Whalesbook
વેટરન રોકાણકાર શંકર શર્માએ ચર્ચા જગાવી છે કે શું ટેક્સ, વોલેટિલિટી અને મૂડીની સુરક્ષાને ધ્યાનમાં લીધા પછી પણ સામાન્ય માણસ માટે શેરબજાર ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ કરતાં ખરેખર વધુ સારું છે.
ઇક્વિટી vs FD: જૂની ચર્ચાનો નવો દ્રષ્ટિકોણ
જાણીતા રોકાણકાર શંકર શર્માએ ભારતીય બચતકર્તાઓ વચ્ચે એક ક્લાસિક નાણાકીય ચર્ચાને ફરીથી શરૂ કરી છે: શું રિટેલ રોકાણકારો માટે ઇક્વિટી માર્કેટ હંમેશા વધુ સારો વિકલ્પ છે? આ ચર્ચા એ ધારણાને પડકારે છે કે શેરબજાર લાંબા ગાળે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ (FD) ને આપોઆપ પાછળ છોડી દે છે. માત્ર ઊંચા વળતરને બદલે, હવે મુખ્ય ધ્યાન એ વાત પર છે કે શું શેરબજારમાં સંભવિત લાભ રોજિંદા બચતકારોએ લેવાના જોખમોને યોગ્ય ઠેરવે છે.
રિસ્ક-એડ્જસ્ટેડ રિટર્નનું મહત્વ
ઘણા રોકાણકારો માટે, મુખ્ય ધ્યેય વૃદ્ધિ છે. જોકે, વૃદ્ધિ સાથે ઘણીવાર વોલેટિલિટી (ઉતાર-ચઢાવ) આવે છે. જ્યારે શેર ઊંચા વળતરનું વચન આપી શકે છે, ત્યારે તે મૂડીની સુરક્ષાની ગેરંટી આપતા નથી. એક રોકાણકાર એક વર્ષમાં 12% વળતર જોઈ શકે છે, અને પછીના વર્ષે 20% નો ઘટાડો અનુભવી શકે છે. બીજી તરફ, ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ એક અનુમાનિત વ્યાજ દર અને ખાતરીપૂર્વકની સુરક્ષા પ્રદાન કરે છે કે મૂળ રકમ સુરક્ષિત રહે છે. અહીં દલીલ એવી છે કે જે રોકાણકારો પૈસા ગુમાવી શકતા નથી તેમના માટે, વોલેટાઇલ શેરબજારનું રિસ્ક-એડ્જસ્ટેડ રિટર્ન (લીધેલા જોખમના એકમ દીઠ વળતર) એટલું આકર્ષક ન હોઈ શકે જેટલું દેખાય છે.
ટેક્સનો વાસ્તવિક હિસાબ
આ ચર્ચામાં સૌથી મહત્વપૂર્ણ પરિબળોમાંનું એક ટેક્સેશન છે. ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટનું વ્યાજ સામાન્ય રીતે વ્યક્તિની કુલ આવકમાં ઉમેરવામાં આવે છે અને તેના વ્યક્તિગત ટેક્સ સ્લેબ મુજબ કર લાદવામાં આવે છે. જે વ્યક્તિ સૌથી વધુ ટેક્સ બ્રેકેટમાં છે, તેમના માટે આ રોકાણ પરના અસરકારક વળતરને નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડી શકે છે. જોકે, ઇક્વિટી રોકાણો માટે લાંબા ગાળાના અને ટૂંકા ગાળાના મૂડી લાભો માટે અલગ નિયમો છે. એક સ્માર્ટ રોકાણકારે ટેક્સ પછીનું ચોખ્ખું વળતર ગણવું જોઈએ કે શું ઇક્વિટી પ્રીમિયમ ખરેખર બજારના જોખમને યોગ્ય ઠેરવવા માટે પૂરતું છે.
સુરક્ષા અને લિક્વિડિટી (તરલતા) પરિબળ
ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ મૂડી સુરક્ષાનું એક સ્વરૂપ પ્રદાન કરે છે, જે DICGC જેવી ડિપોઝિટ વીમા યોજનાઓ દ્વારા સમર્થિત છે, જે પ્રતિ બેંક ચોક્કસ મર્યાદા સુધીની થાપણોને આવરી લે છે. આ એક મનોવૈજ્ઞાનિક અને નાણાકીય કુશન બનાવે છે જે ઇક્વિટીમાં નથી. શેરબજારમાં, વૈશ્વિક આર્થિક ફેરફારો, ક્ષેત્રીય મંદી અથવા નબળા મેનેજમેન્ટ નિર્ણયોને કારણે 'બ્લુ-ચિપ' કંપનીઓ પણ નોંધપાત્ર ભાવ ઘટાડાનો સામનો કરી શકે છે. કટોકટી માટે રોકડની જરૂર હોય તેવા રોકાણકારો બજારમાં ઘટાડો દરમિયાન શેરને નુકસાન પર વેચી શકે છે, જ્યારે FD વધુ સ્થિર બહાર નીકળવાનો માર્ગ આપે છે.
શા માટે એસેટ એલોકેશન (મિલકત ફાળવણી) મહત્વપૂર્ણ છે?
એકબીજા વચ્ચેની પસંદગી તરીકે જોવુંને બદલે, ઘણા નાણાકીય નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે સ્વસ્થ પોર્ટફોલિયોમાં બંનેની જરૂર હોય છે. ઇક્વિટીનો ઉપયોગ સામાન્ય રીતે લાંબા ગાળાની સંપત્તિ નિર્માણ માટે થાય છે, જ્યારે ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ અને ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ સ્થિરતા અને લિક્વિડિટી પ્રદાન કરે છે. રિટેલ રોકાણકારો માટે પડકાર એ છે કે તેમની પોતાની જોખમ સહનશીલતા નક્કી કરવી. જો કોઈ રોકાણકાર તેમના પોર્ટફોલિયોમાં 5% ના ઘટાડાથી ઊંઘ ગુમાવે છે, તો ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ દ્વારા મળતી માનસિક શાંતિની તુલનામાં શેરબજારના ઊંચા વળતરની સંભાવના યોગ્ય ન હોઈ શકે.
રોકાણકારોએ શું ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ?
વધુ સારા નિર્ણયો લેવા માટે, રોકાણકારોએ સમય જતાં ફુગાવા (inflation) માં થતા ફેરફારો પર નજર રાખવી જોઈએ, કારણ કે તે FD વળતરના વાસ્તવિક મૂલ્યને ઘટાડી શકે છે. વધુમાં, વ્યાજની આવક અને મૂડી લાભો બંને સંબંધિત ટેક્સ કાયદાઓમાં થતા ફેરફારો પર નજર રાખવી આવશ્યક છે. આખરે, શ્રેષ્ઠ વ્યૂહરચના વ્યક્તિના નાણાકીય લક્ષ્યો, સમયમર્યાદા અને ગભરાટભર્યા નિર્ણયો લીધા વિના બજારના ઉતાર-ચઢાવને હેન્ડલ કરવાની તેમની ક્ષમતા પર આધાર રાખે છે.