બજારમાં તોફાન? વોલેટિલિટી (Volatility) જોખમ નથી, અને ટોચના રોકાણકારો ક્રેશનો સામનો કેવી રીતે કરે છે!
Overview
શેરબજારની ઉપરની સફર ક્યારેય સરળ નથી હોતી, જેમાં નોંધપાત્ર ઉતાર-ચઢાવ અને સુધારા (corrections) થાય છે. આ વિશ્લેષણ નવા રોકાણકારોને સમજવામાં મદદ કરે છે કે બજારની વોલેટિલિટી, અથવા ભાવમાં થતા ફેરફાર, વાસ્તવિક રોકાણના જોખમ (risk) થી અલગ છે. તે લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણ, ભાવનાત્મક શિસ્ત, અને ગભરાઈને વેચાણ (panic selling) અથવા FOMO (કોઈ તક ગુમાવવાનો ડર) ખરીદી ટાળવાના મહત્વ પર ભાર મૂકે છે, ઐતિહાસિક બજારના ઘટાડા અને મુખ્ય વૈશ્વિક કંપનીઓની સ્થિતિસ્થાપકતામાંથી શીખ મેળવીને.
- ભારતીય શેરબજારે તાજેતરમાં નોંધપાત્ર ઉતાર-ચઢાવ જોયા છે, જ્યાં સેન્સેક્સે રેકોર્ડ ઊંચાઈઓને સ્પર્શ્યા પછી ટૂંકા ગાળામાં તીવ્ર ઘટાડોનો સામનો કરવો પડ્યો.
- આ વોલેટિલિટી ખાસ કરીને નવા રોકાણકારો માટે અસ્વસ્થતાજનક બની શકે છે, જેમણે અગાઉ આવા નાટકીય બજાર ફેરફારો જોયા નથી.
- જાન્યુઆરીની ટોચથી માર્ચના નીચા સ્તર સુધી અને ત્યારબાદ થયેલી વૃદ્ધિ સુધીની તાજેતરની હિલચાલ બજારના અણધાર્યા સ્વભાવને પ્રકાશિત કરે છે, જે ભવિષ્યની અપેક્ષાઓ અંગે ઘણાને અનિશ્ચિત બનાવે છે.
- ટેકનિકલ વિશ્લેષક નૂરેશ મેરાણીએ સેન્સેક્સના ગંભીર, ઝડપી કામગીરીના ઘટાડાના ઐતિહાસિક ઉદાહરણો ટાંક્યા છે: મે 2004 (-2 દિવસમાં 22%), મે 2006 (-3 દિવસમાં 19%), જાન્યુઆરી 2008 (-2 દિવસમાં 14%), અને ઓક્ટોબર 2008 (-2 દિવસમાં 21%).
- 2005 થી કેલેન્ડર વર્ષો જોતાં, સેન્सेक्स ફક્ત 2008, 2011, 2015 અને 2018 માં નકારાત્મક (negative) રહ્યું છે, જે દર્શાવે છે કે ટૂંકા ગાળાના ઘટાડા છતાં, લાંબા ગાળાનો ટ્રેન્ડ ઘણીવાર ઉપર તરફ રહ્યો છે.
- રોકાણકાર સજલ કપૂરે તોફાન દરિયા કિનારે (marina) અથડાવા જેવી ઉપમા આપી છે, જ્યાં કોઈપણ કદના જહાજો એક overwhelming force દ્વારા અરાજકતામાં ફસાઈ જાય છે.
- આ બજારના સુધારા (corrections) જેવું જ છે, જ્યાં મજબૂત કંપનીઓ પણ ઝડપથી ઘટી શકે છે. લેખમાં લાર્સન & ટુબ્રો (L&T) નું ઉદાહરણ આપવામાં આવ્યું છે, જેણે ડોટ-કોમ બસ્ટને માત્ર ટકી રહેવાની જ નહીં, પરંતુ પાછળથી એક નોંધપાત્ર મલ્ટી-બેગર બન્યો.
- તેવી જ રીતે, ડોટ-કોમ બબલ દરમિયાન, અમર રાજા, નૅટકો ફાર્મા, લુપિન અને અતુલ લિમિટેડ જેવા નામો પણ તીવ્ર ઘટાડાનો સામનો કર્યો, કેટલાક અદૃશ્ય થઈ ગયા જ્યારે L&T જેવા અન્ય વિકાસ પામ્યા.
- "100-Baggers" પુસ્તક એ વાત પર પ્રકાશ પાડે છે કે કેવી રીતે સૌથી સફળ વૈશ્વિક કંપનીઓએ પણ ભારે આંચકા સહન કર્યા છે:
- Apple એ તેના ટોચના સ્તરોથી બે વાર 80% નો ઘટાડો જોયો, જેમાં તેના મોટા ઉછાળા પહેલાં નોંધપાત્ર પતન થયા હતા.
- Netflix એ બહુવિધ એક-દિવસીય 25% ઘટાડા અને ચાર મહિનાના સમયગાળામાં 80% નો ઘટાડો અનુભવ્યો છે.
- Amazon એ ડોટ-કોમ બસ્ટ પછી તેના મૂલ્યનો 80% થી વધુ ગુમાવ્યો હતો, તે પછી તે એક વિશાળ સફળતા બની.
- Berkshire Hathaway 1972 અને 1975 વચ્ચે 53% ઘટ્યું હતું.
- Comcast ના અંતિમ 188-બેગરે 2000 ના બબલ ક્રેશ પછી તેના અડધા મૂલ્ય ગુમાવ્યું હતું.
- Monster Beverage એ તેના ઉદય દરમિયાન 20% કે તેથી વધુના નોંધપાત્ર ઘટાડાનો સામનો કર્યો.
- નવા રોકાણકારો માટે એક મૂળભૂત ભૂલ એ વોલેટિલિટીને જોખમ સાથે ભેળવવાની છે. વોલેટિલિટી એ બજારમાં સામાન્ય વધઘટ અને ભાવના ફેરફારોનો સંદર્ભ આપે છે.
- ખરું જોખમ, જોકે, નબળી-ગુણવત્તાવાળા શેરોમાં રોકાણ કરવામાં રહેલું છે જે કદાચ ક્યારેય પાછા ન ફરે, અથવા ગભરાઈને વેચાણ (panic selling) અથવા ફક્ત FOMO (કોઈ તક ગુમાવવાનો ડર) ને કારણે ખરીદી કરવા જેવી વર્તણૂકીય ભૂલો કરવામાં રહેલું છે.
- લેખ પર ભાર મૂકે છે કે વોલેટિલિટી એ બજારની રમતનો એક અંતર્નિહિત ભાગ છે, જે ઘણા પરિબળો દ્વારા સંચાલિત થાય છે, અને સારી રીતે પસંદ કરાયેલા રોકાણો માટે જોખમ ઊભું કરતી નથી.
- શેરબજારનો કુદરતી માર્ગ ઉપર તરફનો છે, જોકે તે ક્યારેય સીધી રેખામાં હોતો નથી. લેખ અંતે આવતા સુધારાઓ (comebacks) થી લાભ મેળવવા માટે લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણને જાળવી રાખવા પર ભાર મૂકે છે.
- રોકાણકાર શેલ્બી ડેવિસનું અવતરણ છે, "તમે તમારો મોટાભાગનો પૈસા બેર માર્કેટમાં (bear market) કમાઓ છો, ફક્ત તે સમયે તમને તેનો અહેસાસ થતો નથી." આ ઘટાડા દરમિયાન ઉપલબ્ધ તક પર પ્રકાશ પાડે છે.
- સલાહ સ્પષ્ટ છે: ક્યારેય FOMO (કોઈ તક ગુમાવવાનો ડર) ના આધારે ખરીદી ન કરો અને ક્યારેય ગભરાઈને (panic) વેચાણ ન કરો. કેટલીકવાર, સૌથી સમજદાર કાર્ય એ છે કે, જ્યારે લાગણીઓ ઉગ્ર હોય, ત્યારે "રમત ન રમવી" (not to play), જેમ કે 'વોર ગેમ્સ' ફિલ્મમાં કહેવાયું છે.
- Impact: આ સમાચારનો હેતુ રોકાણકારોને, ખાસ કરીને નવા લોકોને, બજારની વોલેટિલિટીનું સંચાલન કરવા અને વાસ્તવિક રોકાણના જોખમને સમજવા માટે શિક્ષિત કરવાનો છે. તે ગભરાઈને વેચાણ અથવા તેજી દરમિયાન સટ્ટાકીય લાભોનો પીછો કરવા જેવી સામાન્ય વર્તણૂકીય ભૂલોને રોકવામાં મદદ કરી શકે છે. લાંબા ગાળાના દ્રષ્ટિકોણ અને ભાવનાત્મક શિસ્તને પ્રોત્સાહન આપીને, રોકાણકારો અશાંત બજારના તબક્કાઓમાં પણ સંપત્તિ સર્જનની તકોનો લાભ લેવા માટે વધુ સારી સ્થિતિમાં છે.
- Impact rating: 7
