Whalesbook
રોકાણની નવી દિશા: સ્થિરતા અને વૈવિધ્યકરણ પર ભાર
SBI Pension Funds એ પોતાના રોકાણના અભિગમમાં એક મોટો બદલાવ લાવવાની જાહેરાત કરી છે. પરંપરાગત એસેટ ક્લાસ (Asset Class) થી આગળ વધીને, હવે ફંડ હાઉસ એલ્ટરનેટિવ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફંડ્સ (AIFs) અને ગોલ્ડ (Gold) તથા સિલ્વર (Silver) ETFs જેવા વિકલ્પો અપનાવી રહ્યું છે. આ નિર્ણય PFRDA (પેન્શન ફંડ રેગ્યુલેટરી એન્ડ ડેવલપમેન્ટ ઓથોરિટી) દ્વારા જારી કરાયેલા સુધારેલા માર્ગદર્શિકાને કારણે શક્ય બન્યો છે, જે પેન્શન ફંડ્સને તેમના કોર્પસનો અમુક હિસ્સો વૈકલ્પિક સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે.
PFRDA ની મંજૂરી અને ડેમોગ્રાફિક જરૂરિયાત
PFRDA ના નવા નિયમો મુજબ, પેન્શન ફંડ્સ હવે તેમના કુલ ફંડના 5% સુધીનું રોકાણ AIFs, REITs, InvITs અને કોમોડિટી ETFs (Commodity ETFs) માં કરી શકે છે. SBI Pension Funds એ આમાં 1% AIFs માટે અને 1% ગોલ્ડ/સિલ્વર ETFs માટે ફાળવ્યા છે. આ પગલું ભારત જેવા દેશ માટે ખૂબ મહત્વનું છે, જ્યાં વસ્તી વિષયક ફેરફારો (Demographic Shifts) ઝડપથી થઈ રહ્યા છે. અંદાજ છે કે 2047 સુધીમાં વૃદ્ધોની વસ્તી લગભગ બમણી થઈ જશે, ત્યારે સુરક્ષિત નિવૃત્તિ આયોજન (Retirement Planning) એક મોટી રાષ્ટ્રીય જરૂરિયાત બનશે. હાલ ભારતીય પેન્શન માર્કેટ GDP ના માત્ર 3% જેટલું છે, પરંતુ ભવિષ્યમાં તેમાં જંગી વૃદ્ધિની શક્યતા છે.
વૈશ્વિક પ્રવાહ અને AIF માર્કેટનો વિકાસ
વૈશ્વિક સ્તરે, પેન્શન ફંડ્સ હવે ઇક્વિટી (Equities) માંથી બોન્ડ્સ (Bonds) અને વૈકલ્પિક રોકાણો તરફ વળી રહ્યા છે જેથી પોર્ટફોલિયોની મજબૂતી વધારી શકાય. SBI Pension Funds નો પણ હેતુ ઊંચા વળતર (High Returns) મેળવવા કરતાં પોર્ટફોલિયોમાં સ્થિરતા લાવવાનો છે. ભારતમાં AIF માર્કેટ પણ ખૂબ ઝડપથી વિકસી રહ્યું છે, જે 2030 સુધીમાં ₹53-56 ટ્રિલિયન સુધી પહોંચી શકે છે. કેટેગરી II AIFs, જે પ્રાઇવેટ ઇક્વિટી, ડેટ અને હાઇબ્રિડ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, તે આ માર્કેટનો મોટો હિસ્સો ધરાવે છે.
કિંમતી ધાતુઓ ETFs: સ્થિરતા અને આકર્ષક પ્રવાહ
ગોલ્ડ અને સિલ્વર ETFs ને વૈવિધ્યકરણ (Diversification) અને પોર્ટફોલિયો સ્થિરતા માટે સામેલ કરવામાં આવી રહ્યા છે. 2022 માં ભારતમાં લોન્ચ થયા બાદ સિલ્વર ETFs એ ગોલ્ડ ETFs કરતાં વધુ સારું પ્રદર્શન કર્યું છે (XIRR 62% vs 42%). તાજેતરમાં, જાન્યુઆરી 2026 માં, ગોલ્ડ ETFs માં ₹24,000 કરોડ થી વધુ અને સિલ્વર ETFs માં લગભગ ₹9,500 કરોડ નો પ્રવાહ જોવા મળ્યો છે, જે ઇક્વિટી ફંડ્સના પ્રવાહ કરતાં વધુ છે. વૈશ્વિક નીતિગત અનિશ્ચિતતા અને ભૌગોલિક રાજકીય તણાવને કારણે રોકાણકારો આ ધાતુઓમાં સલામતી શોધી રહ્યા છે.
AIFs માં રોકાણનો પસંદગીયુક્ત અભિગમ
SBI Pension Funds ના CIO – ફિક્સ્ડ ઇન્કમ, સંદીપ પાંડે, જણાવ્યું કે AIFs માં રોકાણ કરતી વખતે તેઓ ખૂબ પસંદગીયુક્ત અભિગમ અપનાવશે. ફંડ હાઉસ ઇક્વિટી અને ક્રેડિટ સ્ટ્રેટેજી (Credit Strategy) ધરાવતી કેટેગરી I અને II AIFs નું મૂલ્યાંકન કરી રહ્યું છે, જેમાં હાલના પોર્ટફોલિયો કરતાં 300-400 બેસિસ પોઇન્ટ્સ વધુ વળતરની અપેક્ષા છે. જોખમ-વળતર પ્રોફાઇલ (Risk-Return Profile) સમાન હોય તો REITs જેવા સ્થાપિત વિકલ્પોને પ્રાધાન્ય આપવામાં આવશે.
ભવિષ્યનું લક્ષ્ય: AUM માં ત્રણ ગણો વધારો
SBI Pension Funds નો લક્ષ્યાંક આગામી પાંચથી છ વર્ષમાં પોતાના એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) ને હાલના લગભગ ₹5.7 લાખ કરોડ થી વધારીને ₹15 લાખ કરોડ થી વધુ કરવાનો છે. આ વૃદ્ધિ ભૌતિક અને ડિજિટલ હાજરીને મજબૂત કરવા, કોર્પોરેટ સેગમેન્ટમાં પહોંચ વધારવા અને વિવિધ જીવનના તબક્કાઓ માટે ઉત્પાદનો વિકસાવવા પર આધારિત રહેશે. આ વ્યૂહાત્મક ફેરફારો ભારતીય પેન્શન અને વૈકલ્પિક રોકાણ બજારના ઝડપી વિકાસ સાથે સુસંગત છે.