Whalesbook
REITs અને InvITs ભારતીયોને ભૌતિક સંપત્તિ ખરીદ્યા વિના કોમર્શિયલ પ્રોપર્ટીઝ અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર એસેટ્સમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. આ સાધનો નિયમિત આવકની સંભાવના પ્રદાન કરે છે, પરંતુ રોકાણકારોએ જોખમો અને વળતરમાં તફાવતો સમજવા જોઈએ.
REITs અને InvITs શું છે?
રિયલ એસ્ટેટ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ્સ (REITs) અને ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ્સ (InvITs) એ રોકાણ વાહનો છે જે વ્યક્તિઓને મોટા પાયાની સંપત્તિઓમાં રોકાણ કરવાની મંજૂરી આપે છે. તેમને મ્યુચ્યુઅલ ફંડની જેમ વિચારો, પરંતુ સ્ટોક ટોપલી ખરીદવાને બદલે, ટ્રસ્ટ ભૌતિક સંપત્તિઓ ખરીદે છે અને તેનું સંચાલન કરે છે.
REITs કોમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જેમ કે ઓફિસ પાર્ક, શોપિંગ મોલ્સ અને વેરહાઉસ. InvITs ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, જેમાં હાઇવે, પાવર ટ્રાન્સમિશન લાઇન અને સૌર અથવા પવન ઉર્જા પ્લાન્ટનો સમાવેશ થાય છે. જ્યારે આ સંપત્તિઓ આવક પેદા કરે છે - કાં તો બિલ્ડિંગમાં ભાડૂતો પાસેથી ભાડા દ્વારા અથવા હાઇવે પર ટોલ કલેક્શન દ્વારા - તે આવક ટ્રસ્ટના યુનિટ ધારકોને વહેંચવામાં આવે છે.
રોકાણકારો શા માટે આને ધ્યાનમાં લે છે?
આ સાધનોનો પ્રાથમિક આકર્ષણ નિયમિત આવકની સંભાવના છે. મિલકતનું સંચાલન કરવા, ભાડા માટે ભાડૂતોનો પીછો કરવા અથવા જાળવણી સાથે વ્યવહાર કરવાને બદલે, રોકાણકારો સ્ટોક એક્સચેન્જ પર સૂચિબદ્ધ ટ્રસ્ટના યુનિટ ધરાવે છે.
આ સાધનો પ્રવેશ અવરોધને નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડે છે. જ્યારે કોમર્શિયલ બિલ્ડિંગ ખરીદવા અથવા હાઇવે પ્રોજેક્ટને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે કરોડો રૂપિયાની જરૂર પડે છે, ત્યારે રોકાણકાર ખૂબ ઓછી રકમથી શરૂઆત કરી શકે છે. વધુમાં, કારણ કે તે સ્ટોક એક્સચેન્જ પર સૂચિબદ્ધ છે, તે વધુ સારી લિક્વિડિટી પ્રદાન કરે છે, જેનો અર્થ છે કે ભૌતિક જમીન અથવા બિલ્ડિંગ વેચવાની તુલનામાં જો તમને રોકડની જરૂર હોય તો આ યુનિટ્સ વેચવાનું સામાન્ય રીતે સરળ છે.
મુખ્ય તફાવતો
મુખ્ય તફાવત અંતર્ગત સંપત્તિમાં રહેલો છે. REIT કોમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટ માર્કેટ સાથે જોડાયેલું છે. તેનું પ્રદર્શન વ્યવસાય દર - કેટલા ઓફિસો કે દુકાનો ભાડે અપાય છે - અને મુખ્ય શહેરોમાં ભાડા વૃદ્ધિ દ્વારા ભારે પ્રભાવિત થાય છે.
બીજી બાજુ, InvITs ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સંપત્તિઓના ઉપયોગ સાથે જોડાયેલા છે. ઉદાહરણ તરીકે, રોડ-આધારિત InvIT માટે આવક ટોલ ગેટમાંથી પસાર થતા વાહનોની સંખ્યા પર આધાર રાખે છે. પાવર-સંબંધિત InvITs માટે, આવક વીજળી ટ્રાન્સમિશન માટેના લાંબા ગાળાના કરારો પર આધાર રાખે છે. આ કારણે, InvITs ને કોમર્શિયલ રિયલ એસ્ટેટ કરતાં વધુ સ્થિર અને આર્થિક ચક્ર સાથે ઓછો જોડાયેલ રોકડ પ્રવાહ ધરાવતા ગણવામાં આવે છે.
રોકાણકારોએ શું જાણવું જોઈએ?
જ્યારે આ વિકલ્પો પોર્ટફોલિયોને વૈવિધ્યીકરણ કરવાની અલગ રીત પ્રદાન કરે છે, તે જોખમ-મુક્ત નથી.
વ્યાજ દરો આ સંપત્તિઓ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તેમાં મોટી ભૂમિકા ભજવે છે. જ્યારે અર્થતંત્રમાં વ્યાજ દરો વધે છે, ત્યારે REITs અને InvITs દ્વારા ઓફર કરાયેલ યીલ્ડ નિશ્ચિત ડિપોઝિટ અથવા સરકારી બોન્ડ જેવા સુરક્ષિત વિકલ્પોની તુલનામાં ઓછી આકર્ષક દેખાઈ શકે છે. આ આ યુનિટ્સની કિંમતમાં ઘટાડો કરી શકે છે.
REITs માટે અન્ય જોખમ વ્યવસાય છે. જો કંપનીઓ તેમના ઓફિસ સ્પેસનો ઉપયોગ ઘટાડે છે અથવા હાઇબ્રિડ કાર્ય મોડેલ્સ પર જાય છે, તો તે REIT દ્વારા જનરેટ થયેલ ભાડાની આવકને અસર કરી શકે છે. InvITs માટે, જોખમો ઘણીવાર ઓપરેશનલ કામગીરી સાથે સંકળાયેલા હોય છે, જેમ કે હાઇવે પર ટ્રાફિકના જથ્થા અથવા પાવર લાઇનની કાર્યક્ષમતા.
છેવટે, બેંક ડિપોઝિટથી વિપરીત, આ ટ્રસ્ટ્સમાંથી આવક વિતરણની ખાતરી આપવામાં આવતી નથી. તે અંતર્ગત સંપત્તિઓ દ્વારા જનરેટ થયેલ વાસ્તવિક રોકડ પર આધાર રાખે છે.
રોકાણકારો શું મોનિટર કરી શકે છે?
આ સાધનોમાં રસ ધરાવતા રોકાણકારોએ થોડા પરિબળો પર નજર રાખવી જોઈએ. પ્રથમ, ત્રિમાસિક વિતરણો અથવા ચૂકવણીઓને ટ્રૅક કરો, કારણ કે આ અંતર્ગત સંપત્તિઓના સ્વાસ્થ્યને પ્રતિબિંબિત કરે છે. બીજું, વ્યાજ દરોમાં મોટા ફેરફારો જુઓ, કારણ કે આ આ ટ્રસ્ટ્સના મૂલ્યાંકનને અસર કરે છે. ત્રીજું, REITs માટે વ્યવસાય સ્તર અથવા InvITs માટે ટ્રાફિક અને વીજળી વપરાશના વલણો તપાસો. આ સૂચકાંકો સ્પષ્ટ ચિત્ર પ્રદાન કરે છે કે સંપત્તિઓ અપેક્ષા મુજબ પ્રદર્શન કરી રહી છે કે નહીં. કોઈપણ રોકાણ નિર્ણય લેતા પહેલા હંમેશા સ્ટોક એક્સચેન્જ પરના સત્તાવાર ફાઇલિંગ્સ તપાસો જેથી ટ્રસ્ટ દ્વારા રાખવામાં આવેલી ચોક્કસ સંપત્તિઓ અને તેના વર્તમાન દેવાના સ્તરો સમજી શકાય.
