ભારતીય રોકાણકારો હવે બ્રોડ માર્કેટ ઇન્ડેક્સ કરતાં વધુ ચોક્કસ એક્સપોઝર માટે ETF અને ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ જેવા પેસિવ ફંડ્સનો ઉપયોગ કરી રહ્યા છે. ડેટા સૂચવે છે કે મિડકેપ, IT સેક્ટર અને ફેક્ટર-આધારિત સ્ટ્રેટેજીમાં નોંધપાત્ર ઇનફ્લો જોવા મળ્યો છે, જે વધુ ચોક્કસ પોર્ટફોલિયો બનાવવાની દિશામાં એક બદલાવ દર્શાવે છે.
ભારતમાં પેસિવ રોકાણ હવે વધુ વિશિષ્ટ અભિગમ તરફ આગળ વધી રહ્યું છે, કારણ કે રોકાણકારો ચોક્કસ લક્ષ્યો સાથે પોર્ટફોલિયો બનાવવા માંગે છે. જ્યારે સમગ્ર બજારને ટ્રેક કરતા પરંપરાગત ઇન્ડેક્સ ફંડ્સ લોકપ્રિય રહ્યા છે, ત્યારે 2026 ના ડેટા સ્પષ્ટપણે દર્શાવે છે કે એક્સચેન્જ-ટ્રેડેડ ફંડ્સ (ETFs) અને ઇન્ડેક્સ ફંડ્સનો ઉપયોગ ચોક્કસ માર્કેટ સેગમેન્ટ્સ અને થીમ્સને લક્ષ્ય બનાવવા તરફ વધી રહ્યો છે.
લક્ષિત ઇન્ડેક્સ તરફ વ્યૂહાત્મક બદલાવ
રોકાણકારોએ નિફ્ટી નેક્સ્ટ 50, તેમજ ચોક્કસ મિડકેપ અને સ્મોલકેપ ઇન્ડેક્સને ટ્રેક કરતા પેસિવ પ્રોડક્ટ્સમાં ₹11,600 કરોડ થી વધુનું રોકાણ કર્યું છે. આ ચાલ સૂચવે છે કે ઘણા સહભાગીઓ નેશનલ સ્ટોક એક્સચેન્જ પર લિસ્ટેડ સૌથી મોટી 50 કંપનીઓથી આગળ જોઈ રહ્યા છે, અને મધ્યમ-કદની અને નાની કંપનીઓમાં વૃદ્ધિ મેળવવાનો પ્રયાસ કરી રહ્યા છે જે બજારના લીડર્સની સરખામણીમાં અલગ વળતર પ્રોફાઇલ ઓફર કરી શકે છે.
સેક્ટોરલ ઇનફ્લો અને ફેક્ટર ઇન્વેસ્ટિંગ
સેક્ટર-વિશિષ્ટ પેસિવ ફંડ્સ પણ લોકપ્રિયતા મેળવી રહ્યા છે. ઇન્ફોર્મેશન ટેકનોલોજી (IT) સેક્ટરમાં ₹4,200 કરોડ થી વધુનો ઇનફ્લો જોવા મળ્યો છે, જે મુખ્ય લાભાર્થી બન્યો છે. આ દર્શાવે છે કે રોકાણકારો આ ઓછા-ખર્ચવાળા વિકલ્પોનો ઉપયોગ એવા સેક્ટર્સ પર તેમના ચોક્કસ મંતવ્યો વ્યક્ત કરવા માટે કરી રહ્યા છે જે લાંબા ગાળાની વૃદ્ધિ માટે તૈયાર હોવાનું માનવામાં આવે છે, માત્ર બ્રોડ-બેઝ્ડ માર્કેટ વળતર પર આધાર રાખવાને બદલે.
માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન અને સેક્ટર્સ ઉપરાંત, ફેક્ટર-આધારિત રોકાણ મુખ્ય પ્રવાહમાં આવ્યું છે. વેલ્યુ (Value), મોમેન્ટમ (Momentum), ક્વોલિટી (Quality), અને ઇક્વલ વેઇટ (Equal Weight) જેવી સ્ટ્રેટેજીએ 2026 માં લગભગ ₹4,600 કરોડ આકર્ષ્યા છે. આ અભિગમો ચોક્કસ નાણાકીય લક્ષણો, જેમ કે કંપનીની ગુણવત્તા અથવા ભાવના વલણોના આધારે સ્ટોક્સ પસંદ કરવા માટે નિશ્ચિત નિયમોનો ઉપયોગ કરે છે, જે પદ્ધતિ અગાઉ મોટે ભાગે વ્યાવસાયિક સંસ્થાકીય મેનેજરો દ્વારા ઉપયોગમાં લેવાતી હતી. રસપ્રદ વાત એ છે કે, ગ્રોથ-ઓરિએન્ટેડ ફેક્ટર્સ તરફ પસંદગીમાં નોંધપાત્ર ફેરફાર જોવા મળ્યો છે, જેમાં ડિફેન્સિવ, લો-વોલેટિલિટી સ્ટ્રેટેજીમાં રસ ઓછો થયો હોવાના ડેટા સૂચવે છે.
થીમેટિક ફોકસ અને ભવિષ્યના વલણો
ચોકસાઈ તરફના વ્યાપક બદલાવમાં, મૂડી એવી થીમેટિક ફંડ્સમાં વધુ કેન્દ્રિત થઈ રહી છે જે ચોક્કસ નીતિગત અથવા આર્થિક ફેરફારો દ્વારા સમર્થિત છે. સંરક્ષણ (Defence) અને મૂડી બજારો (Capital Markets) જેવા ક્ષેત્રોમાં સતત ધ્યાન જોવા મળ્યું છે, કારણ કે રોકાણકારો કામચલાઉ બજારના વલણો દ્વારા સંચાલિત થીમ્સ કરતાં દેખીતી લાંબા ગાળાની સંભાવનાઓ ધરાવતી થીમ્સને પ્રાધાન્ય આપે છે.
વ્યક્તિગત રોકાણકારો માટે, આ બદલાવ તેમના એસેટ એલોકેશનને ફાઇન-ટ્યુન કરવા માટે વધુ સાધનો પ્રદાન કરે છે. જો કે, વિશિષ્ટ પેસિવ પ્રોડક્ટ્સ તરફના આ પગલા માટે પ્રમાણભૂત ઇન્ડેક્સ ફંડ્સની સરખામણીમાં આ ફંડ્સ કેવી રીતે કાર્ય કરે છે તેની વધુ સારી સમજ જરૂરી છે. જ્યારે પેસિવ ફંડ્સ સામાન્ય રીતે પારદર્શિતા અને સક્રિય રીતે સંચાલિત ફંડ્સ કરતાં નીચા ખર્ચ ગુણોત્તર ઓફર કરે છે, ત્યારે રોકાણકારોએ અંતર્ગત ઇન્ડેક્સ કમ્પોઝિશન અને આ ETFs ની લિક્વિડિટી પર નજર રાખવી જોઈએ જેથી તેઓ અસરકારક રીતે પોઝિશનમાં પ્રવેશ અને બહાર નીકળી શકે. બજાર માટે આગલું મહત્વનું પગલું એ જોવાનું રહેશે કે આ વૈવિધ્યસભર બિલ્ડીંગ બ્લોક્સ જોખમનું સંચાલન કરતી વખતે ચોક્કસ વૃદ્ધિ લક્ષ્યોને પ્રાપ્ત કરવા માટે વ્યાપક પોર્ટફોલિયોમાં કેવી રીતે એકીકૃત થાય છે.