અંકુર નાગપાલનો $250M રોકાણ પ્રયોગ: S&P 500 નો દબદબો
પોતાનો સ્ટાર્ટઅપ Teachable લગભગ $250 મિલિયનમાં વેચીને એક મહત્વપૂર્ણ નાણાકીય સિદ્ધિ હાંસલ કરનાર ટેક ઉદ્યોગસાહસિક અંકુર નાગપાલે પાંચ વર્ષના સઘન રોકાણ પ્રયોગના પરિણામો જાહેરમાં શેર કર્યા છે. આ પરિણામો નિષ્ક્રિય રોકાણ (passive investing) ની એક અદ્ભુત સાક્ષી છે, જેમાં જાણવા મળ્યું કે એક સરળ S&P 500 ઇન્ડેક્સ ફંડે, નાણાકીય દિગ્ગજ ગોલ્ડમૅન સૅક્સ દ્વારા સંચાલિત પોર્ટફોલિયો અને નાગપાલના પોતાના સક્રિય રીતે સંચાલિત વેન્ચર કેપિટલ, સ્ટોક્સ અને ક્રિપ્ટોકરન્સીના સંગ્રહ કરતાં ઘણી આગળ નીકળી ગયું.
પ્રયોગની ગોઠવણી
2020 માં પોતાની મોટી એક્ઝિટ (exit) સમજ્યા પછી, નાગપાલે પોતાની નવી મૂડી સાથે દ્વિ-સ્તરીય વ્યૂહરચના અપનાવી. તેમણે 50% આવક ગોલ્ડમૅન સૅક્સને વ્યાવસાયિક સંપત્તિ વ્યવસ્થાપન માટે સોંપી, જ્યારે બાકીની અડધી રકમ જાતે સંચાલિત કરવા માટે રાખી. આ વ્યક્તિગત ફાળવણી વેન્ચર રોકાણો, વ્યક્તિગત સ્ટોક પસંદગી અને અસ્થિર ક્રિપ્ટોકરન્સી માર્કેટમાં વૈવિધ્યકૃત (diversified) કરવામાં આવી હતી.
પ્રદર્શનમાં તફાવત
પ્રયોગે આકર્ષક ડેટા આપ્યો. ગોલ્ડમૅન સૅક્સ સાથે નાગપાલના જોડાણના પરિણામે પાંચ વર્ષના સમયગાળામાં 10% નો વાર્ષિક આંતરિક વળતર દર (IRR) મળ્યો. તેમના સ્વ-નિર્દેશિત પોર્ટફોલિયોએ વધુ મજબૂત પ્રદર્શન કર્યું, 14% IRR પ્રાપ્ત કર્યો. આ વૃદ્ધિમાં ક્રિપ્ટોકરન્સી સંપત્તિઓમાંથી નોંધપાત્ર લાભો અને મજબૂત વેન્ચર વળતરનો મોટો ફાળો હતો, જોકે 2021 અને 2022 દરમિયાન વ્યક્તિગત સ્ટોક પસંદગીઓના નોંધપાત્ર અંડરપરફોર્મન્સને કારણે તેમાં થોડી ઘટાડો થયો.
ઇન્ડેક્સ ફંડની જીત
જોકે, પ્રયોગનો નિર્વિવાદ ચેમ્પિયન S&P 500 ઇન્ડેક્સ ફંડ રહ્યો. આ નિષ્ક્રિય રોકાણ વાહને સમાન સમયગાળામાં પ્રભાવશાળી 18% IRR પ્રદાન કર્યો. નાગપાલે ફીના નોંધપાત્ર પ્રભાવ તરફ ધ્યાન દોર્યું, જેમાં ગોલ્ડમૅન સૅક્સને ચૂકવેલ આશરે $3,000 વાર્ષિક સંચાલન ફી અને ટકાવારી-આધારિત ઉત્પાદન ફીનો સમાવેશ થાય છે. તેમણે ખાસ કરીને સંચાલિત પોર્ટફોલિયોમાં સમાવિષ્ટ સ્મોલ-કેપ ફંડનો ઉલ્લેખ કર્યો, જેમાં 1.5% ખર્ચ ગુણોત્તર (expense ratio) હોવા છતાં માત્ર 7% વળતર મળ્યું.
ભવિષ્યની વ્યૂહરચના
નાગપાલે ભવિષ્યમાં પોતાની નવી સંપત્તિના મોટાભાગના ભાગ માટે મધ્યસ્થીઓને (intermediaries) ટાળવાનો ઇરાદો વ્યક્ત કર્યો છે. 'ડાયરેક્ટ ઇન્ડેક્સ' કરવાની તેમની યોજના ઓછી-ખર્ચાળ, નિષ્ક્રિય રોકાણ વ્યૂહરચનાઓ તરફના પરિવર્તનનો સંકેત આપે છે, જેનો હેતુ સક્રિય સંચાલન અને વ્યાવસાયિક સેવાઓ સાથે સંકળાયેલ ફી અને સંભવિત અંડરપરફોર્મન્સ ટાળીને તેમના રોકાણના નફાનો મોટો હિસ્સો જાળવી રાખવાનો છે.