Bull Call Spread નો ઉપયોગ કરતી વખતે કેપિટલ મેનેજમેન્ટ અને ટાઈમિંગ ખૂબ મહત્વના છે. બાસ્કેટ ઓર્ડરના માધ્યમથી SPAN માર્જિનનો લાભ મેળવો અને ફિઝિકલ સેટલમેન્ટના જોખમોને સમજીને ટ્રેડિંગ કરો.
Bull Call Spread એ એવા ટ્રેડર્સ માટે એક લોકપ્રિય વ્યૂહરચના છે જેઓ મર્યાદિત નુકસાન સાથે શેરમાં તેજીની અપેક્ષા રાખે છે. જોકે, ભારતીય ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટમાં આ વ્યૂહરચનાના અમલીકરણ અને પોઝિશન મેનેજમેન્ટમાં કેટલીક જટિલતાઓ રહેલી છે, જે તમારી પ્રોફિટેબિલિટી પર અસર કરી શકે છે.
બાસ્કેટ ઓર્ડરથી માર્જિનનું મેનેજમેન્ટ
Bull Call Spread નો મુખ્ય ફાયદો પ્રીમિયમ કોસ્ટ ઘટાડવાનો છે. પરંતુ, તેમાં કોલ ઓપ્શન વેચવાનો સમાવેશ થતો હોવાથી તે SPAN માર્જિનને ટ્રિગર કરે છે. જો તમે બંને લેગ (Long & Short) અલગ-અલગ સમયે એન્ટર કરો છો, તો એક્સચેન્જ તેને અનહેજ્ડ પોઝિશન ગણી શકે છે, જેનાથી શરૂઆતમાં વધુ માર્જિન બ્લોક થાય છે.
કેપિટલને ઓપ્ટિમાઇઝ કરવા માટે 'બાસ્કેટ ઓર્ડર' નો ઉપયોગ કરવો શ્રેષ્ઠ છે. બંને લેગને એકસાથે એક્ઝિક્યુટ કરવાથી સિસ્ટમ તરત જ હેજિંગને ઓળખે છે અને તમને શરૂઆતથી જ SPAN માર્જિનનો લાભ મળે છે. આનાથી સ્લિપેજ (Slippage) નું જોખમ પણ ઘટે છે.
ફિઝિકલ સેટલમેન્ટના જોખમો
ભારતીય માર્કેટમાં સ્ટોક ઓપ્શન્સ માટે એક્સપાયરી પર ફિઝિકલ સેટલમેન્ટ અનિવાર્ય છે. ઇન્ડેક્સ ઓપ્શન્સથી વિપરીત, ITM (In-the-money) સ્ટોક ઓપ્શન્સમાં શેરની ડિલિવરી લેવી કે આપવી પડે છે. એક્સપાયરીના 4 દિવસ પહેલા (E-4) થી બ્રોકર્સ ડિલિવરી માર્જિન લેવાનું શરૂ કરે છે, જે સામાન્ય SPAN માર્જિન કરતા ઘણું વધારે હોય છે. જો તમારી પાસે પૂરતી લિક્વિડિટી ન હોય, તો બ્રોકર તમારી પોઝિશન લિક્વિડેટ કરી શકે છે.
એક્ઝિટ માટેની વ્યૂહરચના
ફિઝિકલ સેટલમેન્ટની મુશ્કેલીઓથી બચવા માટે મોટાભાગના ટ્રેડર્સ એક્સપાયરીના બુધવાર સુધીમાં પોઝિશન ક્લોઝ કરી દે છે. પોઝિશન ક્લોઝ કરતી વખતે પણ બાસ્કેટ ઓર્ડરનો ઉપયોગ કરવો વધુ સુરક્ષિત છે, જેથી શોર્ટ લેગ હટાવતી વખતે તમારું ખાતું 'નેકેડ શોર્ટ' માર્જિનમાં ન આવી જાય.