GIFT City: NRI રોકાણકારોની પહેલી પસંદ! ટેક્સના મોટા ફાયદા જોઈ બજારની વોલેટિલિટી વચ્ચે પણ આકર્ષણ જામ્યું

GIFT City માં રોકાણ: NRI માટે નવી દિશા

ભારતીય ઇક્વિટી માર્કેટ, જેમાં BSE Sensex 21.770 ના P/E રેશિયો અને Nifty 50 નું મૂલ્ય આશરે ₹1.96 કરોડ કરોડ છે, તે લાંબા ગાળાની સંપત્તિ નિર્માણ માટે ઘણી તકો પ્રદાન કરે છે. ગુજરાત ઇન્ટરનેશનલ ફાઇનાન્સ ટેક-સિટી (GIFT City) આ તકોનો લાભ લેવા માટે નોન-રેસિડેન્ટ ઇન્ડિયન્સ (NRIs) માટે એક વ્યૂહાત્મક ગેટવે તરીકે ઉભરી રહ્યું છે, જે પરંપરાગત રોકાણ માર્ગો કરતાં સ્પષ્ટ ફાયદાઓ પ્રદાન કરે છે.

GIFT City ના ટેક્સ અને રેગ્યુલેટરી ફાયદા

GIFT City, ઇન્ટરનેશનલ ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ સેન્ટર્સ ઓથોરિટી (IFSCA) ના સંયુક્ત નિયમનકારી હેઠળ કાર્યરત છે, જે વૈશ્વિક-સ્તરનું માળખું પૂરું પાડે છે. આ માળખા હેઠળ, NRIs ને નોંધપાત્ર ટેક્સ લાભો મળે છે, જેમાં બિઝનેસ માટે 100% ટેક્સ હોલિડે અને રોકાણકારો માટે મુખ્ય છૂટછાટોનો સમાવેશ થાય છે. GIFT City માં ઘણી સિક્યોરિટીઝ પર થયેલ કેપિટલ ગેઇન ટેક્સ-ફ્રી છે, અને ડિવિડન્ડ તથા વ્યાજમાંથી થતી આવક પર ભારતમાં સામાન્ય રીતે ટેક્સ લાગતો નથી.

વધુમાં, IFSC એક્સચેન્જ પરના વ્યવહારો સિક્યોરિટીઝ ટ્રાન્ઝેક્શન ટેક્સ (STT), કોમોડિટીઝ ટ્રાન્ઝેક્શન ટેક્સ (CTT) અને સ્ટેમ્પ ડ્યુટીમાંથી મુક્ત છે, જે રોકાણના કુલ ખર્ચમાં ઘટાડો કરે છે. INR ના અવમૂલ્યનની ચિંતાઓને ઘટાડવામાં મદદ કરવા માટે મુખ્ય વિદેશી કરન્સીમાં રોકાણ કરી શકાય છે. હાલમાં USD સામે INR 94.2620 ની આસપાસ ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે.

આ પરંપરાગત ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સથી એક મુખ્ય તફાવત છે, જ્યાં ₹1.25 લાખ થી વધુના લોંગ-ટર્મ કેપિટલ ગેઇન્સ પર 12.5% ટેક્સ લાગે છે, અને ડેટ ફંડ્સ પર આવક સ્લેબ આધારિત ટેક્સ લાગે છે. NRIs FEMA કે RBI ની મંજૂરી લીધા વિના પ્રિન્સિપાલ અને રિટર્ન રેમિટ કરી શકે છે, જે GIFT City ની અપીલમાં વધારો કરે છે. GIFT City ઓલ્ટરનેટિવ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ્સ (AIFs) અને પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સર્વિસિસ (PMS) પણ ઓફર કરે છે. આમાં ઘણીવાર ઊંચા લઘુત્તમ રોકાણની જરૂર પડે છે પરંતુ તે ચોક્કસ શ્રેણીઓ માટે પાસ-થ્રુ ટેક્સ સ્ટેટસ સાથે એડવાન્સ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્રોડક્ટ્સની ઍક્સેસ પૂરી પાડે છે.

બજારની ભાવના અને NRI મૂડી પ્રવાહ

GIFT City નોંધપાત્ર ટેક્સ પ્રોત્સાહનો આપીને દુબઈ, સિંગાપોર અને હોંગકોંગ જેવા વૈશ્વિક નાણાકીય કેન્દ્રો સાથે સ્પર્ધા કરવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યું છે. IFSCA વિવિધ ઘરેલું નિયમનકારોની શક્તિઓને એકીકૃત કરે છે, જેનાથી કામગીરી સુવ્યવસ્થિત થાય છે.

જોકે, ભારતીય ઇક્વિટીઝ પ્રત્યે વૈશ્વિક રોકાણકારોની ભાવના અસ્થિર બની ગઈ છે. ઉદાહરણ તરીકે, ઓગસ્ટ 2025 માં બેંક ઓફ અમેરિકાના સર્વેમાં યુએસ ટેરિફ નીતિઓને કારણે એશિયન ઇક્વિટીઝ માટે પસંદગીના બજારમાંથી ભારત સૌથી ઓછું પસંદગીનું બજાર બની ગયું હતું. જાન્યુઆરી 2026 માં એક અલગ સર્વેમાં ફંડ મેનેજરોએ વેપાર અનિશ્ચિતતાઓ અને ટેરિફ વાટાઘાટોનો ઉલ્લેખ કરીને ભારત કરતાં જાપાન, તાઇવાન અને દક્ષિણ કોરિયાને વધુ પસંદ કર્યા હતા.

આ મે 2025 ના સર્વેથી એક ફેરફાર દર્શાવે છે જ્યાં ભારત સપ્લાય ચેઇન રીઅલાઇનમેન્ટને કારણે સૌથી વધુ પસંદગીનું એશિયા-પેસિફિક બજાર હતું. NRI ડિપોઝિટ ઇનફ્લો, જે ડાયસ્પોરાની ભાગીદારીનો મુખ્ય માપદંડ છે, તે અગાઉના વર્ષની સરખામણીમાં એપ્રિલ-ફેબ્રુઆરી 2026 માં 24.17% ઘટીને $11.04 billion થયો હતો. છેલ્લા 12 મહિનામાં 24 એપ્રિલ 2026 સુધીમાં યુએસ ડોલર સામે ભારતીય રૂપિયો પણ 10.40% ઘટીને નબળો પડ્યો છે.

GIFT City ના વિકાસ માટેના પડકારો

GIFT City ના ફાયદા હોવા છતાં, પડકારો યથાવત છે. HSBC ના ભારતીય ઇક્વિટીઝ પર 'અંડરવેઇટ' કોલ સહિત વૈશ્વિક રોકાણકારોની ભાવનામાં થતી વધઘટ, સતત મૂડી પ્રવાહને જોખમમાં મૂકે છે. છેલ્લા વર્ષમાં ભારતીય રૂપિયામાં થયેલ 10.40% નું અવમૂલ્યન, રૂપાંતરણ પર વિદેશી કરન્સી રોકાણના મૂલ્યને ઘટાડે છે.

GIFT City ની વૈશ્વિક સ્પર્ધાત્મકતા પણ નીતિ વિકાસ અને માળખાકીય વૃદ્ધિ પર આધાર રાખે છે જેથી તે સ્થાપિત હબ્સ સાથે ખરેખર સ્પર્ધા કરી શકે. ડબલ ટેક્સેશન એવોઇડન્સ એગ્રીમેન્ટ્સ (DTAAs) ને નેવિગેટ કરવું જટિલતા વધારે છે, કારણ કે યુએસ, સિંગાપોર અને યુએઈ જેવા દેશોમાં કેપિટલ ગેઇન્સ અને વિથહોલ્ડિંગ રેટ્સ માટેની જોગવાઈઓ અલગ અલગ હોય છે. ઉદાહરણ તરીકે, 2017 પછીના સુધારા હેઠળ સિંગાપોરના રહેવાસીઓ માટે ભારતીય શેર પરના કેપિટલ ગેઇન્સ પર ભારત ટેક્સ લગાવી શકે છે.

GIFT City અને NRI રોકાણકારો માટે આઉટલૂક

ટૂંકા ગાળાની ભાવના અને ચલણના દબાણ છતાં, ભારતના મૂળભૂત આર્થિક ફંડામેન્ટલ્સ મજબૂત વૃદ્ધિની સંભાવના સાથે મજબૂત માનવામાં આવે છે. GIFT City ની ભૂમિકા વધુ પરિપક્વ થતાં અને આંતરરાષ્ટ્રીય નિયમનકારી ધોરણો સાથે વધુ સુસંગત થતાં વિસ્તરવાની અપેક્ષા છે.

NRIs માટે, GIFT City ભારતીય વૃદ્ધિની ગાથામાં પ્રવેશવા માટે આકર્ષક, ટેક્સ-કાર્યક્ષમ વાતાવરણ પ્રદાન કરે છે, જો તેઓ વિકસતી બજાર ગતિશીલતાનું સંચાલન કરે. વર્તમાન BSE Sensex P/E રેશિયો લગભગ 21.31 સૂચવે છે કે બજાર વધુ પડતું મૂલ્યવાન નથી. વિશ્લેષકો ક્વાર્ટરના અંત સુધીમાં Sensex 77080.14 ની આસપાસ અને 12 મહિનામાં 71750.95 પર ટ્રેડ થવાની આગાહી કરે છે.