Arbitrage funds હાલમાં ડેટ ઇન્સ્ટ્રુમેન્ટ્સના ટેક્સ-એફિશિયન્ટ વિકલ્પ તરીકે ઉભરી રહ્યા છે. જો કે, 2026 ના બજેટમાં વધેલા STT ના કારણે ફંડના ઓપરેશનલ ખર્ચમાં વધારો થયો છે, જેને રોકાણકારોએ ધ્યાનમાં લેવું જોઈએ.
ભારતીય રોકાણકારોમાં વધારાના રોકડ ભંડોળને સુરક્ષિત રાખવા માટે Arbitrage Funds એક લોકપ્રિય સાધન બની રહ્યા છે. આ ફંડ્સ મુખ્યત્વે કેશ અને ડેરિવેટિવ્સ માર્કેટ વચ્ચેના ભાવના તફાવત (Price Spread) નો લાભ લઈને રિટર્ન જનરેટ કરે છે. પરંપરાગત ડેટ ફંડ્સની સરખામણીએ, તેને 'ઇક્વિટી-ઓરિએન્ટેડ સ્કીમ' ગણવામાં આવે છે, જે તેને ઊંચા ટેક્સ બ્રેકેટમાં આવતા રોકાણકારો માટે ફાયદાકારક બનાવે છે.
ટેક્સનો મોટો ફાયદો
Arbitrage Funds એ પોતાની કુલ સંપત્તિના ઓછામાં ઓછા 65% ઇક્વિટીમાં રોકવા પડે છે, જેના કારણે તેને ઇક્વિટી ટેક્સનો લાભ મળે છે. વર્તમાન ટેક્સ નિયમ મુજબ, તેના પર 12.5% લોંગ-ટર્મ કેપિટલ ગેઇન્સ ટેક્સ (LTCG) લાગે છે, જેમાં ₹1.25 લાખની છૂટ મળે છે, જ્યારે શોર્ટ-ટર્મ ગેઇન્સ પર 20% ટેક્સ લાગે છે. જે લોકો 30% ના ટેક્સ સ્લેબમાં છે, તેમના માટે આ સુવિધા પોસ્ટ-ટેક્સ રિટર્નને નોંધપાત્ર રીતે સુધારી શકે છે.
2026 બજેટ અને વધતા ખર્ચ
2026 ના યુનિયન બજેટ પછી આ ફંડ્સ ચલાવવાનો ખર્ચ વધ્યો છે. સરકારે ફ્યુચર્સ સેલિંગ પર STT વધારીને 0.05% અને ઓપ્શન પ્રીમિયમ પર 0.15% કર્યો છે. આ ફંડ્સ વારંવાર ટ્રેડિંગ કરતા હોવાથી, વધેલો STT સીધો તેમના નફાના માર્જિનને ઘટાડે છે. જો માર્કેટ સ્પ્રેડ સાંકડો હોય, તો આ ખર્ચને કારણે રિટર્ન ફુગાવાના દર (Consumer Price Index) ની સરખામણીમાં નીચું રહી શકે છે.
રોકાણકારો માટે સાવચેતી
આ ફંડ્સ જોખમ-મુક્ત નથી. તેનું રિટર્ન સંપૂર્ણપણે ડેરિવેટિવ્સ માર્કેટની વોલેટિલિટી અને લિક્વિડિટી પર આધારિત છે. નિષ્ણાતો તેને 3 મહિનાથી 1 વર્ષના ગાળા માટે યોગ્ય માને છે. જો તમે લાંબા ગાળાના મોટા વેલ્થ ક્રિએશન માટે વિચારી રહ્યા હોવ, તો આ ફંડ્સ મર્યાદિત સાબિત થઈ શકે છે. રોકાણકારોએ ફંડ મેનેજરની ટ્રેડિંગ ક્ષમતા અને માર્કેટ સ્પ્રેડની સ્થિતિ પર ખાસ નજર રાખવી જોઈએ.