2023 પછી લોન્ચ થયેલા નવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ જૂના અને મોટા ફંડ્સ કરતા વધુ રિટર્ન આપી રહ્યા છે. નાનું કદ અને રોકાણમાં ફ્લેક્સિબિલિટીને કારણે તેમને ફાયદો મળી રહ્યો છે.
કેમ નવા ફંડ્સ વધુ સારું પ્રદર્શન કરી રહ્યા છે?
ભારતીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સેક્ટરમાં એક મોટો બદલાવ જોવા મળી રહ્યો છે. વર્ષ 2023 બાદ માર્કેટમાં ઉતરેલી નવી Asset Management Companies (AMCs) જેવી કે Bajaj Finserv Mutual Fund, Helios Mutual Fund અને Old Bridge Mutual Fund એ પોતાના જૂના પ્રતિસ્પર્ધીઓને રિટર્નના મામલે પાછળ છોડી દીધા છે.
આ આઉટપરફોર્મન્સનું મુખ્ય કારણ છે 'સ્ટ્રક્ચરલ એડવાન્ટેજ'. મોટા ફંડ્સ પાસે અબજો રૂપિયાનું ફંડ હોય છે, જેના કારણે તેઓ સ્મોલ કે મિડ-કેપ શેરોમાં મોટી ખરીદી કરી શકતા નથી, કારણ કે તેનાથી શેરના ભાવમાં મોટો ઉછાળો આવી જાય છે, જેને 'ઈમ્પેક્ટ કોસ્ટ' (Impact Cost) કહેવામાં આવે છે. આ મર્યાદાને કારણે મોટા ફંડ્સને ઘણીવાર માત્ર લાર્જ-કેપ શેરોમાં જ રોકાણ કરવું પડે છે.
આંકડા શું કહે છે?
- Bajaj Finserv Small Cap ફંડે છેલ્લા એક વર્ષમાં 7.5% રિટર્ન આપ્યું છે, જ્યારે આ કેટેગરીના અન્ય મોટા ફંડ્સ સરેરાશ 2.6% ના નુકસાનમાં રહ્યા છે.
- Old Bridge Focused ફંડે 5.4% નો નફો નોંધાવ્યો છે, જેની સામે તેના મોટા સ્પર્ધકોને સરેરાશ 3.5% નું નુકસાન થયું છે.
રોકાણકારોએ શું સાવધાની રાખવી?
ભલે આ નવા ફંડ્સ અત્યારે તેજીમાં હોય, પણ તેમની પાસે લાંબા ગાળાનો ટ્રેક રેકોર્ડ નથી. બજારના વિવિધ ચક્રમાં તેઓ કેવું પ્રદર્શન કરશે તે જોવું બાકી છે. સાથે જ, SEBI ના નવા સ્ટ્રેસ-ટેસ્ટિંગ (Stress-testing) નિયમો પણ એ વાત તરફ ઈશારો કરે છે કે સ્મોલ અને મિડ-કેપ ફંડ્સમાં લિક્વિડિટીનું જોખમ હંમેશા રહેલું હોય છે.
ટુંકમાં કહીએ તો, માત્ર ટૂંકા ગાળાના રિટર્ન જોઈને રોકાણ કરવાને બદલે, આ ફંડ્સ જેમ-જેમ મોટા થશે તેમ તેઓ કેવી રીતે રિસ્ક મેનેજ કરે છે, તે જોવું સૌથી વધુ મહત્વનું રહેશે.