ઘણા રિટેલ ટ્રેડર્સ માર્કેટની દિશાનો સાચો અંદાજ હોવા છતાં ઓપ્શન ટ્રેડિંગમાં પૈસા ગુમાવે છે. આ માટે ઓપ્શનની ખોટી પસંદગી જવાબદાર છે. નિષ્ણાત શુભમ અગ્રવાલે પાંચ મુખ્ય પરિબળો પર ભાર મૂક્યો છે, જેમાં ઈમ્પ્લાઈડ વોલેટિલિટી, સ્ટ્રાઈક સિલેક્શન અને ટાઈમ ડીકેનો સમાવેશ થાય છે, જેથી ટ્રેડિંગ શિસ્ત સુધારી શકાય.
ઓપ્શન ટ્રેડિંગમાં પૈસા ગુમાવવાનું મુખ્ય કારણ
ઘણા રિટેલ ટ્રેડર્સ સ્ટોક કે ઈન્ડેક્સની દિશાનો સાચો અંદાજ હોવા છતાં ઓપ્શન ટ્રેડિંગમાં નુકસાન કરે છે. આ દર્શાવે છે કે ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટમાં સફળતા માટે માત્ર દિશાનો અંદાજ પૂરતો નથી, પરંતુ યોગ્ય કોન્ટ્રાક્ટ પસંદ કરવા અને એન્ટ્રીનો સમય નક્કી કરવા માટે એક શિસ્તબદ્ધ ફ્રેમવર્કની જરૂર છે.
ઓપ્શન પસંદગી માટેના નિર્ણાયક પરિબળો
કોઈપણ ટ્રેડમાં પ્રવેશ કરતા પહેલા, તમારી ધારણાની મજબૂતાઈનું સ્પષ્ટ મૂલ્યાંકન જરૂરી છે. ઓપ્શન્સ 'વેસ્ટિંગ એસેટ્સ' છે, એટલે કે સમય જતાં તેમનું મૂલ્ય ઘટે છે, જેને 'ટાઈમ ડીકે' (Theta) કહેવાય છે. જો તમારી દિશાકીય ધારણા નબળી હોય અથવા અપેક્ષિત મૂવ નાની હોય, તો પ્રીમિયમમાં થતો દૈનિક ઘટાડો સંભવિત લાભ કરતાં વધી શકે છે.
'ઈમ્પ્લાઈડ વોલેટિલિટી' (IV) એ બીજું મુખ્ય પરિબળ છે જે સીધી રીતે તમારા પ્રીમિયમના ખર્ચને અસર કરે છે. જ્યારે IV ઊંચું હોય, ત્યારે ઓપ્શન પ્રીમિયમ મોંઘા બને છે કારણ કે બજાર મોટી પ્રાઈસ સ્વિંગની અપેક્ષા રાખે છે. ભલે શેર તમારી આગાહી મુજબ આગળ વધે, IV માં ઘટાડો (જેને 'વોલેટિલિટી ક્રશ' કહેવાય છે) તમારા ઓપ્શનના મૂલ્યને નોંધપાત્ર રીતે ઘટાડી શકે છે, જેના કારણે તમારી માર્કેટ વ્યૂ સાચી હોવા છતાં નુકસાન થઈ શકે છે.
યોગ્ય કોન્ટ્રાક્ટની પસંદગી
ઘણા નવા ટ્રેડર્સ 'આઉટ-ઓફ-ધ-મની' (OTM) ઓપ્શન્સ તરફ આકર્ષાય છે કારણ કે તે સસ્તા લાગે છે. જોકે, આવા ઓપ્શન્સમાં 'ડેલ્ટા' ઓછો હોય છે, જેનો અર્થ છે કે તેઓ અંડરલાઈંગ સ્ટોકના ભાવમાં થતા ફેરફારો પર ધીમે પ્રતિક્રિયા આપે છે. જેઓ દિશાકીય મૂવથી લાભ મેળવવા માગે છે, તેમના માટે 'એટ-ધ-મની' (ATM) અથવા સહેજ 'ઇન-ધ-મની' (ITM) ઓપ્શન્સ સામાન્ય રીતે સંપત્તિની કિંમતમાં થયેલા ફેરફારનો વધુ સારો લાભ આપે છે.
વધુમાં, એક્સપાયરી સુધી બાકી રહેલો સમયગાળો એ ટ્રેડના રિસ્ક પ્રોફાઈલનો એક મહત્વપૂર્ણ ઘટક છે. જ્યારે ટૂંકા ગાળાના ઓપ્શન્સ સસ્તા લાગી શકે છે, તેઓ સૌથી ઝડપી ટાઈમ ડીકેનો સામનો કરે છે. ટ્રેડર્સે ખાતરી કરવી જોઈએ કે તેમની થીસીસને અમલમાં મૂકવા માટે પૂરતો સમય મળે, નહીં કે માત્ર ઝડપી, તાત્કાલિક મૂવ પર આધાર રાખવો. ટ્રેડની અપેક્ષિત અવધિ સાથે સુસંગત એક્સપાયરી ડેટ પસંદ કરવાથી આ જોખમ ઘટાડવામાં મદદ મળી શકે છે.
રિસ્ક અને રિવોર્ડનું સંચાલન
છેવટે, દરેક ટ્રેડનું મૂલ્યાંકન તેના રિસ્ક-રિવોર્ડ રેશિયો દ્વારા થવું જોઈએ. એવી સ્થિતિમાં પ્રવેશ કરવો જ્યાં સંભવિત નુકસાન સંભવિત લાભ કરતાં વધી જાય, તે લાંબા ગાળે ભાગ્યે જ સફળ વ્યૂહરચના છે. એક શિસ્તબદ્ધ ટ્રેડરે ચકાસવું જોઈએ કે ટ્રેડ સેટઅપ અનુકૂળ સંતુલન પ્રદાન કરે છે, જેથી સંભવિત નફો જોખમમાં રહેલી મૂડીને યોગ્ય ઠેરવે. ઓર્ડર એક્ઝિક્યુટ કરતા પહેલા આ ચેકલિસ્ટનું પાલન કરવાથી ટ્રેડર્સ સામાન્ય મુશ્કેલીઓ ટાળી શકે છે અને ડેરિવેટિવ્ઝ માર્કેટમાં વધુ ટકાઉ અને સંભાવના-આધારિત અભિગમ બનાવવાની દિશામાં ધ્યાન કેન્દ્રિત કરી શકે છે.