Whalesbook
રોકાણ ટેક્સેશનના સિદ્ધાંતમાં મોટો બદલાવ
કેન્દ્રીય બજેટ 2026 માં લીવરેજ્ડ રોકાણના ટેક્સેશનના સિદ્ધાંતમાં એક મૂળભૂત ફેરફાર પ્રસ્તાવિત કર્યો છે. નવા નિયમો મુજબ, શેર અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ખરીદવા માટે લીધેલી લોન પર લાગતા વ્યાજની કપાતની મંજૂરી આપવામાં આવશે નહીં. આ એક એવા સ્થાપિત ટેક્સ સિદ્ધાંતથી અલગ છે જ્યાં કરપાત્ર આવક ઉત્પન્ન કરવા માટે થતા ધિરાણ ખર્ચને બાદ મળતો હતો.
નીતિગત પ્રવાહ પૂર્ણ: DDT થી વ્યાજ કપાતની સંપૂર્ણ ના સુધી
આ પહેલા, ડિવિડન્ડ પર કંપની સ્તરે ડિવિડન્ડ ડિસ્ટ્રિબ્યુશન ટેક્સ (DDT) લાગતો હતો અને રોકાણકારો માટે કરમુક્ત હતો, તેથી વ્યાજ કપાતનો દાવો ઉભો થતો ન હતો. નાણાકીય વર્ષ FY21 થી આ સ્થિતિ બદલાઈ જ્યારે DDT નાબૂદ કરવામાં આવ્યું અને ડિવિડન્ડ રોકાણકારની આવકમાં ગણવામાં આવવા લાગ્યું. તે સમયે, ટેક્સ કાયદામાં ડિવિડન્ડ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ આવક સંબંધિત વ્યાજ ખર્ચની 20% સુધીની કપાતની મંજૂરી હતી, જે સંભવિત ધિરાણ ખર્ચને ધ્યાનમાં લેતી હતી. જોકે, બજેટ 2026 માં આ કપાતને સંપૂર્ણપણે પાછી ખેંચી લેવાનો પ્રસ્તાવ છે, જેનાથી આવી આવક પર ગ્રોસ બેસિસ પર ટેક્સ લાગશે. આ બદલાવ, કરમુક્ત ડિવિડન્ડ, મર્યાદિત કપાતક્ષમતા અને હવે રોકાણ ધિરાણ પર વ્યાજ કપાતની સંપૂર્ણ ના સુધીના નીતિગત પ્રવાહને પૂર્ણ કરે છે.
નીતિનો હેતુ અને સંભવિત અસર
આ કપાત પાછી ખેંચવા પાછળનો મુખ્ય હેતુ ટેક્સ આર્બિટ્રેજને રોકવાનો છે. આ એવા કિસ્સાઓને લક્ષ્યાંકિત કરે છે જ્યાં રોકાણ લોન લઈને કરવામાં આવતું હતું, વ્યાજની કપાતનો દાવો થતો હતો, અને વળતર મુખ્યત્વે મૂડી લાભ (Capital Gains) ને બદલે આવકના સ્વરૂપમાં મેળવવામાં આવતું હતું. જોકે, વ્યવસાયિક હેતુઓ અથવા ફરીથી ધિરાણ પ્રવૃત્તિઓ માટે લીધેલી લોન પરનું વ્યાજ હજુ પણ કપાતપાત્ર રહેશે, પરંતુ હવે કમાયેલી આવકના સ્વરૂપ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવશે. એક ખુલ્લો પ્રશ્ન એ રહે છે કે શું ન મળેલી વ્યાજ કપાતને કેપિટલ ગેઇન્સની ગણતરી માટે અધિગ્રહણ ખર્ચ (Cost of Acquisition) ના ભાગ રૂપે મૂડીકૃત (Capitalize) કરી શકાશે. જેમ જેમ આ પ્રસ્તાવ કાયદો બનવાની દિશામાં આગળ વધશે, ત્યારે કરદાતાઓ માટે સ્પષ્ટતા અને ટ્રાન્ઝિશનલ રાહત ખૂબ જ મહત્વપૂર્ણ રહેશે.