ઘણા રોકાણકારો માને છે કે પેસિવ ફંડ્સમાં ડાયવર્સિફિકેશન આપોઆપ મળે છે, પરંતુ 'એસેટ એલોકેશન ડ્રિફ્ટ' અને 'સ્ટોક ઓવરલેપ' જેવા જોખમો તમારા રોકાણના લક્ષ્યોને ખોરવી શકે છે.
પેસિવ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ, જેમાં ઈન્ડેક્સ ફંડ્સ અને ETF નો સમાવેશ થાય છે, તેને અવારનવાર સંપત્તિ બનાવવાના સરળ અને સસ્તા માર્ગ તરીકે જોવામાં આવે છે. જોકે, રોકાણકારો ઘણીવાર તેને 'સેટ-એન્ડ-ફોર્ગેટ' (એકવાર રોકાણ કરીને ભૂલી જવું) મંત્ર તરીકે લે છે, જે ખતરનાક સાબિત થઈ શકે છે. એસેટ એલોકેશન ડ્રિફ્ટ અને પોર્ટફોલિયો ઓવરલેપ એવા બે પરિબળો છે જે રોકાણકારને જાણ પણ ન થાય અને પોર્ટફોલિયોનું જોખમ વધારી દે છે.
એસેટ એલોકેશન ડ્રિફ્ટની શાંત સમસ્યા
કોઈપણ રોકાણ વ્યૂહરચનાનો મુખ્ય આધાર 'એસેટ એલોકેશન' છે. ધારો કે, તમે 60% ઈક્વિટી અને 40% ડેટ ફંડમાં રોકાણ કરવાનું નક્કી કર્યું છે. સમય જતાં, જો માર્કેટ સારું પ્રદર્શન કરે, તો તમારી ઈક્વિટીની વેલ્યુ વધી જાય છે, જ્યારે ડેટ પોર્શન સ્થિર રહે છે. જો તમે નિયમિત રીતે રિબેલેન્સિંગ (Rebalancing) ન કરો, તો તમારું એલોકેશન 70:30 કે 80:20 સુધી પહોંચી શકે છે. તેજીના બજારમાં આ ફાયદાકારક લાગે, પરંતુ જો બજાર તૂટે, તો તમારા મૂળ પ્લાન કરતાં તમને ઘણું મોટું નુકસાન થઈ શકે છે.
ડાયવર્સિફિકેશનનું 'ઓવરલેપ' ટ્રેપ
ઘણા રોકાણકારોને લાગે છે કે અલગ-અલગ ફંડ્સમાં રોકાણ કરવાથી પોર્ટફોલિયો ડાયવર્સિફાઈડ થઈ જશે. પરંતુ વાસ્તવમાં, મોટાભાગના ભારતીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં ટોચની 10 કંપનીઓના શેર સમાન હોય છે. જો તમે લાર્જ-કેપ ઈન્ડેક્સ અને ફ્લેક્સી-કેપ ફંડ્સમાં રોકાણ કરો, તો પણ તમે વાસ્તવમાં એક જ કંપનીઓમાં એકાગ્ર (Concentrated) છો. જો તે સેક્ટરમાં ઘટાડો આવે, તો તમારા બધા ફંડ્સ એકસાથે અસરગ્રસ્ત થાય છે, જે ડાયવર્સિફિકેશનના હેતુને જ નષ્ટ કરે છે.
પોર્ટફોલિયો હેલ્થ કેવી રીતે તપાસવી?
માત્ર વાર્ષિક રિટર્ન જોવાને બદલે, રોકાણકારોએ તેમના ફંડના અંડરલાઈંગ હોલ્ડિંગ્સ તપાસવા જોઈએ. પોર્ટફોલિયોમાં વારંવાર ખરીદ-વેચાણ કરવાથી એક્ઝિટ લોડ અને ટેક્સ લાગે છે, તેથી તેની જગ્યાએ નવી મૂડીને તે ફંડ્સમાં વાળો જેનું પ્રમાણ ઓછું થઈ ગયું છે. તમારા રોકાણને તમારા નાણાકીય લક્ષ્યો સાથે સુસંગત રાખવા માટે સમયાંતરે રિવ્યુ કરવો અત્યંત જરૂરી છે.