Whalesbook
રક્ષાત્મક સ્થિતિ તરફ રોકાણકારોની દોટ
8 જૂનના રોજ, એશિયન બજારોમાં જોવા મળેલ ઘટાડાના કારણે રોકાણકારો ઇક્વિટી માર્કેટમાંથી બહાર નીકળી ગયા હતા. નિફ્ટી 50 23,200 ની આસપાસ પહોંચી ગયો છે. મધ્ય પૂર્વમાં સ્થિરતા અંગેની ચિંતાઓ વધી રહી છે, ત્યારે નિફ્ટી ફાર્મા ઇન્ડેક્સમાં 1.4% નો વધારો નોંધાયો છે, જે મૂડી સંરક્ષણ પ્રત્યેની સ્પષ્ટ પસંદગી દર્શાવે છે. મેનકાઇન્ડ ફાર્મા (Mankind Pharma) અને જેબી કેમિકલ્સ (JB Chemicals) જેવી કંપનીઓમાં રોકાણકારો વધુ રસ દાખવી રહ્યા છે.
કોર્પોરેટ સમાચાર અને માર્કેટનો દબાણ
સેક્ટરલ રોટેશન ઉપરાંત, ZEE Entertainment અને Reliance Infrastructure જેવા શેરમાં ખાસ સમાચારને કારણે ઉછાળો જોવા મળ્યો. ZEE Entertainment ના બોર્ડમાં 10 જૂને કેપિટલ રેઇઝ (Capital Raise) અંગેની જાહેરાતને કારણે શેર વધ્યો છે, ભલે કંપનીને માર્ચ ક્વાર્ટરમાં ₹102.4 કરોડનો ચોખ્ખો નુકસાન થયો હોય. રોકાણકારો વર્તમાન કમાણીની નબળાઈને બદલે બેલેન્સ શીટને મજબૂત કરવા પર ધ્યાન આપી રહ્યા છે.
Reliance Infrastructure માં છેલ્લા છ દિવસથી અપર સર્કિટ (Upper Circuit) લાગી રહી છે. આ તેજી ઇન્સોલ્વન્સી (Insolvency) સમીક્ષા પિટિશન સાથે જોડાયેલી છે, પરંતુ માત્ર એક અઠવાડિયામાં 33% નો વધારો સટ્ટાકીય વેપાર દર્શાવે છે.
ચિંતાજનક સંકેતો
મિડ-કેપ (Mid-cap) અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર (Infrastructure) સંબંધિત ઇક્વિટીમાં વર્તમાન તેજીમાં નોંધપાત્ર જોખમ રહેલું છે. ZEE Entertainment ના કિસ્સામાં, અગાઉના નિયમનકારી તપાસ અને સતત નફાકારકતા પહોંચાડવામાં કંપનીની અસમર્થતાને કારણે ભવિષ્યમાં શેર ડાઇલેશન (Share Dilution) નું જોખમ રહેલું છે.
આઇટી (IT) સેક્ટર, જેમાં Tech Mahindra અને Mphasis જેવી કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે, તેને વૈશ્વિક વ્યાજ દરોની અનિશ્ચિતતાનો સામનો કરવો પડી શકે છે. જો પશ્ચિમી કોર્પોરેટ ક્લાયન્ટ્સ ટેકનોલોજી ખર્ચમાં વધુ ઘટાડો કરશે, તો આ કંપનીઓ માટે હાલના ઊંચા વેલ્યુએશન (Valuation) જાળવી રાખવું મુશ્કેલ બની શકે છે.
આગળ શું?
જો KOSPI માં ઘટાડો ભારતીય બજારોમાં ફેલાય છે અને BSE સેન્સેક્સ 73,700 ના સ્તરને જાળવી રાખવામાં નિષ્ફળ જાય છે, તો વેચાણનું દબાણ વધી શકે છે. હાલમાં, બ્રોકરેજિસ (Brokerages) માને છે કે ભારતીય ઇક્વિટીઝનું વેલ્યુએશન ઐતિહાસિક રીતે ઊંચું રહ્યું છે, જેના કારણે કોઈપણ નકારાત્મક પરિસ્થિતિમાં સુધારા માટે ઓછી જગ્યા રહે છે.