Bajaj Asset Managementના CIO નિમિષ ચંદને વિદેશી શેરબજારમાં રોકાણ કરવાનું ટાળ્યું છે. તેઓ ભારતીય સંપત્તિઓ તરફ 'હોમ બાયસ' (home bias) અપનાવી રહ્યા છે. બજારમાં અસ્થિરતા દરમિયાન તેમણે ડોમેસ્ટિક સ્મોલ-કેપ અને મિડ-કેપ ફંડ્સમાં રોકાણ વધાર્યું છે. તેમની વ્યૂહરચના લાંબા ગાળાના ફંડામેન્ટલ્સ, કરન્સી હેજિંગ માટે ગોલ્ડ અને ઓવરવેલ્યુડ ગ્લોબલ AI-આધારિત શેરો પર સાવચેતીભર્યા દૃષ્ટિકોણ પર કેન્દ્રિત છે.
Detailed Coverage
વિદેશી રોકાણથી દૂર રહેવાની નીતિ
Bajaj Asset Managementના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓફિસર (CIO) નિમિષ ચંદને સ્પષ્ટ કર્યું છે કે તેઓ આંતરરાષ્ટ્રીય બજારોમાં શૂન્ય રોકાણ જાળવી રાખશે. આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ (AI) શેરોમાં વૈશ્વિક સ્તરે ભારે ઉત્સાહ હોવા છતાં, ચંદન ભારતીય ઇક્વિટી અને ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ માર્કેટમાં મજબૂત વિશ્વાસ ધરાવે છે. બે દાયકાથી વધુના અનુભવ સાથે, તેમની વ્યૂહરચના એવા વ્યવસાયો અને એસેટ ક્લાસમાં રોકાણ કરવા પર કેન્દ્રિત છે જે તેમને પરિચિત છે અને તેનું નિરીક્ષણ કરવું સરળ છે.
અસ્થિરતા દરમિયાન પોર્ટફોલિયો વ્યૂહરચના
છેલ્લા બે વર્ષમાં બજારમાં જોવા મળેલી અસ્થિરતા દરમિયાન, ચંદને ઇક્વિટીમાં ફાળવણી ઘટાડવાને બદલે વધારવાનો રૂઢિચુસ્ત અભિગમ અપનાવ્યો છે. તેમનો પોર્ટફોલિયો મુખ્યત્વે મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ સેગમેન્ટ્સ પર કેન્દ્રિત છે, જે તેમના કુલ ઇક્વિટી હોલ્ડિંગ્સના 60% હિસ્સો ધરાવે છે, જ્યારે લાર્જ-કેપ ફંડ્સ બાકીના 40% છે. આ રોકાણોનો મોટો ભાગ સક્રિય રીતે સંચાલિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ દ્વારા થાય છે, જેના કારણે તેમના ઇક્વિટી પોર્ટફોલિયોમાં 17-19% નો કમ્પાઉન્ડ વાર્ષિક વૃદ્ધિ દર (CAGR) જોવા મળ્યો છે.
કરન્સી અને ફિક્સ્ડ ઇન્કમનું સંચાલન
ઘટતા રૂપિયા સામે રક્ષણ મેળવવા માટે આંતરરાષ્ટ્રીય ફંડ્સનો ઉપયોગ કરવાને બદલે, ચંદન તેમના પોર્ટફોલિયોમાં ગોલ્ડને ડિફેન્સિવ એસેટ તરીકે ઉપયોગ કરે છે. તેઓ ગોલ્ડને તેમની સંપત્તિ માટે 'ગોલકીપર' તરીકે જુએ છે, અને તેની કુદરતી ભાવ વૃદ્ધિને કારણે તેની ભૂમિકા વધુ મહત્વપૂર્ણ બની છે. તેમની ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ વ્યૂહરચનામાં, તેઓ પરંપરાગત બેંક ફિક્સ્ડ ડિપોઝિટ્સને સંપૂર્ણપણે ટાળે છે. તેના બદલે, તેઓ તેમના ડેટ પોર્ટફોલિયોનો લગભગ 90% બોન્ડ્સમાં રાખે છે, જેમાં ટેક્સ-ફ્રી બોન્ડ્સનો સમાવેશ થાય છે, જેણે તેમને 11-11.5% નો અસરકારક પોસ્ટ-ટેક્સ યીલ્ડ આપ્યો છે. તેમનું માનવું છે કે ભારતીય રિઝર્વ બેંક (RBI) દ્વારા લેવાયેલા પગલાં, જેમ કે FCNR(B) ડિપોઝિટ્સ અને એક્સટર્નલ કોમર્શિયલ બોરોઇંગ્સનું સંચાલન, સરકારી બોન્ડ યીલ્ડને સ્થિર રાખવામાં મદદ કરે છે, જે તેમને આવક-કેન્દ્રિત રોકાણકારો માટે આકર્ષક વિકલ્પ બનાવે છે.
ભારતીય કમાણી અને જોખમો પર દૃષ્ટિકોણ
ચંદન ભારતના કમાણીના દૃષ્ટિકોણ અંગે સકારાત્મક રહે છે, જે મજબૂત કોર્પોરેટ બેલેન્સ શીટ્સ અને મૂડી પર કાર્યક્ષમ વળતરને લાંબા ગાળાના વિકાસના મુખ્ય ચાલક તરીકે ગણાવે છે. તેઓ ફાઇનાન્સિયલ, મટિરિયલ્સ, ઇન્ડસ્ટ્રીયલ્સ, ફાર્માસ્યુટિકલ્સ અને કન્ઝ્યુમર ડિસ્ક્રિશનરી ક્ષેત્રોને મુખ્ય રસના ક્ષેત્રો તરીકે ઓળખે છે. તેનાથી વિપરીત, તેઓ ચેતવણી આપે છે કે વૈશ્વિક ઇક્વિટી બજારો, ખાસ કરીને AI-સંચાલિત બજારો, ઊંચા મૂલ્યાંકન અને વિસ્તૃત અપેક્ષાઓને કારણે કરેક્શનનો સામનો કરી શકે છે. તેમનું અનુમાન છે કે વિદેશી રોકાણકારો આખરે પ્રબળ વૈશ્વિક થીમ્સથી આગળ વધુ વૈવિધ્યસભર રોકાણની તકો શોધીને ભારતીય બજાર તરફ તેમનું ધ્યાન પાછું ફેરવશે. આ અભિગમને અનુસરતા રોકાણકારો માટે મુખ્ય મોનિટર કરવા જેવી બાબત ઘરેલું બજારમાં કમાણી વૃદ્ધિની ટકાઉપણું અને વૈશ્વિક વ્યાજ દરના વલણો લાર્જ-કેપ વિરુદ્ધ મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ શેરોના પ્રદર્શનને કેવી રીતે અસર કરે છે તે રહેશે.