ભારતના ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ્સ (InvITs) 2030 સુધીમાં તેમના મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિને ત્રણ ગણી કરીને ₹21 લાખ કરોડ સુધી પહોંચાડવાની તૈયારીમાં છે. આ વૃદ્ધિ ડેટા સેન્ટર્સ, બેટરી સ્ટોરેજ અને જાહેર ક્ષેત્રની યુટિલિટીઝમાં એસેટ મોનેટાઇઝેશન દ્વારા સંચાલિત છે. રોકાણકારો આ વાહનોને તેમની નિયંત્રિત રચના માટે વધુને વધુ જોઈ રહ્યા છે, જે નેટ કેશ ફ્લોના 90% યુનિટધારકોને વહેંચવાની જરૂરિયાત ધરાવે છે.
Detailed Coverage
InvITs: ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર રોકાણમાં નવી ઊંચાઈઓ
ભારતમાં ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ટ્રસ્ટ્સ (InvITs) ઝડપી વિસ્તરણના તબક્કામાં પ્રવેશી રહ્યા છે. ઉદ્યોગના અંદાજો મુજબ, મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિ (Assets Under Management) વર્તમાન ₹7.09 લાખ કરોડ પરથી વધીને 2030 સુધીમાં આશરે ₹21 લાખ કરોડ સુધી પહોંચવાની ધારણા છે. આ ટ્રસ્ટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સની જેમ જ કામ કરે છે, પરંતુ ખાસ કરીને આવક-ઉત્પન્ન કરતી ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સ જેમ કે ટોલ રોડ, પાવર ટ્રાન્સમિશન નેટવર્ક્સ અને ટેલિકોમ ફાઇબર માટે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યા છે.
રોડ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરથી આગળ વિસ્તરણ
જોકે હાલમાં આ ક્ષેત્ર મુખ્યત્વે રોડ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર સંપત્તિઓ દ્વારા પ્રભુત્વ ધરાવે છે, વૃદ્ધિનું આગલું મોજું ઉભરતા ક્ષેત્રોમાંથી આવવાની અપેક્ષા છે. ઉદ્યોગના હિતધારકો ભવિષ્યમાં મૂડીરોકાણ માટે ડેટા સેન્ટર્સ, મોટા પાયે બેટરી સ્ટોરેજ અને શહેરી યુટિલિટી પ્રોજેક્ટ્સ જેવા મુખ્ય ક્ષેત્રોને ઓળખી રહ્યા છે. આ વૈવિધ્યકરણ સરકારના એસેટ મોનેટાઇઝેશન પરના સતત ધ્યાન દ્વારા સમર્થિત છે, જ્યાં કેન્દ્ર અને રાજ્ય જાહેર ક્ષેત્રના ઉપક્રમો નવા પ્રોજેક્ટ્સને ભંડોળ પૂરું પાડવા માટે હાલની ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરનું મૂલ્ય અનલોક કરવા માગે છે.
આ ઉભરતા ક્ષેત્રો ઉપરાંત, રેલવે સંપત્તિઓનું મોનેટાઇઝેશન એક મહત્વપૂર્ણ પાઇપલાઇન તક રહે છે. જાહેર બેલેન્સ શીટમાંથી સંપત્તિઓને આ ટ્રસ્ટોમાં ખસેડવાની ક્ષમતા મૂડીના વધુ કાર્યક્ષમ રિસાયક્લિંગને મંજૂરી આપે છે, જેનો ઉપયોગ દેશભરમાં નવા વિકાસ પ્રોજેક્ટ્સ તરફ થઈ શકે છે.
નિયમનકારી માળખું અને રોકાણકાર ભાગીદારી
2014 થી, સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (SEBI) એ વૃદ્ધિ અને રોકાણકાર સુરક્ષા વચ્ચે સંતુલન જાળવતું માળખું પૂરું પાડ્યું છે. આ નિયમનનું એક મુખ્ય લક્ષણ એ ફરજિયાત છે કે ટ્રસ્ટ્સે ઓછામાં ઓછા 80% સંપત્તિઓ ઓપરેશનલ, આવક-ઉત્પન્ન કરતી પ્રોજેક્ટ્સમાં રોકાણ કરવી જોઈએ. વધુમાં, તેમને દર છ મહિને રોકાણકારોને તેમના ચોખ્ખા વિતરણપાત્ર રોકડ પ્રવાહના 90% નું વિતરણ કરવાની જરૂર છે. આ જરૂરિયાત અનુમાનિત આવક પ્રવાહ પ્રદાન કરવાનો છે, જે આ સંપત્તિઓને ગ્રીનફિલ્ડ પ્રોજેક્ટ્સથી અલગ પાડે છે જે ઉચ્ચ બાંધકામ અને અમલીકરણના જોખમો ધરાવે છે.
આ ઉદ્યોગ હાલમાં આશરે 27 ટ્રસ્ટોનો બનેલો છે, જેમાં જાહેરમાં સૂચિબદ્ધ સંસ્થાઓ અને ખાનગી રીતે મૂકવામાં આવેલા વાહનોનું મિશ્રણ છે. જ્યારે જાહેરમાં સૂચિબદ્ધ InvITs રિટેલ રોકાણકારો માટે ખુલ્લા છે, ત્યારે ઘણા ટ્રસ્ટ વીમા કંપનીઓ, પેન્શન ફંડ્સ અને સંસ્થાકીય ખેલાડીઓ દ્વારા રાખવામાં આવતા ખાનગી રીતે મૂકવામાં આવેલા વાહનો તરીકે કાર્ય કરે છે. નિયમનકારો હવે આ ખાનગી સંસ્થાઓને સ્ટોક એક્સચેન્જો પર સૂચિબદ્ધ કરવા પ્રોત્સાહિત કરવાના માર્ગો શોધી રહ્યા છે, જે તરલતા અને રિટેલ સુલભતામાં વધારો કરશે. ક્યુબ હાઈવેઝ ટ્રસ્ટ દ્વારા ₹5,000 કરોડ ના જાહેર ઓફરિંગ જેવી તાજેતરની સંક્રમણ, આ વલણ ચાલુ રહેવાની સંભાવના દર્શાવે છે.
આ ક્ષેત્ર પર નજર રાખનારા રોકાણકારો સંસ્થાકીય ખેલાડીઓ માટે રોકાણ મર્યાદામાં વધારા અંગેની નિયમનકારી ચર્ચાઓ પરના અપડેટ્સ શોધી શકે છે, જે ઉદ્યોગ માટે ઉપલબ્ધ ભંડોળના પૂલમાં વધુ વધારો કરી શકે છે. પ્રાથમિક ધ્યાન અંતર્ગત સંપત્તિઓની ઓપરેશનલ સ્થિરતા અને આ ટ્રસ્ટોની તેમની પોર્ટફોલિયોમાં નવી, વધુ વૈવિધ્યસભર ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચર પ્રોજેક્ટ્સને એકીકૃત કરતી વખતે સતત રોકડ વિતરણ જાળવી રાખવાની ક્ષમતા પર રહે છે.