AI-કેન્દ્રિત હેજ ફંડ Situational Awareness એક મોટી તપાસ હેઠળ છે. જુલાઈ 2026માં માર્કેટમાં આવેલી મોટી ગિરાવટ દરમિયાન ફંડે લગભગ $35 બિલિયનનું ભારે નુકસાન કર્યું હતું, જેના પગલે SEC (યુ.એસ. સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન) એ આ તપાસ શરૂ કરી છે. આ મામલામાં વોલ સ્ટ્રીટની મોટી બેંકો પણ સામેલ છે અને તે AI સેક્ટરમાં ઊંચા જોખમો તરફ ઇશારો કરે છે.
SECની મોટી કાર્યવાહી
યુ.એસ. સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ કમિશન (SEC) એ આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતી હેજ ફંડ Situational Awareness ની તપાસ શરૂ કરી છે. માર્કેટમાં આવેલા અચાનક મોટા ઉતાર-ચઢાવ બાદ, SEC એ ગોલ્ડમેન સૅક્સ, જેપી મોર્ગન, સિટીગ્રુપ અને બેંક ઓફ અમેરિકા જેવી અનેક મોટી વોલ સ્ટ્રીટ બેંકો પાસેથી માહિતી માંગી છે. આ તપાસનો હેતુ ફંડની ટ્રેડિંગ પ્રવૃત્તિઓ અને જોખમ સંચાલન પદ્ધતિઓને સમજવાનો છે.
જુલાઈનું માર્કેટ કરેક્શન અને પોર્ટફોલિયોનું વેચાણ
આ નિયમનકારી તપાસ એવા સમયે આવી છે જ્યારે OpenAI ના ભૂતપૂર્વ સંશોધક લિયોપોલ્ડ એશેનબ્રેનરના નેતૃત્વ હેઠળના આ ફંડે જુલાઈ 2026ના અંતમાં ભારે નુકસાન સહન કર્યું. AI અને સેમિકન્ડક્ટર શેરોમાં આવેલા તીવ્ર ઘટાડાને કારણે ફંડના મૂલ્યમાં આશરે $35 બિલિયન નો ઘટાડો થયો. આ અચાનક આવેલા ઘટાડાને કારણે ફંડ માટે લિક્વિડિટી (રોકડની અછત) ની કટોકટી ઊભી થઈ, જેના પરિણામે તેને તેના જાહેર ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયોનો મોટો ભાગ વેચવાની ફરજ પડી.
આ દબાણને પહોંચી વળવા માટે, ફંડે Citadel સાથે એક ઈમરજન્સી ટ્રાન્ઝેક્શન કર્યું. હેજ ફંડે $16 બિલિયન ના જાહેર ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયોને તેના બજાર મૂલ્ય કરતાં 10% ડિસ્કાઉન્ટ પર વેચી દીધો. આ ડીલ બાદ, Citadel એ આ સંપત્તિઓ સાથે સંકળાયેલા જોખમનો 80% થી વધુ ભાગ ઘટાડ્યો હોવાનું જાણવા મળ્યું છે. આ વ્યવહારથી Situational Awareness ને તાત્કાલિક રોકડ મળી, પરંતુ ફંડની મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિઓમાં નોંધપાત્ર ઘટાડો થયો. તેની ટોચ પર લગભગ $45 બિલિયન થી ઘટીને તે લગભગ $10 બિલિયન થઈ ગઈ.
કોન્સન્ટ્રેટેડ AI રોકાણના જોખમો
રોકાણકારો માટે, આ પરિસ્થિતિ એક વ્યવહારુ પાઠ છે કે કેવી રીતે એક જ જગ્યાએ વધુ પડતું રોકાણ કરવું જોખમી બની શકે છે. જ્યારે ફર્મને શરૂઆતમાં ઊંચો વિકાસ જોવા મળ્યો હતો, ત્યારે AI ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર કંપનીઓના મર્યાદિત સમૂહમાં મોટી મૂડીનું રોકાણ કરવાની તેની વ્યૂહરચના, તે શેરોમાં ઘટાડો થતાં તેને નબળું બનાવી ગઈ. જ્યારે કોઈ ફંડનું એક જ ક્ષેત્રમાં વધુ પડતું એક્સપોઝર હોય, ત્યારે બજારના સેન્ટિમેન્ટમાં અચાનક આવેલા ફેરફારને કારણે ફરજિયાત વેચાણ થઈ શકે છે, જ્યાં ફંડને માત્ર દેવું ચૂકવવા માટે સંપત્તિઓ ઝડપથી ઓછા ભાવે વેચવી પડે છે.
તપાસ અને સંપત્તિઓમાં તીવ્ર ઘટાડો હોવા છતાં, ફંડ હજુ પણ કાર્યરત છે. તેણે તાજેતરમાં એક ખાનગી કંપનીમાં $400 મિલિયન ની પ્રતિબદ્ધતા સહિત, ખાનગી રોકાણો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કર્યું છે. SECની તપાસ હાલમાં માહિતી એકત્રીકરણના તબક્કામાં છે, અને એ નોંધવું અગત્યનું છે કે Situational Awareness પર કોઈ ગેરરીતિ કે ગેરવર્તણૂકનો આરોપ મૂકવામાં આવ્યો નથી.
ઉદ્યોગ માટે મુખ્ય નિરીક્ષણ એ રહેશે કે નિયમનકારો AI જેવા અસ્થિર ક્ષેત્રો પર વધુ ધ્યાન કેન્દ્રિત કરતા ફંડ્સની જોખમ સંચાલન પદ્ધતિઓને કેવી રીતે જુએ છે. જો ક્ષેત્રના મૂલ્યાંકનમાં વધઘટ ચાલુ રહે તો રોકાણકારો અન્ય સમાન ઉચ્ચ-એકાગ્રતાવાળી વ્યૂહરચના ધરાવતા ફંડ્સ પર પણ દબાણ આવી શકે છે કે કેમ તે ટ્રેક કરી શકે છે.