Whalesbook
એસોસિએશન ઓફ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઇન ઇન્ડિયા (AMFI) ટોટલ એક્સપેન્સ રેશિયો (TER) ઘટાડવા પર SEBI ના કન્સલ્ટેશન પેપરનો પ્રતિસાદ આપવાની તૈયારી કરી રહ્યું છે. AMFI સૂચવે છે કે પ્રસ્તાવિત તીવ્ર ઘટાડો નવા ફંડ લોંચ અને મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરણ ઇકોસિસ્ટમને વિક્ષેપિત કરી શકે છે, સંભવિતપણે વિતરકોના કમિશન પર દબાણ લાવી શકે છે. AMFI સંભવતઃ ધીમી TER ઘટાડવા અને તેના અમલીકરણ માટે ઉચ્ચ AUM થ્રેશોલ્ડ માટે દલીલ કરશે.
એસોસિએશન ઓફ મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ ઇન ઇન્ડિયા (AMFI) મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સ માટે ટોટલ એક્સપેન્સ રેશિયો (TER) ઘટાડવા સંબંધિત સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઇન્ડિયા (SEBI) ના કન્સલ્ટેશન પેપર પર પોતાનો પ્રતિભાવ સબમિટ કરવાની તૈયારી કરી રહ્યું છે. સૂત્રો અનુસાર, AMFI માને છે કે SEBI દ્વારા પ્રસ્તાવિત કટ નવા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ લોંચ અને સમગ્ર મ્યુચ્યુઅલ ફંડ વિતરણ નેટવર્કને નોંધપાત્ર રીતે વિક્ષેપિત કરી શકે છે. AMFI દ્વારા ઉઠાવવામાં આવેલી મુખ્ય ચિંતાઓમાં નાના અને મોટા ફંડ્સ વચ્ચે 1.2% નો પ્રસ્તાવિત TER ગેપ શામેલ છે, જેને "ખૂબ જ તીવ્ર" માનવામાં આવે છે અને તે મોટા મ્યુચ્યુઅલ ફંડ્સને ગેરલાભ આપી શકે છે. SEBI એ ₹500 કરોડ સુધીની એસેટ્સ અંડર મેનેજમેન્ટ (AUM) ધરાવતી યોજનાઓ માટે 2.1% TER કેપ સૂચવી છે, જે ₹50,000 કરોડથી વધુ AUM ધરાવતી યોજનાઓ માટે ઘટીને 0.9% થાય છે. AMFI નો તર્ક છે કે માર્જિનમાં આટલો તીવ્ર ઘટાડો નવા ફંડ ઓફર (NFOs) માં અવરોધ લાવી શકે છે અને વિતરકો દ્વારા કમાયેલા કમિશન પર દબાણ લાવી શકે છે, જે એસેટ મેનેજમેન્ટ કંપનીઓ (AMCs) માટે નફાકારક રીતે કાર્ય કરવું મુશ્કેલ બનાવી શકે છે. વધુમાં, AMFI પાસેથી એવી અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે કે TER નિયમો ફક્ત ₹2,000 કરોડ કે તેથી વધુ AUM ધરાવતા ફંડ્સ પર જ લાગુ થવા જોઈએ, જે SEBI ના પ્રસ્તાવિત ₹500 કરોડના થ્રેશોલ્ડ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધારે છે. AMFI એવું પણ માને છે કે, ફંડના કદમાં વધારો થતાં TER ઘટતો પ્રસ્તાવિત ગ્રેડેશન વધુ ધીમી ગતિએ હોવો જોઈએ. વધારામાં, AMFI, SEBI દ્વારા પ્રસ્તાવિત 2 બેસિસ પોઈન્ટ્સ કરતાં વધુ બ્રોકરેજ કમિશન માટે પણ દલીલ કરવાની યોજના ધરાવે છે. SEBI ના કન્સલ્ટેશન પેપરમાં ઓપન-એન્ડેડ યોજનાઓ માટે નીચા બેઝ TER સ્લેબ, GST અને STT જેવા વૈધાનિક લેવીને TER કેપમાંથી બાકાત રાખવા, અને રોકડ બજારના વેપાર માટે 2 bps અને ડેરિવેટિવ્ઝ માટે 1 bp સુધી પાસ-થ્રુ બ્રોકરેજની મર્યાદાને (હાલના 12 bps અને 5 bps થી) કડક કરવા જેવા અન્ય મહત્વપૂર્ણ પ્રસ્તાવો પણ શામેલ છે. SEBI ના ચર્ચા પત્ર માટે જાહેર ટિપ્પણી અવધિ આજે, 17 નવેમ્બર, 2025 ના રોજ સમાપ્ત થાય છે. અસર: આ સમાચાર સીધી રીતે ભારતના મ્યુચ્યુઅલ ફંડ ઉદ્યોગને અસર કરે છે. ઓછા TERs લાંબા ગાળે રોકાણકારો માટે ઓછો ખર્ચ લાવી શકે છે, પરંતુ AMFI ની ચિંતાઓ ફંડ હાઉસીસ અને વિતરકો માટે સંભવિત પડકારોને પ્રકાશિત કરે છે, જે નવા રોકાણ ઉત્પાદનોની ઉપલબ્ધતા અને માર્કેટિંગને અસર કરી શકે છે. તે ઉદ્યોગને વધુ કેન્દ્રિત બનાવી શકે છે અથવા નાના ફંડ હાઉસીસ પર દબાણ લાવી શકે છે.
