ભારતીય સ્ટોક્સ પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન પર ટ્રેડ થાય છે; મીરા એસેટ લાર્જ કેપ ફંડ પર્ફોર્મન્સમાં પાછળ

ભારતીય ઇક્વિટી માર્કેટ વૈશ્વિક સમકક્ષોની સરખામણીમાં પ્રીમિયમ વેલ્યુએશન પર ટ્રેડ કરી રહ્યું છે, જ્યાં MSCI ઇન્ડિયા ઇન્ડેક્સનો PE 26 છે, MSCI ઇમર્જિંગ માર્કેટ્સનો 16 અને MSCI વર્લ્ડનો 24 છે. જોકે, લાર્જ-કેપ સ્ટોક્સ, જે Nifty 100 ઇન્ડેક્સ દ્વારા રજૂ થાય છે, જેનો PE 22 છે (તેની 5-વર્ષની સરેરાશથી ઓછો), વધુ વાજબી રીતે મૂલ્યવાન લાગે છે અને વેપાર યુદ્ધો અને ભૌગોલિક-રાજકીય તણાવ જેવી વૈશ્વિક અનિશ્ચિતતાઓના સમયમાં સુરક્ષાનો માર્જિન પ્રદાન કરે છે. લાર્જ-કેપ કંપનીઓ સુસ્થાપિત છે, તેમની પાસે સંસાધનો, બજાર નેતૃત્વ અને અનુભવી મેનેજમેન્ટ છે, જે સંપત્તિ વૃદ્ધિ માટે સાપેક્ષ સ્થિરતા પ્રદાન કરે છે.

આ સંદર્ભ લાર્જ-કેપ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સની સુસંગતતા દર્શાવે છે. મીરા એસેટ લાર્જ કેપ ફંડ, જે એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) માં 396 અબજ રૂપિયાથી વધુ છે, તે ઓછામાં ઓછું 80% લાર્જ-કેપ કંપનીઓમાં રોકાણ કરે છે. 2008 માં લોન્ચ થયેલ અને 2019 માં નામ બદલાયેલ, તેનો ઉદ્દેશ્ય ગુણવત્તાયુક્ત વ્યવસાયોમાં રોકાણ કરીને લાંબા ગાળાની મૂડી વૃદ્ધિ હાંસલ કરવાનો છે જેમાં ટકાઉ સ્પર્ધાત્મક લાભો અને મજબૂત મેનેજમેન્ટ હોય. તેનો પોર્ટફોલિયો સામાન્ય રીતે 80-85 સ્ટોક્સ ધરાવે છે, જેમાં ટોચની હોલ્ડિંગ્સમાં HDFC બેંક, ICICI બેંક અને Infosys નો સમાવેશ થાય છે, મુખ્યત્વે બેન્કિંગ, IT અને FMCG ક્ષેત્રોમાં.

તેની વ્યૂહરચના અને મોટા એસેટ બેઝ હોવા છતાં, ફંડના ઐતિહાસિક વળતરમાં નિરાશાજનક પ્રદર્શન કર્યું છે, જે 3, 5 અને 7 વર્ષના સમયગાળામાં તેની શ્રેણીની સરેરાશ અને બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ (Nifty 100-TRI) કરતાં પાછળ રહી ગયું છે. જોકે તે તેના સમકક્ષો કરતાં ઓછી અસ્થિરતા (Standard Deviation 11.13) પ્રદાન કરે છે, તેના જોખમ-વ્યવસ્થિત વળતર (Sharpe Ratio) પ્રોત્સાહક નથી. આ તેને ઓછું-જોખમ, સંભવિતપણે ઓછું-વળતર વિકલ્પ બનાવે છે. રોકાણકારોએ લાર્જ-કેપ ફંડ્સ, લોકપ્રિય ફંડ્સ સહિત, કાળજીપૂર્વક પસંદ કરવા જોઈએ, એકંદર પર્ફોર્મન્સ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ અને તેમના કોર પોર્ટફોલિયો માટે વિજેતા વ્યૂહરચનાઓને ઓળખવી જોઈએ.

અસર: આ સમાચાર બજાર વેલ્યુએશન અને એક મુખ્ય લાર્જ-કેપ ફંડના પર્ફોર્મન્સમાં નિર્ણાયક આંતરદૃષ્ટિ પ્રદાન કરે છે, જે ભારતીય રોકાણકારોના રોકાણ નિર્ણયોને સીધી અસર કરે છે. (રેટિંગ: 7/10)

મુશ્કેલ શબ્દો: * **PE Ratio (Price-to-Earnings Ratio)**: એક વેલ્યુએશન મેટ્રિક જે કંપનીના શેરના ભાવની તેની પ્રતિ શેર કમાણી સાથે તુલના કરે છે. * **MSCI Index (Morgan Stanley Capital International Index)**: વિકસિત અને ઉભરતા બજારોમાં ઇક્વિટી માર્કેટના પર્ફોર્મન્સને ટ્રેક કરતા વૈશ્વિક ઇન્ડેક્સ. * **Largecap Stocks**: માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન દ્વારા 100 સૌથી મોટી કંપનીઓના સ્ટોક્સ. * **Midcaps/Smallcaps**: અનુક્રમે માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન દ્વારા મધ્યમ અને નાના કદની કંપનીઓના સ્ટોક્સ. * **AUM (Assets Under Management)**: મ્યુચ્યુઅલ ફંડ દ્વારા સંચાલિત અસ્ક્યામતોનું કુલ બજાર મૂલ્ય. * **Nifty 100-TRI (Total Return Index)**: માર્કેટ કેપ દ્વારા ટોચની 100 ભારતીય કંપનીઓનું પ્રતિનિધિત્વ કરતો બેન્ચમાર્ક ઇન્ડેક્સ, જેમાં પુનઃરોકાણ કરેલ ડિવિડન્ડનો સમાવેશ થાય છે. * **Standard Deviation**: સ્ટોકની અસ્થિરતા અથવા જોખમનું માપ. * **Sharpe Ratio**: જોખમ-વ્યવસ્થિત વળતરને માપે છે, જે જોખમના પ્રતિ યુનિટ વધારાનું વળતર દર્શાવે છે. * **Sortino Ratio**: ફક્ત ડાઉનસાઇડ વોલેટિલિટી પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીને જોખમ-વ્યવસ્થિત વળતરને માપે છે.