Mirae Asset Investment Managers (India) ના CEO, Swarup Mohanty, માને છે કે Nifty 500 હવે ભારતીય રોકાણકારો માટે મુખ્ય બેન્ચમાર્ક (Benchmark) બની શકે છે, અને Nifty 50 નું સ્થાન લઈ શકે છે. આ બદલાવ દેશની અર્થવ્યવસ્થા અને રોકાણકારોના વધતા આધાર સાથે વધુ વ્યાપક બજારમાં રોકાણ કરવાનો સંકેત આપે છે. જોકે, રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે Nifty 50 ની સરખામણીમાં આમાં વધુ ડાયવર્સિટી (Diversity) છે, પરંતુ વોલેટિલિટી (Volatility) અને લિક્વિડિટી (Liquidity) ના જોખમો પણ વધારે છે.
Mirae Asset Investment Managers (India) ના વાઇસ ચેરમેન અને CEO, Swarup Mohanty, એ ભવિષ્ય માટે એક મહત્વપૂર્ણ અનુમાન રજૂ કર્યું છે. તેમનું માનવું છે કે આવનારા વર્ષોમાં ભારતીય રોકાણકારો બજારને માપવા માટે Nifty 500 ને મુખ્ય સંદર્ભ બિંદુ (Reference Point) તરીકે અપનાવશે, અને Nifty 50 પાછળ રહી જશે.
આ વિચાર પાછળનું મુખ્ય કારણ ભારતીય અર્થતંત્રમાં થઈ રહેલો બદલાવ છે. Nifty 50 ઇન્ડેક્સ ફક્ત ભારતીય ટોચની 50 સૌથી મોટી અને સ્થાપિત કંપનીઓને જ અનુસરે છે. તેની સામે, Nifty 500 માં 500 કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે, જેમાં મોટી, મધ્યમ અને નાની કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે. Nifty 500 નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ (NSE) પર લગભગ 92% ફ્રી-ફ્લોટ માર્કેટ વેલ્યુ (Free-float Market Value) નું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે. આ કારણે, ઘણા નિષ્ણાતો માને છે કે તે દેશના આર્થિક સ્વાસ્થ્યનું વધુ સંપૂર્ણ ચિત્ર પૂરું પાડે છે.
પેસિવ ઇન્વેસ્ટિંગ (Passive Investing), જ્યાં ફંડ્સ ઇન્ડેક્સને બીટ કરવાનો પ્રયાસ કરવાને બદલે તેને સીધું ટ્રેક કરે છે, તેમાં ઝડપથી વૃદ્ધિ થઈ છે. છેલ્લા 6 વર્ષોમાં, પેસિવ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ફોલિયોઝ (Folios) કુલ ઇન્ડસ્ટ્રી ફોલિયોઝના લગભગ 16-17% સુધી પહોંચી ગયા છે. Mohanty એ પણ નોંધ્યું છે કે ભારતનો યુવા રોકાણકાર વર્ગ, જેમાં 2026 સુધીમાં 30 વર્ષથી ઓછી ઉંમરના લોકોનો મોટો હિસ્સો હોવાનો અંદાજ છે, તે ફક્ત ટોચની 50 કંપનીઓથી આગળ વધીને વધુ વૈવિધ્યસભર રોકાણ વિકલ્પો શોધી રહ્યો છે. આ યુવા વર્ગ મોટાભાગે બ્રોડર (Broader) અને ફેક્ટર-આધારિત (Factor-based) પ્રોડક્ટ્સને પસંદ કરે છે, જે Nifty 500 ની રચના સાથે સુસંગત છે.
જોકે, Nifty 500 જેવા વ્યાપક ઇન્ડેક્સ પર સ્વિચ કરવાના રોકાણકારો માટે ચોક્કસ વિચારણાઓ છે. જ્યારે તે વધુ વ્યાપક એક્સપોઝર (Exposure) પ્રદાન કરે છે, ત્યારે તેમાં ઘણી મિડ-કેપ (Mid-cap) અને સ્મોલ-કેપ (Small-cap) કંપનીઓના શેરોનો પણ સમાવેશ થાય છે. આ શેરો Nifty 50 માં જોવા મળતી લાર્જ-કેપ (Large-cap) કંપનીઓ કરતાં વધુ વોલેટાઇલ (Volatile) હોઈ શકે છે. બજારમાં ઘટાડો (Downturns) દરમિયાન, નાની કંપનીઓના શેરના ભાવમાં વધુ ઘટાડો જોવા મળી શકે છે અને ઓછી લિક્વિડિટી (Liquidity) ને કારણે તેમને ઝડપથી વેચવા મુશ્કેલ બની શકે છે.
રોકાણકારો માટે ટ્રેકિંગ એરર (Tracking Error) એ એક અન્ય ટેકનિકલ પાસું છે જેને ટ્રેક કરવાની જરૂર છે. જ્યારે રોકાણકારો Nifty 500 ને અનુસરતા ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ (Index Funds) અથવા એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) માં રોકાણ કરે છે, ત્યારે ફંડનું પ્રદર્શન ઇન્ડેક્સના પ્રદર્શન સાથે બરાબર મેળ ખાતું નથી. આ તફાવત, જેને ટ્રેકિંગ એરર કહેવામાં આવે છે, તે અત્યંત લિક્વિડ Nifty 50 ની સરખામણીમાં વ્યાપક ઇન્ડેક્સમાં વધુ હોઈ શકે છે.
આ બદલાવ પર વિચાર કરતા રોકાણકારોએ તેમના રોકાણ ઉત્પાદનો આ લિક્વિડિટી અને ટ્રેકિંગ એરરનું સંચાલન કેવી રીતે કરે છે તેના પર નજર રાખવી જોઈએ. ઉત્પાદન, સંરક્ષણ અને એનર્જી ટ્રાન્ઝિશન (Energy Transition) જેવા ક્ષેત્રોમાં થીમેટિક તકો (Thematic Opportunities) પેસિવ પ્રોડક્ટ્સ દ્વારા વધુ સુલભ બની રહી હોવા છતાં, મુખ્ય મોનિટર (Monitor) હેઠળ રહેલી કંપનીઓની સ્થિરતા જાળવી રાખવી મહત્વપૂર્ણ રહેશે. જેમ જેમ બજાર પરિપક્વ થાય છે, તેમ તેમ રોકાણકારો માટે વૈવિધ્યકરણ (Diversification) અને જોખમ સંચાલન (Risk Management) વચ્ચે સંતુલન જાળવવાની આ વ્યાપક ઇન્ડેક્સની ક્ષમતાનું મૂલ્યાંકન કરવું મુખ્ય પરિબળ બનશે.