SEBI (સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા) દ્વારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ-ઓન્લી પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સર્વિસિસ (PMS) માટે એક નવી રેગ્યુલેટરી ફ્રેમવર્ક લાવવાની યોજના છે. આ નવી કેટેગરીમાં ફક્ત ડાયરેક્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, ETF અને ઇન્ડેક્સ ફંડમાં જ રોકાણ કરવામાં આવશે, જેથી નાના રોકાણકારો માટે રોકાણના દ્વાર વધુ ખુલી શકે. જોકે, રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે આ સેવાઓ પારદર્શિતા જાળવવા માટે નિયમોને આધીન રહેશે.
SEBI દ્વારા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ-ઓન્લી PMS માટે પ્રસ્તાવ
SEBI એ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ-ઓન્લી પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સર્વિસિસ (MF-PMS) માટે એક ખાસ કેટેગરી બનાવવાનો પ્રસ્તાવ મૂક્યો છે. હાલમાં બજારમાં વિવિધ પ્રકારની પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સેવાઓ ઉપલબ્ધ છે, પરંતુ આ પગલાનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય એવા પોર્ટફોલિયો માટે સ્પષ્ટ અને પ્રમાણભૂત નિયમનકારી માળખું પૂરું પાડવાનો છે જે ફક્ત ડાયરેક્ટ પ્લાન મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) અને સમાન નાણાકીય સાધનોમાં જ રોકાણ કરે છે.
મેનેજ્ડ પોર્ટફોલિયોમાં રોકાણકારોની પહોંચ વિસ્તૃત થશે
આ નવી કેટેગરીને ઔપચારિક માન્યતા આપીને, SEBI નો ઉદ્દેશ્ય એવા રોકાણકારો માટે વ્યાવસાયિક મેનેજમેન્ટ મેળવવાનું સરળ બનાવવાનો છે જેઓ મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણ કરવા ઈચ્છે છે. આ સુવિધા ખાસ કરીને એવા લોકો માટે ઉપયોગી થશે જેઓ પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટની સગવડ ઈચ્છે છે પરંતુ ડાયરેક્ટ સ્ટોક પસંદ કરવાની જટિલતાઓ અથવા ઊંચા ખર્ચાઓ ટાળવા માગે છે. આનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારોને હવે મ્યુચ્યુઅલ ફંડના સમૂહમાં રોકાણ કરતી વ્યાવસાયિક વ્યૂહરચનાઓની વિશાળ શ્રેણીમાં પ્રવેશ મળી શકે છે, જ્યાં વ્યક્તિગત શેરોને બદલે ફંડ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવે છે.
બોન્ડ SIP અને મોમેન્ટમ ફંડ્સ માટે ધ્યાનમાં રાખવા જેવી બાબતો
PMS ફ્રેમવર્ક ઉપરાંત, બજારમાં 'બોન્ડ SIP' જેવા ઓટોમેટેડ રોકાણ ઉત્પાદનોમાં પણ વધારો જોવા મળી રહ્યો છે. આ પ્લાન રોકાણકારોને સમય જતાં બોન્ડ એકઠા કરવા માટે સિસ્ટેમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIP) પદ્ધતિનો ઉપયોગ કરવાની મંજૂરી આપે છે. ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ SIPs થી વિપરીત, જે તાત્કાલિક વૈવિધ્યકરણ પ્રદાન કરે છે, બોન્ડ SIPs ધીમે ધીમે પોર્ટફોલિયો બનાવે છે. આનો અર્થ એ છે કે જો શ્રેણીના પ્રારંભિક બોન્ડ્સમાંથી કોઈ એક ક્રેડિટ ડિફોલ્ટનો સામનો કરે છે, તો પ્રારંભિક તબક્કામાં એકંદર પોર્ટફોલિયો પર તેની અસર નોંધપાત્ર હોઈ શકે છે. રોકાણકારોને SIP સુવિધાની સુવિધા પર જ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવાને બદલે બોન્ડની અંતર્ગત ક્રેડિટ ગુણવત્તા પર નજીકથી નજર રાખવા પ્રોત્સાહિત કરવામાં આવે છે.
તે જ સમયે, ભારતીય બજારમાં એક્ટિવ મોમેન્ટમ ફંડ્સ પણ લોકપ્રિય થઈ રહ્યા છે. આ ફંડ્સ મજબૂત તાજેતરના પ્રદર્શન દર્શાવતા શેરો ખરીદીને અને ભાવ અને કમાણીના ડેટાના આધારે ગતિ ગુમાવવાનું શરૂ કરનારા શેરોને વેચીને કાર્ય કરે છે. જ્યારે આ વ્યૂહરચનાએ કેટલાક ફંડ્સને અસ્થિર બજાર ચક્રમાં નેવિગેટ કરવામાં મદદ કરી છે, તેના માટે ફંડ મેનેજરો દ્વારા વારંવાર પુનઃસંતુલન અને વ્યૂહાત્મક નિર્ણય લેવાની જરૂર પડે છે. રોકાણકારોએ લાંબા ગાળાના સમયગાળા અને વિવિધ આર્થિક ચક્ર દરમિયાન આ ફંડ્સના પ્રદર્શન પર નજર રાખવી જોઈએ, કારણ કે બજારના વલણો ઉલટાવી દેવાય ત્યારે તેમની અસરકારકતા નોંધપાત્ર રીતે બદલાઈ શકે છે. રોકાણકારો માટે આગામી મહત્વપૂર્ણ પગલું MF-PMS માળખા અંગે SEBI ની અંતિમ સૂચનાઓ પર નજર રાખવાનું અને મૂડી પ્રતિબદ્ધતા કરતા પહેલા કોઈપણ નવા મોમેન્ટમ-આધારિત અથવા બોન્ડ-લિંક્ડ ઉત્પાદનોના જોખમ પ્રાગટ્ય દસ્તાવેજોની સમીક્ષા કરવાનું રહેશે.