31 ઓગસ્ટ, 2026 સુધીના છેલ્લા એક દાયકાના ડેટા મુજબ, ઈક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સે સરેરાશ **14.5%** CAGR રિટર્ન આપ્યું છે, જે પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સર્વિસીસ (PMS) ના **14%** રિટર્ન કરતા વધારે છે.
ભારતીય રોકાણકારો માટે લાંબા સમયથી એક મોટો પ્રશ્ન રહ્યો છે કે શું પ્રીમિયમ પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટ સર્વિસીસ (PMS) એ સામાન્ય ઈક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કરતા વધુ વળતર આપે છે? છેલ્લા 10 વર્ષ (31 ઓગસ્ટ, 2026 સુધી) ના ડેટા આ ચર્ચાનો સ્પષ્ટ જવાબ આપે છે: ઈક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડોએ વાર્ષિક 14.5% નું સરેરાશ રિટર્ન આપ્યું છે, જ્યારે PMS નું સરેરાશ રિટર્ન 14% રહ્યું છે.
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ કેમ નેટ રિટર્નમાં આગળ છે?
આ પ્રદર્શનમાં મુખ્ય તફાવત ટેક્સ અને રિસ્ક મેનેજમેન્ટનો છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ કડક નિયમો હેઠળ કામ કરે છે, જે ફંડ મેનેજરને વિવિધ શેરોમાં રોકાણ કરવા (Diversification) માટે મજબૂર કરે છે. આનાથી એક શેરના પતનથી રોકાણકારનું મોટું નુકસાન અટકે છે. બીજી તરફ, PMS ઘણીવાર ખૂબ જ કેન્દ્રિત (Concentrated) બેટ્સ લે છે. જ્યારે આ વ્યૂહરચના સફળ થાય ત્યારે તે મોટો નફો કરાવી શકે છે, પણ નિષ્ફળતાના કિસ્સામાં મોટું જોખમ રહેલું છે. છેલ્લા એક દાયકામાં, 12% PMS સ્કીમ્સ 10% થી ઓછું રિટર્ન આપવામાં જ સફળ રહી હતી, જ્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સના કિસ્સામાં આ આંકડો માત્ર 1% રહ્યો છે.
આ ઉપરાંત, ટેક્સ કાર્યક્ષમતા પણ એક મોટું પરિબળ છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડમાં રોકાણકારોએ ત્યારે જ ટેક્સ ચૂકવવો પડે છે જ્યારે તેઓ પોતાના યુનિટ્સ વેચે છે. પરંતુ PMS માં, મેનેજર જ્યારે પણ પોર્ટફોલિયો રીબેલેન્સ કરવા માટે શેર વેચે છે, ત્યારે તે તરત જ કેપિટલ ગેઈન્સ ટેક્સને પ્રોત્સાહિત કરે છે. આ વારંવાર લાગતો ટેક્સ ખર્ચ રોકાણકારની સંપત્તિમાં ઘટાડો કરે છે.
PMS ક્યારે પસંદ કરવું?
મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ વધુ સારું સરેરાશ પ્રદર્શન કરે છે, પરંતુ PMS હજુ પણ કેટલાક રોકાણકારો માટે ઉપયોગી છે. ડેટા દર્શાવે છે કે 4% PMS વ્યૂહરચનાઓએ વાર્ષિક 20% થી વધુ રિટર્ન આપ્યું છે, જ્યારે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં આ માત્ર 1% છે. એટલે કે, જો તમે હાઈ રિસ્ક લઈને ટોપ-ટાયર રિટર્ન ઈચ્છતા હોવ તો જ PMS વિચારવું જોઈએ.
નિષ્કર્ષમાં, જે રોકાણકારો સરળતા, ટેક્સ બચત અને જોખમથી સુરક્ષિત રહેવા માંગે છે તેમના માટે મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ શ્રેષ્ઠ છે. જ્યારે જેઓ વધુ ફી અને જટિલ ટેક્સ માળખા સાથે ઉચ્ચ જોખમ લેવા તૈયાર છે, તેમના માટે PMS નો વિકલ્પ ખુલ્લો છે.