ઇક્વિટી ફંડ ઇનફ્લો ઠંડો પડ્યો! ઓક્ટોબરમાં ડેટ ફંડ્સની તેજી અને ગોલ્ડ ચમક્યું!

ઓક્ટોબર ૨૦૨૫માં ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં ₹૨૪,૬૯૦ કરોડનો ચોખ્ખો ઇનફ્લો (net inflow) નોંધાયો, જે સપ્ટેમ્બરના ₹૩૦,૪૨૨ કરોડની સરખામણીમાં ઘટાડો દર્શાવે છે, અને આ સતત ત્રીજા મહિને ધીમી ગતિનો સંકેત છે. નિષ્ણાતો સૂચવે છે કે બજારની તેજી બાદ રોકાણકારો દ્વારા નફો બુકિંગ (profit booking) અને તહેવારોની સિઝનને કારણે આ મંદી આવી છે, તેમ છતાં ઇક્વિટીમાં રોકાણકારોનો અંતર્નિहित વિશ્વાસ મજબૂત છે. ફ્લેક્સી-કેપ ફંડો ટોચ પર રહ્યા, જેણે સતત ત્રીજા મહિને ₹૮,૯૨૮ કરોડ આકર્ષ્યા, કારણ કે રોકાણકારોએ વ્યાપક વૈવિધ્યકરણ (broad diversification) ને પ્રાધાન્ય આપ્યું. મિડ-કેપ (₹૩,૮૦૭ કરોડ) અને સ્મોલ-કેપ (₹૩,૪૭૬ કરોડ) ફંડોમાં પણ ઇનફ્લો આવ્યો, જોકે ધીમી ગતિએ, સંભવતઃ મૂલ્યાંકન (valuation) અને અસ્થિરતા (volatility) ની ચિંતાઓને કારણે. સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન્સ (SIPs) એક મજબૂત પાસા તરીકે યથાવત છે, આ નાણાકીય વર્ષમાં વાર્ષિક યોગદાન 45% વર્ષ-દર-વર્ષ વધ્યું છે. SIP અસ્કયામતો હવે ઉદ્યોગના કુલ મેનેજમેન્ટ હેઠળની અસ્કયામતો (AUM) ના 20% છે. ડિવિડન્ડ યીલ્ડ ફંડો (-₹૧૭૮ કરોડ) અને ELSS (ઇક્વિટી લિંક્ડ સેવિંગ્સ સ્કીમ્સ) (-₹૬૬૫ કરોડ) માંથી આઉટફ્લો જોવા મળ્યો, જે સંભવતઃ ટેક્સ-બચત (tax-saving) સિઝન અને નફો બુકિંગ સાથે સંકળાયેલ છે. ડેટ-ઓરિએન્ટેડ ફંડોમાં નોંધપાત્ર સુધારો જોવા મળ્યો, ઓક્ટોબરમાં ₹૧.૬૦ લાખ કરોડનો ચોખ્ખો ઇનફ્લો થયો, જે સપ્ટેમ્બરના આઉટફ્લોથી તીવ્ર પરિવર્તન છે. આ પુનनी પ્રાથમિકતા લિક્વિડ ફંડો (₹૮૯,૩૭૫ કરોડ) અને ઓવરનાઇટ ફંડો (₹૨૪,૦૫૧ કરોડ) માં ભારે ઇનફ્લોને કારણે હતી, કારણ કે સંસ્થાકીય રોકાણકારોએ વધારાના રોકડ (surplus cash) નું પુન:રોકાણ કર્યું. મની માર્કેટ ફંડોમાં પણ મજબૂત પુનनी જોવા મળી. કોર્પોરેટ બોન્ડ ફંડોએ સ્થિર આકર્ષણ દર્શાવ્યું, જ્યારે ક્રેડિટ રિસ્ક ફંડો નબળા રહ્યા, જે રોકાણકારોની સાવચેતી દર્શાવે છે. લાંબા ગાળાના બોન્ડ ફંડોમાં ઓછી પ્રવૃત્તિ જોવા મળી, અને યીલ્ડ અસ્થિરતા (yield volatility) વચ્ચે ગિલ્ટ ફંડોમાંથી આઉટફ્લો થયો. ગોલ્ડ ETF (Exchange Traded Fund) એ ₹૭,૭૪૩ કરોડના ચોખ્ખા ઇનફ્લો સાથે રોકાણકારોનો સતત રસ આકર્ષવાનું ચાલુ રાખ્યું, જે વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓ વચ્ચે સલામત આશ્રયસ્થાન (safe-haven asset) તરીકે તેમની ભૂમિકાને મજબૂત બનાવે છે. અસર: આ પ્રવાહો બજારની તરલતા (liquidity) અને રોકાણકારોની ભાવના (investor sentiment) ને નોંધપાત્ર રીતે પ્રભાવિત કરે છે. ઇક્વિટી ઇનફ્લોમાં મંદી સાવચેતીનો સંકેત આપી શકે છે, જ્યારે મજબૂત ડેટ અને ગોલ્ડ ETF ઇનફ્લો વૈવિધ્યકરણ (diversification) અને જોખમથી બચાવ (risk aversion) તરફ નિર્દેશ કરે છે. SIPs ની સતત મજબૂતી ઇક્વિટી બજારો માટે એક સકારાત્મક લાંબા ગાળાનો સૂચક છે. એકંદરે, આ ડેટા એક ગતિશીલ બજારને પ્રતિબિંબિત કરે છે જ્યાં રોકાણકારો તકો અને જોખમો નેવિગેટ કરી રહ્યા છે. રેટિંગ: 8/10. મુશ્કેલ શબ્દો: ચોખ્ખો ઇનફ્લો (Net inflows): કોઈ ફંડ કેટેગરીમાં રોકાણ કરાયેલ કુલ નાણાંમાંથી ઉપાડવામાં આવેલ રકમ બાદ કરવી. ઇક્વિટી-ઓરિએન્ટેડ ફંડો (Equity-oriented funds): મ્યુચ્યુઅલ ફંડ જે મુખ્યત્વે સ્ટોક્સ (ઇક્વિટી) માં રોકાણ કરે છે. ફ્લેક્સી-કેપ ફંડો (Flexi-cap funds): કોઈપણ માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન (મોટા, મધ્યમ અથવા નાના) ની કંપનીઓમાં રોકાણ કરી શકે તેવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ. SIP (સિસ્ટમેટિક ઇન્વેસ્ટમેન્ટ પ્લાન): મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં નિયમિત અંતરાલે (દા.ત., માસિક) નિશ્ચિત રકમનું રોકાણ કરવાની પદ્ધતિ. AUM (મેનેજમેન્ટ હેઠળની સંપત્તિઓ) (Assets Under Management): કોઈ નાણાકીય સંસ્થા તેના ક્લાયન્ટ્સ વતી સંચાલિત કરતી તમામ નાણાકીય સંપત્તિઓનું કુલ બજાર મૂલ્ય. ડેટ-ઓરિએન્ટેડ ફંડો (Debt-oriented funds): મ્યુચ્યુઅલ ફંડ જે મુખ્યત્વે બોન્ડ અને સરકારી સિક્યોરિટીઝ જેવી નિશ્ચિત-આવક સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરે છે. લિક્વિડ ફંડો (Liquid funds): ખૂબ જ ટૂંકા ગાળાના મની માર્કેટ સાધનોમાં રોકાણ કરતા શોર્ટ-ટર્મ ડેટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ, જે ઉચ્ચ તરલતા (liquidity) પ્રદાન કરે છે. ઓવરનાઇટ ફંડો (Overnight funds): એક દિવસની મેચ્યોરિટી ધરાવતી સિક્યોરિટીઝમાં રોકાણ કરતા ડેટ ફંડ.