Whalesbook
કરન્સીનો માર અને છુપાયેલા ખર્ચ
ઘણા ભારતીય રોકાણકારો યુ.એસ. શેરબજારના ઇન્ડેક્સના મજબૂત પ્રદર્શનથી આકર્ષાય છે. જોકે, વિદેશમાં રોકાણ કરવાની વાસ્તવિકતા માત્ર હેડલાઇન રિટર્ન કરતાં વધુ છે. યુ.એસ. ડોલર સામે ભારતીય રૂપિયાના નબળા પડવાને કારણે SPDR S&P 500 ETF (SPY) જેવા ETFs માંથી થતા નફામાં ઘટાડો થઈ શકે છે. આ ઉપરાંત, લિબરલાઇઝ્ડ રેમિટન્સ સ્કીમ (LRS) સાથે જોડાયેલી ફી અને આંતરરાષ્ટ્રીય બ્રોકરેજનો ચાર્જ મળીને વધારાના ખર્ચાઓ ઊભા કરે છે, જે સ્થાનિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં જોવા મળતા નથી. ફક્ત બજારને ટ્રેક કરવા કરતાં આગળ વધીને, QQQ અથવા DIA જેવા ETFs ની પસંદગી એ Nifty 50 અથવા BSE Sensex જેવા ભારતીય ઇન્ડેક્સમાં રહેલા ચોક્કસ જોખમોને મેનેજ કરવા માટે છે, માત્ર એકંદર બજારના લાભ મેળવવા માટે નહીં.
યુ.એસ. ઇન્ડેક્સને ટ્રેક કરવાથી યુ.એસ. વોલેટિલિટીનો પણ પ્રવેશ
S&P 500, Nasdaq 100 અને Dow 30 ને અનુસરતા ETFs માં રોકાણ કરવાનો અર્થ એ છે કે ભારતીય પોર્ટફોલિયો યુ.એસ. નાણાકીય નીતિની ઉતાર-ચઢાવના સંપર્કમાં પણ આવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, Invesco QQQ Trust (QQQ) મોટા ટેક્નોલોજી કંપનીઓ પર વધુ કેન્દ્રિત છે, જે વૈશ્વિક વ્યાજ દરોમાં થતા ફેરફારો પ્રત્યે સંવેદનશીલ હોય છે. તેનાથી વિપરીત, SPDR Dow Jones Industrial Average ETF Trust (DIA), જે Dow Jones Industrial Average ને ટ્રેક કરે છે, તે વધુ રક્ષણાત્મક અભિગમ પ્રદાન કરે છે. કડક ધિરાણની પરિસ્થિતિઓમાં તેમાં ઓછી વોલેટિલિટી જોવા મળી છે. વર્તમાન બજારના વલણો સૂચવે છે કે જેમ જેમ યુ.એસ. રોકાણકારોનો રસ ઓટોમેશન અને સંરક્ષણ જેવા ઉદ્યોગો તરફ વળે છે, તેમ DIA નું સેક્ટર મિશ્રણ ગ્રોથ-ફોકસ્ડ QQQ થી વધુ અલગ બની રહ્યું છે, જે વાસ્તવિક વૈવિધ્યકરણ પ્રદાન કરે છે જે હેડલાઇન પ્રદર્શન આંકડા સંપૂર્ણપણે દર્શાવતા નથી.
વ્યક્તિગત રોકાણકારો માટે નુકસાન
Reserve Bank of India દ્વારા નિર્ધારિત નિયમો ઉપરાંત, વ્યક્તિગત રિટેલ રોકાણકારો અન્ય માળખાકીય ગેરફાયદાઓનો સામનો કરે છે. ભારતીય કરવેરા કાયદા હેઠળ વિદેશી રોકાણોમાંથી થતી આવકને સ્થાનિક રોકાણો કરતાં અલગ રીતે ગણવામાં આવે છે. ETFs પર ટૂંકા ગાળાના લાભો પર ઊંચા દરે કર લાગી શકે છે, જેના કારણે કર પછીનું વળતર સમાન ભારતીય ગ્રોથ ફંડ્સ કરતાં ઓછું થઈ શકે છે. વધુમાં, ગંભીર વૈશ્વિક બજાર મંદી દરમિયાન રોકાણકારોને લિક્વિડિટી (રોકડ) ની સમસ્યાઓનો સામનો કરવો પડી શકે છે. સમયના તફાવતને કારણે, ભારતીય રોકાણકારો યુ.એસ. બજારમાં તીવ્ર ઘટાડા દરમિયાન તેમના હોલ્ડિંગ્સને તાત્કાલિક વેચી શકતા નથી, જેના કારણે તેમને ભાવ ઘટાડા દરમિયાન પોઝિશન જાળવી રાખવાની ફરજ પડે છે. વિવેચકો એ પણ નોંધે છે કે SPY, QQQ અને DIA જેવા મુખ્ય ETFs માં ઘણી વખત ટોચની ટેક્નોલોજી કંપનીઓ સમાન હોય છે, જેનો અર્થ એ છે કે રોકાણકારો અજાણતાં જ અમુક ચોક્કસ શેરોમાં વધુ પડતા એક્સપોઝ થઈ શકે છે, જે વૈવિધ્યકરણના વિચારને નબળો પાડે છે.
ક્રોસ-બોર્ડર રોકાણ માટે આગળ શું?
જેમ જેમ LRS ફ્રેમવર્કની આસપાસના ભારતીય નિયમો બદલાતા રહે છે, તેમ 'ફીડર' ફંડ્સ અને સીધા આંતરરાષ્ટ્રીય ટ્રાન્સફરની જટિલતાઓ વિના યુ.એસ. ઇન્ડેક્સને ટ્રેક કરતા ઘરેલું રોકાણ વિકલ્પોમાં વધતો રસ જોવા મળી રહ્યો છે. નાણાકીય નિષ્ણાતો માને છે કે યુ.એસ. ટેક્નોલોજી શેરોમાં રસ ઊંચો રહેવા છતાં, સંસ્થાકીય રોકાણકારો બ્રોડ ઇન્ડેક્સ ફંડ્સથી દૂર જઈ રહ્યા છે. તેના બદલે, તેઓ થીમેટિક ETFs શોધી રહ્યા છે જે સ્થાપિત લાર્જ-કેપ યુ.એસ. કંપનીઓમાં રોકાણ કરવાને બદલે આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ અને રિન્યુએબલ એનર્જી જેવા ચોક્કસ ગ્રોથ ક્ષેત્રો પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે.