ભારતીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સે સતત ચોથા ક્વાર્ટરમાં 60 થી વધુ કંપનીઓમાં પોતાના હિસ્સામાં ઘટાડો કર્યો છે. આનું મુખ્ય કારણ વધુ પડતી વેલ્યુએશન (Valuation) અને પોર્ટફોલિયો રિબેલેન્સિંગ (Portfolio Rebalancing) છે. જોકે ડોમેસ્ટિક ફંડ ઇનફ્લો (Inflow) સ્થિર છે, ફંડ મેનેજર્સ વિવિધ શેરોમાં પોતાની પોઝિશન ઘટાડી રહ્યા છે.
Detailed Coverage
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સનો વેચાણ ટ્રેન્ડ યથાવત
જૂન 2026 સુધીના આંકડા મુજબ, ભારતીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સે સતત ચોથા ક્વાર્ટરમાં 60 થી વધુ લિસ્ટેડ કંપનીઓમાં પોતાનો હિસ્સો ઘટાડ્યો છે. નોંધનીય છે કે આ ફંડ્સે ભારતીય માર્કેટને મોટો ટેકો આપ્યો છે, અને જૂન 2025 થી ઇક્વિટીમાં લગભગ ₹5.5 લાખ કરોડ નું રોકાણ કર્યું છે. આ ડોમેસ્ટિક ખરીદીએ ફોરેન ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (FIIs) દ્વારા વેચવામાં આવેલા લગભગ ₹3.86 લાખ કરોડ ના શેરોના વેચાણને સંતુલિત કર્યું છે.
પોર્ટફોલિયો રિબેલેન્સિંગની પેટર્ન
શેરોમાં હિસ્સો ઘટાડવાના કારણો દરેક કંપની માટે અલગ-અલગ છે. ફંડ મેનેજર્સ સેક્ટર પરફોર્મન્સ, સ્કીમના ઉદ્દેશ્યો અને સ્ટોક વેલ્યુએશનના આધારે પોર્ટફોલિયોમાં વારંવાર ફેરફાર કરતા રહે છે. Stanley Lifestyles માં સૌથી મોટો ફેરફાર જોવા મળ્યો, જ્યાં મ્યુચ્યુઅલ ફંડની માલિકી ગયા વર્ષના 20.4% થી ઘટીને જૂન 2026 ક્વાર્ટરમાં 10.2% થઈ ગઈ. આ ઘટાડો કંપનીના શેરના ભાવમાં તે જ સમયગાળા દરમિયાન 56% ના ઘટાડા સાથે થયો.
બીજી તરફ, કેટલીક કંપનીઓએ હકારાત્મક શેર પ્રદર્શન છતાં હિસ્સો ઘટાડ્યો. Shivalik Bimetal Controls અને GE Vernova T&D India માં અનુક્રમે 9.8% અને 8.8% પોઈન્ટનો ઘટાડો થયો, છતાં તેમના શેરના ભાવમાં વર્ષ દરમિયાન 36% અને 110% નો વધારો થયો. આવા પગલાં સામાન્ય રીતે પોર્ટફોલિયો રિબેલેન્સિંગ દર્શાવે છે, જ્યાં ફંડ મેનેજર્સ વધુ સારું પ્રદર્શન કરતા શેરોમાં નફો બુક કરે છે અથવા વર્તમાન વેલ્યુએશન પર વધુ આકર્ષક લાગતા એસેટ્સ તરફ મૂડી ફાળવે છે.
સેક્ટરલ દબાણ અને વેલ્યુએશન રિસ્ક
ફંડ મેનેજર્સ વિવિધ ઉદ્યોગો પરના ચોક્કસ દબાણોને પણ પ્રતિસાદ આપી રહ્યા છે. Bharat Rasayan જેવી કંપનીઓએ વરસાદની અનિશ્ચિતતાને કારણે ચિંતાઓનો સામનો કર્યો છે, જ્યારે SpiceJet એ ક્રૂડ ઓઈલના ભાવમાં વધારા જેવા પડકારોનો સામનો કર્યો છે, જે એરલાઇન્સના ઓપરેટિંગ ખર્ચને સીધી અસર કરે છે. Star Health અને GE Vernova જેવી કંપનીઓ માટે, હિસ્સો ઘટાડવાનું કારણ ઊંચું વેલ્યુએશન માનવામાં આવે છે. ભલે કંપની મૂળભૂત રીતે મજબૂત હોય, જો ભાવ ભવિષ્યની વૃદ્ધિની અપેક્ષા કરતાં વધુ હોય, તો મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઘણીવાર એક્સપોઝર ઘટાડવાનું પસંદ કરે છે.
માર્કેટનો સંદર્ભ
આ શેર ઘટાડાનો ટ્રેન્ડ ભારતીય ઇન્ડેક્સ માટે પડકારજનક પૃષ્ઠભૂમિ સામે આવે છે. જૂન 2025 થી, Sensex અને Nifty માં અનુક્રમે 8.5% અને 6.5% નો ઘટાડો થયો છે. BSE 150 MidCap ઇન્ડેક્સમાં 2.5% નો નજીવો વધારો થયો છે, જ્યારે BSE 250 SmallCap ઇન્ડેક્સમાં 1% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે. સિસ્ટેમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન (SIPs) થી સતત ઇનફ્લો અને હાથ પર મોટી રોકડ અનામત સાથે, મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ વેલ્યુએશનમાં વધઘટ થતાં નવી તકો તરફ મૂડી ગોઠવવા માટે સક્ષમ છે. રોકાણકારોએ ભવિષ્યમાં આ ઘટાડો અમુક ક્ષેત્રોમાંથી કાયમી બહાર નીકળવાનું પ્રતિનિધિત્વ કરે છે કે ફંડ મેનેજર્સ દ્વારા કામચલાઉ વ્યૂહાત્મક પગલું છે તે નક્કી કરવા માટે આગામી ત્રિમાસિક ફાઇલિંગમાં શેરહોલ્ડિંગ પેટર્ન પર નજર રાખવી જોઈએ.