ભારતીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગના દિગ્ગજોએ સરકાર પાસે ડેટ ફંડ્સ (Debt Funds) માટે ટેક્સમાં સમાનતા લાવવાની માંગ કરી છે. વર્તમાન ટેક્સ નિયમોને કારણે ડેટ ફંડ્સ અન્ય રોકાણના વિકલ્પો સામે સ્પર્ધામાં પાછળ રહી રહ્યા છે.
શું છે આખી વાત?
૧૬ સપ્ટેમ્બર, ૨૦૨૬ના રોજ યોજાયેલા 'Moneycontrol Mutual Fund Summit'માં દિગ્ગજ ફંડ હાઉસના નેતાઓએ ડેટ માર્કેટને વેગ આપવા માટે નીતિગત ફેરફારો પર ભાર મૂક્યો છે. HDFC AMC, Kotak Mahindra AMC અને Edelweiss Mutual Fundના ટોચના અધિકારીઓએ સ્પષ્ટ કર્યું છે કે હાલના ટેક્સ નિયમો ડેટ ફંડ્સ માટે નુકસાનકારક છે.
આંકડા શું કહે છે?
ઉદ્યોગના નિષ્ણાતોના મતે, ૨૦૧૬માં ડેટ અને લિક્વિડ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સની એસેટ્સ બેંક ડિપોઝિટના લગભગ ૧૦% જેટલી હતી, જે ઘટીને આજે માત્ર ૬% થી થોડી વધુ રહી ગઈ છે. HDFC AMCના નવનીત મુનોટના મતે, ટેક્સ માળખાના કારણે રોકાણકારો ઇક્વિટી ફંડ્સ તરફ વધુ વળ્યા છે.
ટેક્સ પેરીટીની માંગ કેમ?
વર્તમાનમાં, મોટાભાગના ડેટ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સના ગેઈન્સ પર રોકાણકારના ટેક્સ સ્લેબ મુજબ ટેક્સ લાગે છે, જ્યારે લિસ્ટ થયેલા ડિબેન્ચર્સ પર ચોક્કસ સમયગાળા બાદ માત્ર ૧૨.૫% કેપિટલ ગેઈન્સ ટેક્સ લાગે છે. Kotak Mahindra AMCના નિલેશ શાહનું માનવું છે કે જો આ ટેક્સ ગેપ દૂર કરવામાં આવે, તો ડેટ ફંડ્સ ફિક્સ્ડ-ઇન્કમ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સ સાથે વધુ સારી રીતે સ્પર્ધા કરી શકશે.
માર્કેટની અન્ય સમસ્યાઓ
માત્ર ટેક્સ જ નહીં, પરંતુ નિષ્ણાતોએ માર્કેટની ઊંડાઈ અંગે પણ ચિંતા વ્યક્ત કરી છે:
- લિક્વિડિટી: ઇન્ટરેસ્ટ-રેટ ડેરિવેટિવ્સમાં મર્યાદિત લિક્વિડિટી અને ક્રેડિટ ડિફોલ્ટ સ્વેપ્સમાં ઓછી ગતિવિધિ.
- પ્રોડક્ટ્સ: Edelweiss Mutual Fundની રાધિકા ગુપ્તાએ જણાવ્યું કે REITs અને InvITs જેવા લોંગ-ડ્યુરેશન એસેટ્સ માટે વધુ ફ્લેક્સિબલ પ્રોડક્ટ્સની જરૂર છે.
રોકાણકારોએ શું સમજવું?
હાલમાં આ માત્ર ઉદ્યોગ જગતની દરખાસ્તો છે, સરકાર કે SEBI તરફથી કોઈ સત્તાવાર નિર્ણય લેવાયો નથી. તેથી, રોકાણકારોએ આગામી બજેટ અને સરકારી જાહેરાતો પર નજર રાખવી જોઈએ.