Aditya Birla Sun Life AMC ના CIO હરીશ ક્રિષ્નને રોકાણકારોને સાવધાન કર્યા છે. ઓગસ્ટ 2026 માં Small-cap સેક્ટરમાં **₹7,973 કરોડનું** રેકોર્ડ રોકાણ આવ્યું હોવા છતાં, તેમણે નબળી ક્વોલિટીની કંપનીઓથી દૂર રહેવાની સલાહ આપી છે.
વેલ્યુએશનનું જોખમ
Aditya Birla Sun Life Mutual Fund ના ચીફ ઇન્વેસ્ટમેન્ટ ઓફિસર હરીશ ક્રિષ્નનું માનવું છે કે અત્યારે Small-cap શેર્સ તેમના લાંબા ગાળાના સરેરાશ ભાવ કરતા લગભગ 49% ના પ્રીમિયમ પર ટ્રેડ કરી રહ્યા છે. જ્યારે આખું સેક્ટર આટલી ઝડપથી વધતું હોય, ત્યારે સારી કંપનીઓ શોધવી મુશ્કેલ બની જાય છે.
રોકાણકારો માટે 'રેડ ફ્લેગ'
ક્રિષ્નએ 'ક્વોલિટી-ડેફિસિયન્ટ' (નબળી ગુણવત્તાવાળી) બિઝનેસની વ્યાખ્યા કરતા જણાવ્યું કે જે કંપનીઓ પાસે ક્લિયર બિઝનેસ એડવાન્ટેજ નથી, જેઓ કેશ ફ્લો મેનેજ કરવામાં સંઘર્ષ કરે છે અથવા નાણાકીય શિસ્ત જાળવી શકતી નથી, તેવી કંપનીઓમાં રોકાણ કરવું જોખમી છે. મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સમાં આવતા ડొમેસ્ટિક નાણાંને કારણે ઘણીવાર નબળી કંપનીઓના ભાવ પણ કૃત્રિમ રીતે ઉપર જાય છે, જે લાંબા ગાળે નુકસાનકારક સાબિત થઈ શકે છે.
રોકાણ માટે કઈ બાબતો ધ્યાનમાં રાખવી?
ક્રિષ્નએ સ્માર્ટ રોકાણ માટે ત્રણ મુખ્ય માપદંડો આપ્યા છે:
- Earnings Visibility: કંપની ભવિષ્યના નફાનો સ્પષ્ટ અંદાજ આપી શકતી હોવી જોઈએ.
- Healthy Balance Sheet: દેવું ઓછું અને પૈસાનો કાર્યક્ષમ ઉપયોગ થતો હોવો જોઈએ.
- Competitive Advantage: મુશ્કેલ સમયમાં પણ પ્રોફિટ માર્જિન જાળવી રાખવાની ક્ષમતા.
આજના બજારમાં માત્ર મોમેન્ટમ જોઈને શેર ખરીદવાને બદલે કંપનીના ફંડામેન્ટલ્સ અને કેશ જનરેશન હિસ્ટ્રી તપાસવી ખૂબ જરૂરી છે.