Whalesbook
NPS ₹3.74 લાખ કરોડના AUM પર પહોંચ્યું
નેશનલ પેન્શન સિસ્ટમ (NPS) ના ઓલ સિટિઝન્સ મોડેલે માર્ચ 2026 સુધીમાં ₹3.74 લાખ કરોડનો AUM (Assets Under Management) નો આંકડો પાર કર્યો છે. આ સિદ્ધિ NPS ના 17 વર્ષના વિકાસને દર્શાવે છે.
ભારતીય ફાઇનાન્સિયલ માર્કેટમાં રોકાણકારોનો રસ સતત વધી રહ્યો છે. ફેબ્રુઆરી 2026 સુધીમાં, દેશના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગનો AUM ₹82.03 ટ્રિલિયન સુધી પહોંચી ગયો હતો.
NPS ની સંપત્તિમાં થયેલો વધારો તેના વિવિધ રોકાણ વિકલ્પોના પ્રદર્શન પર આધાર રાખે છે.
ડેટ ફંડ્સે મજબૂત રિટર્ન આપ્યું
NPS ની ડેટ ફંડ કેટેગરીઝ, ખાસ કરીને ફંડ C (કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ) અને ફંડ G (ગવર્નમેન્ટ સિક્યોરિટીઝ) એ છેલ્લા પાંચ વર્ષમાં વાર્ષિક 8.6% અને 8.8% નું રિટર્ન આપ્યું છે. આ આંકડા સમાન મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કેટેગરીઝ, જેમ કે કોર્પોરેટ બોન્ડ ફંડ્સ માટે આશરે 6.8% અને ગિલ્ટ ફંડ્સ માટે 5-6% ની સરખામણીમાં ઘણા ઊંચા છે.
ઇક્વિટી ફંડ્સ દાયકામાં બેન્ચમાર્ક કરતાં પાછળ
એક દાયકા (10 વર્ષ) ના રોલિંગ રિટર્ન એનાલિસિસ મુજબ, NPS ના ઇક્વિટી ફંડ્સે ટિયર I એકાઉન્ટ્સ માટે 13.5% અને ટિયર II માટે 13.4% નું રિટર્ન આપ્યું છે. આ આંકડો બેન્ચમાર્ક નિફ્ટી 100 TRI ના 13.8% કરતાં સહેજ ઓછો છે.
NPS ના ઇક્વિટી ફંડ્સ સામાન્ય રીતે વધુ સાવચેત અભિગમ અપનાવે છે, જે ઊંચા જોખમને બદલે સ્થિરતાને પ્રાધાન્ય આપે છે. આવા કારણે, જ્યારે માર્કેટમાં તેજી આવે ત્યારે તેમનું પ્રદર્શન થોડું ધીમું પડી શકે છે. નિફ્ટી 100 TRI, જે ભારતીય શેરબજારના વિશાળ સ્પેક્ટ્રમનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે, તેણે 10 વર્ષમાં લગભગ 12.0% કે તેથી વધુનો CAGR (Compound Annual Growth Rate) દર્શાવ્યો છે.
વૈશ્વિક તણાવ અને ફુગાવા અંગેની ચિંતાઓને કારણે ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) દ્વારા વ્યાજ દરો 5.25% પર યથાવત રાખવાની અપેક્ષા, હાલમાં ફિક્સ્ડ-ઇનકમ રોકાણો માટે ફાયદાકારક સાબિત થઈ શકે છે.
ઇક્વિટી રોકાણનું લાંબા ગાળાનું દ્રષ્ટિકોણ
AUM માં સતત વૃદ્ધિ અને ડેટ ફંડ્સના મજબૂત રિટર્ન છતાં, દાયકા દરમિયાન નિફ્ટી 100 TRI ની સરખામણીમાં ઇક્વિટી ફંડ્સનું સહેજ પાછળ રહેવું, લાંબા ગાળાની નિવૃત્તિ બચત વૃદ્ધિ માટે પ્રશ્નાર્થ ઊભો કરે છે.
જે રોકાણકારો નોંધપાત્ર વૃદ્ધિ માટે શેરબજાર પર નિર્ભર છે, તેમના માટે આ નાનો તફાવત પણ ઘણા વર્ષોમાં તેમની બચતમાં મોટો ઘટાડો લાવી શકે છે.
ઈરાન સંઘર્ષ જેવા વૈશ્વિક તણાવ બજારમાં અનિશ્ચિતતા ઊભી કરી શકે છે. આમાં ક્રૂડ ઓઇલના ભાવમાં સંભવિત વધારો શામેલ હોઈ શકે છે, જે વધતા ખર્ચ અને પુરવઠામાં વિક્ષેપને કારણે શેરબજાર અને કંપનીઓના નફાને અસર કરી શકે છે.
જ્યારે NPS ફંડ્સ સ્થિરતા જાળવવાનો પ્રયાસ કરે છે, ત્યારે ઇક્વિટીમાં ઓછું પ્રદર્શન ફુગાવા કરતાં ઝડપી વૃદ્ધિ કરવાની તેમની ક્ષમતાને ઘટાડી શકે છે, જે રોકાણકારો બજાર-લિંક્ડ રોકાણોથી ઈચ્છે છે.
આગામી નાણાકીય વર્ષ FY27 માટે, ભારતના GDP માં આશરે 6-6.4% નો ધીમો વિકાસ દર રહેવાની ધારણા છે. જો ઊર્જાના ભાવ ઊંચા રહેશે તો ફુગાવામાં પણ વધારો થઈ શકે છે, જે શેરબજાર રોકાણકારો માટે એક પડકારજનક સમય બની શકે છે.
PFRDA દ્વારા નવા નિયમો અને યોજનાઓ રજૂ
પેન્શન ફંડ રેગ્યુલેટરી એન્ડ ડેવલપમેન્ટ ઓથોરિટી (PFRDA) NPS સિસ્ટમને સુધારવા માટે કાર્યરત છે. સુધારાનો ઉદ્દેશ્ય ભાગીદારી વધારવાનો અને ફંડ મેનેજમેન્ટને વધુ સારું બનાવવાનો છે.
આમાં શેડ્યૂલ કોમર્શિયલ બેંકોને પેન્શન ફંડ્સ સ્પોન્સર કરવાની મંજૂરી આપવી અને NPS ટ્રસ્ટ બોર્ડમાં ફેરફારનો સમાવેશ થાય છે.
1 એપ્રિલ, 2026 થી, રોકાણના સંચાલન માટે નવી ફી દાખલ કરવામાં આવશે, જેમાં સરકારી અને બિન-સરકારી સબ્સ્ક્રાઇબર્સ માટે અલગ-અલગ દર લાગુ પડશે. આનાથી અંતિમ રિટર્ન પર અસર થઈ શકે છે.
PFRDA એ NPS ઉત્પાદનો વેચનારા એજન્ટોનું નેટવર્ક પણ વિસ્તૃત કર્યું છે, જેમાં ચાર્ટર્ડ એકાઉન્ટન્ટ્સ અને ફિનટેક ફર્મ્સે સમાવેશ થાય છે.
ભારતીય મેનેજ્ડ ફંડ ઉદ્યોગમાં મજબૂત વૃદ્ધિની અપેક્ષા છે, જેમાં FY30 સુધીમાં AUM બમણો થવાની સંભાવના છે.
PFRDA 1 ઓક્ટોબર, 2025 થી મલ્ટીપલ સ્કીમ ફ્રેમવર્ક (MSF) રજૂ કરવાની યોજના ધરાવે છે. આનાથી બિન-સરકારી સબ્સ્ક્રાઇબર્સને ઇક્વિટીમાં 100% સુધી રોકાણ કરવાની મંજૂરી મળશે, જે વિવિધ જોખમ સ્તરો માટે વધુ વિકલ્પો પ્રદાન કરશે અને શેરબજારમાં વૃદ્ધિને વેગ આપી શકે છે.
આ નિયમનકારી ફેરફારોનો ઉદ્દેશ્ય વધુ લોકોને નિવૃત્તિ માટે બચત કરવા અને તેમના નાણાકીય ભવિષ્યને સુધારવા માટે પ્રોત્સાહિત કરવાનો છે.