૨૦૨૬ના પહેલા છ મહિનામાં (H1 2026) ભારતીય શેરબજારમાં એક અનોખો ટ્રેન્ડ જોવા મળ્યો. જ્યાં એક તરફ સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી લગભગ **10%** ઘટ્યા, ત્યાં નિફ્ટી સ્મોલકેપ 100 ઇન્ડેક્સ **6.08%** અને નિફ્ટી મિડકેપ 100 ઇન્ડેક્સ **2.17%** નો વધારો દર્શાવ્યો. આ સ્થિતિનું મુખ્ય કારણ FIIs દ્વારા લાર્જ-કેપ શેરમાં ભારે વેચવાલી અને DIIs દ્વારા મળતો મજબૂત ટેકો રહ્યો.
H1 2026 માં માર્કેટમાં શું થયું?
૨૦૨૬ના પહેલા છ મહિના (H1 2026) ભારતીય શેરબજાર માટે ખૂબ જ અસામાન્ય રહ્યા. આ સમયગાળા દરમિયાન, જ્યાં બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ Sensex અને Nifty માં 10% સુધીનો ઘટાડો જોવા મળ્યો, ત્યાં સ્મોલ-કેપ અને મિડ-કેપ શેરોએ આ ઘટાડાને અવગણીને સકારાત્મક વલણ દર્શાવ્યું. Nifty Smallcap 100 ઇન્ડેક્સે 6.08% અને Nifty Midcap 100 ઇન્ડેક્સે 2.17% નો વધારો નોંધાવ્યો. આ પરિણામ દર્શાવે છે કે લાર્જ-કેપ કંપનીઓ વેચાણના દબાણ હેઠળ હતી, ત્યારે નાની કંપનીઓએ વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું.
FPI ની વેચવાલી વિરુદ્ધ DII નો ટેકો
બજારમાં આ મિશ્ર પ્રદર્શન પાછળ મુખ્ય કારણ વિદેશી અને સ્થાનિક રોકાણકારોના પ્રવાહમાં રહેલો તફાવત છે. વિદેશી પોર્ટફોલિયો રોકાણકારો (FPIs) એ વર્ષના પ્રથમ છ મહિનામાં ભારતીય ઇક્વિટીમાંથી આશરે ₹2.78 ટ્રિલિયન ની ચોખ્ખી વેચવાલી કરી. આ વેચવાલી મુખ્યત્વે લાર્જ-કેપ શેરોમાં કેન્દ્રિત હતી, જે વૈશ્વિક ઇમર્જિંગ માર્કેટની સરખામણીમાં ઊંચા વેલ્યુએશન પર હતા. બીજી તરફ, ડોમેસ્ટિક ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (DIIs) એ બજારને સ્થિર રાખવામાં મુખ્ય ભૂમિકા ભજવી, જેમાં ₹4.6 ટ્રિલિયન નો ચોખ્ખો ખરીદી પ્રવાહ રહ્યો. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ આ ટેકાનો મોટો ભાગ, એટલે કે ₹2.9 ટ્રિલિયન, પૂરો પાડ્યો, જેણે વિદેશી ભંડોળના વેચાણના દબાણને શોષી લીધું અને મિડ- અને સ્મોલ-કેપ સ્પેસમાં વેલ્યુએશનને ટેકો આપ્યો.
સેક્ટર ટ્રેન્ડ્સ અને અસ્થિરતા
પ્રથમ અર્ધવાર્ષિક ગાળા દરમિયાન વિવિધ સેક્ટરમાં પ્રદર્શન ખૂબ જ અસમાન રહ્યું. ટેક્નોલોજી સેક્ટર, Nifty IT ઇન્ડેક્સ દ્વારા રજૂ કરાયેલ, નોંધપાત્ર ઘટાડો જોયો, જે 27.8% ઘટ્યો. આ ઘટાડાનું મુખ્ય કારણ આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) થી સંભવિત વિક્ષેપ અને વ્યાપક બજારની અસ્થિરતા અંગે રોકાણકારોની ચિંતા હતી. તેનાથી વિપરીત, સંરક્ષણ, ઊર્જા અને મેટલ જેવા ક્ષેત્રોમાં હકારાત્મક ગતિ જોવા મળી. ઉદાહરણ તરીકે, Nifty India Defence ઇન્ડેક્સ 21% વધ્યો, જે મજબૂત સ્થાનિક માંગની દૃશ્યતા ધરાવતા ક્ષેત્રો પ્રત્યેની પસંદગી દર્શાવે છે.
માર્કેટ બ્રેડ્થ અને સ્ટોક પર્ફોર્મન્સ
બજારમાં રહેલી આંતરિક મજબૂતાઈ વ્યક્તિગત શેરોના પ્રદર્શનમાં પ્રતિબિંબિત થાય છે. BSE 500, Midcap અને Smallcap ઇન્ડાઇસિસમાં ટ્રેક કરાયેલી 1,526 કંપનીઓમાંથી, લગભગ 40% (એટલે કે 600 સ્ટોક્સ) H1 2026 માં 6% થી વધુ વધીને બ્રોડર માર્કેટ કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કરવામાં સફળ રહ્યા. આ જૂથમાં, 101 સ્ટોક્સે 50% થી વધુનો ઉછાળો દર્શાવી નોંધપાત્ર વળતર આપ્યું. આ દર્શાવે છે કે મુખ્ય ઇન્ડેક્સમાં ઘટાડો જોવા મળ્યો હોવા છતાં, ચોક્કસ કંપનીઓ માટે વૃદ્ધિના મજબૂત ક્ષેત્રો હતા જેણે રોકાણકારોનું ધ્યાન આકર્ષિત કર્યું.
રોકાણકારોએ આગળ શું જોવું જોઈએ?
૨૦૨૬ના બીજા છ મહિના (H2 2026) માટે, બજારનું વાતાવરણ અનેક મેક્રોઇકોનોમિક પરિબળો પ્રત્યે સંવેદનશીલ રહેવાની શક્યતા છે. મુખ્ય દેખરેખ હેઠળના પરિબળોમાં ચોમાસાની પ્રગતિ અને વિતરણનો સમાવેશ થાય છે, જે ફુગાવા અને વ્યાજ દરના વલણો માટે નિર્ણાયક છે. આ ઉપરાંત, રોકાણકારો વૈશ્વિક ભૌગોલિક રાજકીય વિકાસ પર નજર રાખી રહ્યા છે, ખાસ કરીને પશ્ચિમ એશિયામાં, જે તેલના ભાવ અને કોર્પોરેટ નફાકારકતાને અસર કરી શકે છે. યુ.એસ.-ભારત વેપાર કરાર અને સંભવિત ટેરિફ ધમકીઓ પણ મુખ્ય ચલો છે. વિશ્લેષકો સૂચવે છે કે વર્તમાન વેલ્યુએશન અને આગામી ક્વાર્ટરમાં અર્નિંગ્સ ડાઉનગ્રેડની સંભાવનાને જોતાં, બજાર રેન્જ-બાઉન્ડ રહી શકે છે, જેના કારણે ફંડામેન્ટલ્સ પર આધારિત પસંદગીયુક્ત રોકાણ વ્યૂહરચના આવશ્યક બનશે.