ભારતીય રોકાણકારો માટે વિદેશી બજારોમાં રોકાણ કરવાની એક નવી રીત ઊભરી રહી છે. રેગ્યુલેટરી લિમિટ્સને કારણે ઘણા ઇન્ટરનેશનલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં નવું રોકાણ બંધ હોવા છતાં, હવે ડોમેસ્ટિક ઇન્ડિયન સ્કીમ્સ તેમના પોર્ટફોલિયોનો **27%** સુધીનો હિસ્સો ગ્લોબલ ઇક્વિટીમાં રોકી રહી છે.
ડોમેસ્ટિક ફંડ્સ દ્વારા ગ્લોબલ એક્સપોઝર
ભારતીય રોકાણકારો માટે હવે દેશી બજારની બહાર નીકળીને વૈવિધ્યકરણ (diversification) કરવાનો માર્ગ વધુ સુગમ બન્યો છે. જોકે ઘણા ઇન્ટરનેશનલ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં વિદેશી રોકાણની મર્યાદાઓને કારણે નવા રોકાણકારોને પ્રવેશ નથી મળી રહ્યો, પરંતુ હવે નવી પ્રથા અમલમાં આવી છે.
ઘણી ડોમેસ્ટિક મ્યુચ્યુઅલ ફંડ સ્કીમ્સ હવે તેમના પોર્ટફોલિયોમાં વિદેશી ઇક્વિટીનો સમાવેશ કરી રહી છે, જેથી રોકાણકારોને અલગથી ઇન્ટરનેશનલ ફંડ લીધા વિના વૈશ્વિક બજારોનો લાભ મળી શકે.
ડેટા શું કહે છે?
જૂન 2026ના આંકડા દર્શાવે છે કે આ ટ્રેન્ડ ખૂબ ઝડપથી વધી રહ્યો છે. હાલમાં, 15 ડોમેસ્ટિક સ્કીમ્સ તેમના એસેટ્સનો 10% થી વધુ હિસ્સો વિદેશી શેરમાં રોકી રહી છે. ટેકનોલોજી અને મલ્ટી-એસેટ ફંડ્સમાં આ વધુ જોવા મળે છે, જે ચોક્કસ માર્કેટ તકો ઝડપી લેવા માટે ગ્લોબલ હોલ્ડિંગ્સનો ઉપયોગ કરે છે.
ઉદાહરણ તરીકે, Edelweiss Technology Fund એ 26.8% ગ્લોબલ ઇક્વિટી એક્સપોઝર દર્શાવ્યું છે, જ્યારે ICICI Prudential Passive Multi-Asset FoF માં 26.6% જેટલું એક્સપોઝર છે. Franklin India Technology fund જેવા ફંડ્સમાં પણ આશરે 20.5% જેટલું આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણ જોવા મળે છે.
આનાથી રોકાણકારો ભારતીય મ્યુચ્યુઅલ ફંડની અંદર જ ગ્લોબલ ટેક જાયન્ટ્સ અને અન્ય આંતરરાષ્ટ્રીય કંપનીઓમાં રોકાણ કરી શકે છે. Kotak Pioneer, DSP Healthcare, અને Axis Innovation જેવા ફંડ્સે પણ 14% થી 19% સુધીનું આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણ ઉમેર્યું છે. SBI Children's Investment Plan અને Parag Parikh Flexi Cap Fund જેવા ડાઇવર્સિફાઇડ ઇક્વિટી ફંડ્સમાં પણ ગ્લોબલ સ્પ્રેડ માટે આંતરરાષ્ટ્રીય શેરો ઉમેરવામાં આવ્યા છે.
રોકાણકારો માટે આ શા માટે મહત્વનું છે?
આ સ્થિતિ મુખ્યત્વે વિદેશી રોકાણ પરના રેગ્યુલેટરી નિયંત્રણોને કારણે ઊભી થઈ છે. આ નિયંત્રણોને કારણે ફંડ હાઉસ માટે શુદ્ધ ઇન્ટરનેશનલ ફંડ્સમાં નવો પૈસો સ્વીકારવાનું મુશ્કેલ બન્યું છે. જોકે કેટલાક ફંડ હાઉસ્સે પસંદગીની ઇન્ટરનેશનલ સ્કીમ્સ ફરીથી ખોલી છે, પરંતુ મોટાભાગના રોકાણકારો માટે પ્રવેશ હજુ પણ પ્રતિબંધિત છે. તેથી, આ ડોમેસ્ટિક-ફોકસ્ડ સ્કીમ્સ ઘણા લોકો માટે ગ્લોબલ એસેટ્સને તેમના પોર્ટફોલિયોમાં સામેલ કરવાનો એકમાત્ર ઉપલબ્ધ માર્ગ બની ગઈ છે.
જોકે, એ નોંધવું જરૂરી છે કે આ ગ્લોબલ એક્સપોઝર ઘણીવાર ચોક્કસ થીમ્સ પર કેન્દ્રિત હોય છે. ઘણા ફંડ્સ ટેકનોલોજી-આધારિત અથવા થીમેટિક હોય છે, જેનો અર્થ છે કે તેમના વિદેશી હોલ્ડિંગ્સ સામાન્ય રીતે ચોક્કસ સેક્ટર્સ સુધી મર્યાદિત હોય છે, નહિ કે વૈશ્વિક કંપનીઓના વ્યાપક ઇન્ડેક્સ સુધી.
ધ્યાનમાં રાખવાના જોખમો
રોકાણકારોએ આ ફંડ્સ પર ગ્લોબલ એક્સપોઝર માટે આધાર રાખતી વખતે સંભવિત જોખમો વિશે જાગૃત રહેવું જોઈએ:
- કેન્દ્રીકરણનું જોખમ (Concentration Risk): જો ફંડ ટેકનોલોજી જેવા ચોક્કસ સેક્ટર પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે, તો તે વૈશ્વિક ઇન્ડેક્સ ફંડ જેવું વ્યાપક વૈવિધ્યકરણ પ્રદાન કરતું નથી. જો પસંદ કરેલું સેક્ટર મંદીનો અનુભવ કરે, તો વિદેશી હોલ્ડિંગ્સ પોર્ટફોલિયોને નુકસાનથી બચાવવા માટે પૂરતા ન હોઈ શકે.
- કરન્સી ફ્લક્ચ્યુએશન (Currency Fluctuations): વિદેશી ઇક્વિટી રોકાણ કરન્સીના ઉતાર-ચઢાવને આધીન છે. જો ભારતીય રૂપિયો વિદેશી કરન્સી સામે મજબૂત થાય, તો તે રોકાણો પરનું વળતર રૂપિયાના સંદર્ભમાં અપેક્ષા કરતાં ઓછું હોઈ શકે છે.
- ઓપરેશનલ અનિશ્ચિતતા (Operational Uncertainty): આ ડોમેસ્ટિક ફંડ્સ તેમની વિદેશી ફાળવણી જાળવી રાખી શકે છે કે નહીં તે રેગ્યુલેટરી મર્યાદા હેઠળ ફંડ હાઉસના બાકી રહેલા હેડરૂમ પર આધાર રાખે છે. જો કોઈ ફંડ તેની વિદેશી રોકાણ મર્યાદાને હિટ કરે, તો તેને તેની વિદેશી ફાળવણી વધારવાનું બંધ કરવું પડી શકે છે, જે ફંડની વ્યૂહરચના બદલી શકે છે.
ફંડની પસંદગી કરતા પહેલા, રોકાણકારોએ ફંડની એકંદર રોકાણ વ્યૂહરચના, મેનેજમેન્ટનો ટ્રેક રેકોર્ડ અને ખર્ચ માળખુંનું મૂલ્યાંકન કરવું આવશ્યક છે. રોકાણકારોએ આ વિદેશી હોલ્ડિંગ્સને રોકાણના પ્રાથમિક કારણને બદલે ગૌણ સુવિધા તરીકે ગણવી જોઈએ.