Specialised Investment Funds (SIFs) જુલાઈ 2026 સુધીમાં ₹23,177 કરોડના AUM સુધી પહોંચ્યા છે. આ ફંડ્સ વિવિધ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરતા હોવાથી, દરેક યોજના માટે ટેક્સ ટ્રીટમેન્ટ અલગ હોય છે. રોકાણકારોએ સમજવું જરૂરી છે કે તેમના વળતર પરનો ટેક્સ ફંડ ઇક્વિટી-ઓરિએન્ટેડ છે કે ડેટ-ઓરિએન્ટેડ તેના પર નિર્ભર કરે છે.
Specialised Investment Funds (SIFs) નો પરિચય
ભારતમાં Specialised Investment Funds (SIFs) મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગનો એક મહત્વપૂર્ણ ભાગ બની રહ્યા છે. જુલાઈ 2026 ના અંત સુધીમાં, આ ફંડ્સે 30 સક્રિય યોજનાઓમાં ₹23,177 કરોડ નું એસેટ એકત્ર કર્યું છે. જેમ જેમ વધુ રોકાણકારો આ પ્રોડક્ટ્સ તરફ જોઈ રહ્યા છે, તેમ તેમ સાચા વળતરની ગણતરી માટે તેના પર લાગતા ટેક્સને સમજવું આવશ્યક બન્યું છે.
પરંપરાગત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ કે જે ઘણીવાર અનુમાનિત ટેક્સ પેટર્નને અનુસરે છે તેનાથી વિપરીત, SIFs ચોક્કસ વ્યૂહરચનાઓ જેવી કે ઇક્વિટી લોંગ-શોર્ટ, સેક્ટર રોટેશન, અથવા એક્ટિવ એસેટ એલોકેશન સાથે ડિઝાઇન કરવામાં આવ્યા છે. આ વિવિધતાનો અર્થ એ છે કે સમગ્ર શ્રેણી પર લાગુ પડતો કોઈ એક ટેક્સ નિયમ નથી. SIFs ની ટેક્સ ટ્રીટમેન્ટ ફંડ દ્વારા રાખવામાં આવેલી અંતર્ગત અસ્કયામતો દ્વારા નક્કી થાય છે, ફક્ત તેના નામ કે લેબલ દ્વારા નહીં.
ટેક્સ કેવી રીતે કામ કરે છે?
SIFs માટે ટેક્સ તર્ક સામાન્ય રીતે પોર્ટફોલિયોના એસેટ એલોકેશનને અનુસરે છે. ઇક્વિટી-ઓરિએન્ટેડ SIFs, જેઓએ ઓછામાં ઓછું 65% ઇક્વિટી એક્સપોઝર જાળવવું જરૂરી છે, તે પ્રમાણભૂત ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સની જેમ જ ટેક્સ લેવાય છે. આ માટે, 12 મહિનાથી ઓછી સમયગાળા માટે રાખવામાં આવેલા રોકાણ પરના લાભો પર 20% શોર્ટ-ટર્મ કેપિટલ ગેઇન્સ (STCG) દર લાગુ પડે છે. જો 12 મહિનાથી વધુ સમય માટે રાખવામાં આવે, તો લાભો પર 12.5% લોંગ-ટર્મ કેપિટલ ગેઇન્સ (LTCG) ટેક્સ લાગે છે.
બીજી તરફ, ડેટ-ઓરિએન્ટેડ SIFs - અથવા જેઓ 65% ઇક્વિટી થ્રેશોલ્ડને પૂર્ણ કરતા નથી - સામાન્ય રીતે રોકાણકારના વ્યક્તિગત આવકવેરા સ્લેબ મુજબ ટેક્સ લેવાય છે. આ કિસ્સાઓમાં, કરવામાં આવેલો કોઈપણ નફો રોકાણકારની કુલ આવકમાં ઉમેરવામાં આવે છે અને તેમની આવક સ્તર પર લાગુ પડતા દરે ટેક્સ લેવાય છે. કારણ કે ટેક્સ સ્લેબ વ્યક્તિઓ વચ્ચે નોંધપાત્ર રીતે બદલાય છે, આ ફંડની ચોક્કસ પોર્ટફોલિયો રચના જાણ્યા વિના ટેક્સ પછીના વળતરની આગાહી કરવાનું મુશ્કેલ બનાવે છે.
વ્યૂહરચના શા માટે મહત્વની છે?
SIFs નિયમિત મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સથી અલગ છે. તેઓ ઘણીવાર ઓછામાં ઓછી ₹10 લાખ ના રોકાણની જરૂર પડે છે, જે તેમને વધુ અનુભવી રોકાણકારોને લક્ષ્યાંકિત કરતી શ્રેણીમાં મૂકે છે. કારણ કે આ ફંડ્સ જોખમનું સંચાલન કરવા અને વળતર મેળવવા માટે ઘણીવાર ડેરિવેટિવ્ઝ, શોર્ટ સેલિંગ, અથવા જટિલ હેજિંગ વ્યૂહરચનાઓનો ઉપયોગ કરે છે, તેમનું પોર્ટફોલિયો બદલાઈ શકે છે.
જો ફંડ તેની વ્યૂહરચના બદલે અથવા ઇક્વિટી અને ડેટ વચ્ચે તેના એસેટ મિશ્રણને શિફ્ટ કરે, તો તેની ટેક્સ સ્થિતિ પણ બદલાઈ શકે છે. આ રોકાણકારો માટે નિરીક્ષણ કરવા માટેનું એક નિર્ણાયક જોખમ છે. જો ફંડનું ઇક્વિટી એક્સપોઝર 65% થી નીચે જાય, તો તે અનુકૂળ ઇક્વિટી ટેક્સ દરો માટે લાયક ઠરી શકશે નહીં, જે સંભવતઃ રોકાણકારે મૂળ રૂપે અપેક્ષા રાખી હતી તેના કરતાં વધુ ટેક્સ બોજ તરફ દોરી શકે છે.
રોકાણ કરતા પહેલા, ફંડની મુખ્ય વ્યૂહરચના સમજવા માટે સ્કીમ ઇન્ફોર્મેશન ડોક્યુમેન્ટની સમીક્ષા કરવી મહત્વપૂર્ણ છે. રોકાણકારોએ ફંડ સામાન્ય રીતે કેટલી ઇક્વિટી ધરાવે છે તે જોવું જોઈએ, કારણ કે આ પ્રાથમિક પરિબળ હશે જે તેમના મૂડી લાભ પરના ટેક્સને નિર્ધારિત કરશે. સામાન્ય SIF શ્રેણી લેબલ પર આધાર રાખવો ભ્રામક હોઈ શકે છે, તેથી સંભવિત ટેક્સ જવાબદારીઓનો અંદાજ કાઢવાનો શ્રેષ્ઠ માર્ગ ચોક્કસ એસેટ એલોકેશન તપાસવાનો છે.