વધુમાં, ભવિષ્યના લક્ષ્યને પહોંચી વળવા જરૂરી મૂડીને બદલે તાત્કાલિક પોષણક્ષમતાના આધારે SIP રકમ નક્કી કરવાનો સામાન્ય ટ્રેન્ડ છે. નાણાકીય નિષ્ણાતો ભારપૂર્વક કહે છે કે SIP રકમ અંતિમ ઉદ્દેશ્ય અને સમય મર્યાદાથી પાછળની ગણતરી કરીને નક્કી કરવી જોઈએ. વધતી આવક સાથે માસિક યોગદાન વધારવામાં નિષ્ફળતા કમ્પાઉન્ડિંગની શક્તિને મર્યાદિત કરે છે. જ્યારે SIP અપૂરતી સ્તરે સેટ થાય છે, ત્યારે લક્ષ્ય પ્રાપ્ત કરવું મુશ્કેલ જણાતાં હતાશા ઊભી થાય છે, જેના કારણે બજારમાં ઘટાડો થતાં રોકાણકાર માટે પ્લાન છોડી દેવાનું સરળ બને છે.
રિટર્નનો પીછો કરવાનો ભય
ખરાબ પરિણામો તરફ દોરી જતું બીજું મહત્ત્વનું પરિબળ તાજેતરના શ્રેષ્ઠ પ્રદર્શન કરનારા ફંડ્સનો પીછો કરવાની વૃત્તિ છે. આને 'રેસિન્સી બાયસ' (Recency Bias) કહેવામાં આવે છે, જેના કારણે રોકાણકારો એવા ફંડ્સ પસંદ કરે છે જેમણે તાજેતરમાં મજબૂત રિટર્ન આપ્યું હોય. ઘણીવાર, આના પરિણામે ફંડ તેના ટોચના મૂલ્યાંકન નજીક ખરીદાય છે. જ્યારે માર્કેટ સાઇકલ ફરે છે અને તે ફંડનું પ્રદર્શન મધ્યમ થાય છે, ત્યારે ઉત્સાહના આધારે પ્રવેશ કરનારા રોકાણકારો નિરાશ થઈને ખોટા સમયે બહાર નીકળી શકે છે. પીક પર પ્રવેશ અને ટ્રોફ પર બહાર નીકળવાનું આ ચક્ર કમ્પાઉન્ડિંગ પ્રક્રિયાને વિક્ષેપિત કરે છે અને રોકાણકારોને લાંબા ગાળાના બજાર લાભ મેળવવાથી અટકાવે છે.
શા માટે વોલેટિલિટી હંમેશા જોખમ નથી?
ઘણા રોકાણકારો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ SIP ને ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ (Fixed Deposit) જેવી જ ગણે છે, જેમાંથી તેઓ સ્મૂધ, રેખીય રિટર્નની અપેક્ષા રાખે છે. જ્યારે નકારાત્મક રિટર્ન થાય છે ત્યારે આ અપેક્ષા ભય તરફ દોરી જાય છે. જોકે, ઇક્વિટી માર્કેટ વોલેટિલિટી (Volatility) એ માળખાકીય લક્ષણ છે, નિષ્ફળતાનો સંકેત નથી. SIP નો મુખ્ય ફાયદો રુપી-કોસ્ટ એવરેજિંગ (Rupee-Cost Averaging) છે, જ્યાં રોકાણકારો ઓછી કિંમતે વધુ યુનિટ્સ ખરીદે છે અને ઊંચી કિંમતે ઓછા, અસરકારક રીતે સમય જતાં સરેરાશ ખર્ચને સ્મૂધ કરે છે. પ્રારંભિક તબક્કાના નકારાત્મક રિટર્ન પ્રક્રિયાનો સામાન્ય ભાગ છે તે સમજવું રોકાણમાં ટકી રહેવા માટે આવશ્યક છે.
રોકાણકારોએ શું ટ્રેક કરવું જોઈએ?
જેઓ મજબૂત પોર્ટફોલિયો બનાવવા માંગે છે, તેમના માટે ફોકસ સ્પષ્ટ લક્ષ્ય-નિર્ધારણ અને લાંબા ગાળાની સુસંગતતા તરફ ખસેડાઈ શકે છે. રોકાણકારો ટ્રેક કરી શકે છે કે તેમનું વર્તમાન માસિક યોગદાન તેમના ભવિષ્યના નાણાકીય લક્ષ્યો સાથે સુસંગત છે કે નહીં. ભંડોળની પસંદગીની સમયાંતરે સમીક્ષા કરવી જેથી તે અસ્થાયી બજારના ફેરફારો પર પ્રતિક્રિયા આપવાને બદલે તેમની લાંબા ગાળાની જોખમ ક્ષમતા સાથે મેળ ખાતી હોય, તે નાણાકીય આયોજકો દ્વારા વારંવાર ભલામણ કરાયેલ પ્રથા છે. મુખ્ય મોનિટર કરી શકાય તેવી બાબત રોકાણની સાતત્યતા રહે છે, કારણ કે બજારમાં સમય (Time in the market) બજારને ટાઇમ કરવાનો પ્રયાસ કરવા કરતાં ઐતિહાસિક રીતે વધુ મહત્ત્વપૂર્ણ છે.