Zetwerk, એક ટેકનોલોજી-આધારિત ઉત્પાદક, ₹2,600 કરોડ એકત્ર કરવા માટે તેના IPO ડ્રાફ્ટને અપડેટ કરીને સબમિટ કર્યો છે. આ ભંડોળનો મોટો હિસ્સો દેવું ચૂકવણી માટે ફાળવવામાં આવશે. રોકાણકારોએ કંપનીની મજબૂત આવક વૃદ્ધિ સાથે ચોક્કસ નોન-કેશ ચાર્જ અને બિઝનેસ પુનર્ગઠનને કારણે થયેલા નાણાકીય નુકસાનને પણ ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.
Zetwerk Manufacturing Business Ltd. તેના સ્ટોક માર્કેટ ડેબ્યૂની નજીક પહોંચી ગયું છે. કંપનીએ 13 ઓગસ્ટ, 2026 ના રોજ અપડેટેડ ડ્રાફ્ટ રેડ હેરિંગ પ્રોસ્પેક્ટસ (UDRHP) ફાઈલ કર્યું છે. કોન્ટ્રાક્ટ મેન્યુફેક્ચરિંગ કંપની શેરના ફ્રેશ ઈશ્યૂ દ્વારા ₹2,600 કરોડ સુધી એકત્ર કરવાની યોજના ધરાવે છે. આ માટે તેને 9 જુલાઈ, 2026 ના રોજ સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) તરફથી મંજૂરી મળી ગઈ છે.
IPOનો મુખ્ય ઉદ્દેશ: દેવું ઘટાડવું
આ IPOમાં કંપનીનો મુખ્ય હેતુ તેની બેલેન્સ શીટને મજબૂત કરવાનો છે. કુલ ફ્રેશ ઈશ્યૂના ભંડોળમાંથી, ₹1,250 કરોડ કંપની સ્તરે દેવાની ચુકવણી માટે ફાળવવામાં આવશે, અને અન્ય ₹550 કરોડ તેની વિવિધ પેટાકંપનીઓના દેવાની ચુકવણી માટે ઉપયોગમાં લેવાશે. દેવાનો બોજ ઘટાડીને, કંપની તેની નાણાકીય સુગમતામાં સુધારો કરવા માંગે છે. બાકીના ભંડોળનો ઉપયોગ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ અને ભવિષ્યમાં સંભવિત એક્વિઝિશન માટે કરવામાં આવશે.
નાણાકીય પ્રદર્શન અને પુનર્ગઠન
કંપનીના તાજેતરના નાણાકીય અહેવાલમાં મજબૂત ઓપરેશનલ વૃદ્ધિ અને જટિલ એકાઉન્ટિંગ આંકડાઓનું મિશ્રણ દર્શાવવામાં આવ્યું છે. FY26 માં, Zetwerk એ ₹15,913 કરોડની ઓપરેશનલ આવક નોંધાવી, જે પાછલા વર્ષના ₹11,332 કરોડની સરખામણીમાં નોંધપાત્ર વધારો છે. આ વૃદ્ધિ મુખ્યત્વે રિન્યુએબલ એનર્જી, પાવર ટ્રાન્સમિશન અને AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સેક્ટર્સમાંથી માંગને કારણે હતી. આ સમયગાળા દરમિયાન તેનો મેન્યુફેક્ચરિંગ ઓર્ડર બુક પણ બમણો થઈને ₹12,370 કરોડ થયો.
જોકે, કંપનીની એડજસ્ટેડ પ્રોફિટેબિલિટી અને તેના રિપોર્ટેડ બોટમ લાઈન વચ્ચે સ્પષ્ટ તફાવત છે. Zetwerk એ FY26 માટે ₹45.7 કરોડનો એડજસ્ટેડ પ્રોફિટ બિફોર ટેક્સ (PBT) નોંધાવ્યો, જે FY24 માં જોવા મળેલા નુકસાનમાંથી સુધારો દર્શાવે છે. તેમ છતાં, રિપોર્ટ મુજબ, કંપનીએ ₹1,558 કરોડનું PBT નુકસાન નોંધાવ્યું. આ તફાવત મુખ્યત્વે નોંધપાત્ર એક-વખતના, નોન-કેશ ચાર્જને કારણે છે. આમાં કર્મચારી સ્ટોક ઓપ્શન્સ (ESOPs) સંબંધિત ₹796 કરોડનો ચાર્જ અને સિવિલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર બિઝનેસમાંથી તેના બહાર નીકળવા સાથે જોડાયેલ ₹453 કરોડની જોગવાઈનો સમાવેશ થાય છે. રોકાણકારોએ સમજવું જોઈએ કે આ પુનર્ગઠન સંબંધિત એકાઉન્ટિંગ એડજસ્ટમેન્ટ્સ છે, જે સતત ઓપરેશનલ નુકસાન નથી.
ઓફર ફોર સેલ (OFS) અને માર્કેટ સંદર્ભ
ફ્રેશ ઈશ્યૂ ઉપરાંત, IPO માં લગભગ 96.8 મિલિયન ઇક્વિટી શેરનો ઓફર ફોર સેલ (OFS) પણ સામેલ હશે. પ્રમોટર્સ અમૃત પ્રતિક આચાર્ય અને શ્રીનાથ રામાક્રુષ્ણન, પ્રમોટર ગ્રુપ એન્ટિટી Creovate Innovation સાથે, શેરના વેચાણમાં ભાગ લઈ રહ્યા છે. Peak XV Partners, Accel India, અને Lightspeed Venture Partners સહિત અનેક સંસ્થાકીય રોકાણકારો પણ તેમના હોલ્ડિંગ્સનો અમુક હિસ્સો વેચી રહ્યા છે.
જેમ જેમ કંપની તેની IPO યોજનાઓ સાથે આગળ વધી રહી છે, રોકાણકારો માટે મુખ્ય નિરીક્ષણક્ષમતાઓ તેની માર્જિન પ્રોફાઇલ જાળવી રાખવાની અને વર્કિંગ કેપિટલનું અસરકારક રીતે સંચાલન કરવાની ક્ષમતા રહેશે. મેન્યુફેક્ચરિંગ સેક્ટર મૂડી-સઘન છે, અને સિવિલ EPC (એન્જિનિયરિંગ, પ્રોક્યોરમેન્ટ અને કન્સ્ટ્રક્શન) બિઝનેસમાંથી કંપનીનું પરિવર્તન તેના મુખ્ય ટેકનોલોજી-આધારિત મેન્યુફેક્ચરિંગ પ્લેટફોર્મ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવા માટેનું વ્યૂહાત્મક પગલું છે. ભવિષ્યના અપડેટ્સમાં સંભવતઃ અંતિમ કિંમત નિર્ધારણ, બજારમાંથી વાસ્તવિક માંગ અને વધુ દેવું એકઠા કર્યા વિના તેના ઓર્ડર બુકને સ્કેલ કરવાની કંપનીની સતત ક્ષમતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવશે.