માત્ર **21%** ટોપ પરફોર્મિંગ ઇક્વિટી મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ જ **5 વર્ષના** ગાળામાં પોતાનું ટોચનું સ્થાન જાળવી રાખવામાં સફળ રહે છે. આ ડેટા સાબિત કરે છે કે માત્ર પાછલા રિટર્નને આધારે ફંડ પસંદ કરવું રોકાણકારો માટે મોટું જોખમ બની શકે છે.
ઘણા રોકાણકારો કુદરતી રીતે જ તેવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ તરફ આકર્ષાય છે જે પર્ફોર્મન્સ ટેબલમાં સૌથી ઉપર હોય. છેલ્લા એક કે બે વર્ષમાં જે સ્કીમે સૌથી વધુ રિટર્ન આપ્યું હોય તેને પસંદ કરવું એ સૌથી સુરક્ષિત રસ્તો લાગે છે. જોકે, ફાઈનાન્શિયલ ડેટા સ્પષ્ટપણે દર્શાવે છે કે જે ફંડ આજે ટોપ પર છે, તે આવતીકાલે પણ ટોપ પર રહેશે તેની કોઈ ગેરંટી નથી. ઐતિહાસિક ડેટા મુજબ, 5 વર્ષમાં ટોપ 25% માં રહેલા ઇક્વિટી ફંડ્સમાંથી માત્ર 21% ફંડ્સ જ આવતા 5 વર્ષમાં તે સ્થાન જાળવી શક્યા છે. જો 3 વર્ષના ગાળાની વાત કરીએ, તો આ દર થોડો વધારે એટલે કે લગભગ 26% છે.
પાછલા રેન્કિંગ કેમ ભ્રામક હોઈ શકે?
આ ઉથલપાથલનું મુખ્ય કારણ શેરબજારની સાયકલ છે. દરેક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ લાર્જ-કેપ, મિડ-કેપ કે સ્મોલ-કેપ જેવી ચોક્કસ વ્યૂહરચના અનુસરે છે. માર્કેટ લીડરશિપ ક્યારેય એક જગ્યાએ સ્થિર રહેતી નથી. જે ફંડ સ્મોલ-કેપના તેજીના સમયમાં ચમકે છે, તે જ્યારે માર્કેટ લાર્જ-કેપ તરફ વળે ત્યારે સંઘર્ષ કરે છે. આ ફંડ મેનેજરની નબળાઈ નથી, પરંતુ બદલાતા આર્થિક પ્રવાહનું પરિણામ છે.
ઉદાહરણ તરીકે, 2004 થી 2008 વચ્ચે ટોપ પર રહેલા જૂજ ફંડ્સ જ પછીના ગાળામાં પોતાનું સ્થાન જાળવી શક્યા હતા. 2014 થી 2018 ના સ્થિર ગાળામાં પણ, અડધાથી ઓછા ફંડ્સ 2023 સુધી પોતાનું ટોચનું સ્થાન ટકાવી શક્યા. બેંકિંગ, ટેકનોલોજી કે એનર્જી જેવા સેક્ટર્સ વારાફરતી બજારનું નેતૃત્વ કરે છે, જેના કારણે ફંડનું રેન્કિંગ બદલાતું રહે છે.
રિટર્ન કરતા કયા મેટ્રિક્સ વધુ મહત્વના?
રેન્ક કામચલાઉ છે, તેથી માત્ર રિટર્ન ટકાવારી જોઈને નિર્ણય લેવો ખોટો સાબિત થઈ શકે છે. રોકાણકારો જે ટોપ ફંડ્સ પાછળ દોડે છે, તેઓ ઘણીવાર સાયકલના પીક (Peak) પર રોકાણ કરી બેસે છે. આના બદલે, ફંડ કેવી રીતે તેના બેન્ચમાર્ક સામે પ્રદર્શન કરે છે તે તપાસવું વધુ જરૂરી છે.
રોકાણકારોએ ફંડની ડાઉનસાઇડ પ્રોટેક્શન (Downside Protection) ક્ષમતા તપાસવી જોઈએ, એટલે કે જ્યારે માર્કેટ ક્રેશ થાય ત્યારે ફંડ કેટલું નીચે જાય છે. ફંડ મેનેજરની રોકાણ કરવાની શૈલીમાં સુસંગતતા અને ફંડ તેના મૂળ મિશન પર ટકી રહ્યું છે કે નહીં તે જોવું અત્યંત આવશ્યક છે. ટ્રેન્ડ પાછળ દોડવાને બદલે લાંબા ગાળાના જોખમ વ્યવસ્થાપન અને વિશ્વસનીયતા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું એ જ સાચી સમજદારી છે.