સુપ્રીમ કોર્ટનો ચુકાદો: લિક્વિડેશન ઓર્ડર રદ! JSW સ્ટીલની ભૂષણ પાવર યોજના ફરી શરૂ!

એક મહત્વપૂર્ણ પગલામાં, ભારતના સર્વોચ્ચ અદાલતે ભૂષણ પાવર એન્ડ સ્ટીલ લિમિટેડના લિક્વિડેશનનો આદેશ આપતો પોતાનો અગાઉનો ચુકાદો ઉલટાવી દીધો છે. મુખ્ય ન્યાયાધીશ બી.આર. ગવઈની આગેવાની હેઠળની બેન્ચે આ નવો ચુકાદો આપ્યો છે, જે JSW સ્ટીલ દ્વારા મંજૂર કરાયેલી રિઝોલ્યુશન પ્લાનને પુનઃસ્થાપિત કરે છે. આ નિર્ણય, લેણદારોની સમિતિ (CoC) ની મંજૂરી અને JSW સ્ટીલ દ્વારા નોંધપાત્ર અમલીકરણ છતાં, મે ૨૦૨૫ માં એક અલગ બેન્ચ દ્વારા આપવામાં આવેલા લિક્વિડેશનના આદેશને અસરકારક રીતે રદ કરે છે.

કોર્ટે ભારપૂર્વક જણાવ્યું કે CoC ની વાણિજ્યિક સમજ સર્વોપરી છે અને સ્પષ્ટ વૈધાનિક અનુપાલનના અભાવે સિવાય તેને ન્યાયિક સંસ્થાઓ દ્વારા બદલી શકાતી નથી. કોર્ટે સ્પષ્ટ કર્યું કે CoC ની ભૂમિકા માત્ર મંજૂરી પૂરતી મર્યાદિત નથી, પરંતુ અમલીકરણનું નિરીક્ષણ કરવાનું પણ છે, અને ખાસ કરીને નિયમનકારી જોડાણો (regulatory attachments) અથવા બાકી રહેલી અપીલો જેવા બાહ્ય પરિબળોને કારણે થતા વિલંબ, અન્યથા સુસંગત રિઝોલ્યુશન પ્લાનને અમાન્ય ન ઠરાવવા જોઈએ. આ ચુકાદો ઇન્સોલ્વન્સી એન્ડ બેન્કરપ્સી કોડ, ૨૦૧૬ (IBC) ના મુખ્ય સિદ્ધાંતોને મજબૂત બનાવે છે. તેનો ઉદ્દેશ્ય પ્રક્રિયાગત તકનીકીઓને સફળ કોર્પોરેટ પુનર્ગઠન પ્રયાસોને પાટા પરથી ઉતારતા અટકાવવાનો છે.

અસર (Impact): ભારતના ઇન્સોલ્વન્સી માળખામાં રોકાણકારોના વિશ્વાસને મજબૂત કરવા માટે આ ચુકાદો નિર્ણાયક છે. વાણિજ્યિક નિર્ણયોના પ્રાધાન્ય અને રિઝોલ્યુશન પ્લાનની અંતિમતાને સમર્થન આપીને, તે વ્યવસાયની સાતત્યતા અને અનુમાનક્ષમતાને પ્રોત્સાહન આપે છે, જે રોકાણ આકર્ષવા અને આર્થિક વૃદ્ધિને સુગમ બનાવવા માટે આવશ્યક છે. આ ચુકાદો IBC ને પ્રક્રિયાગત નિરપેક્ષતાથી વાણિજ્યિક વાસ્તવિકતા તરફ દોરે છે.

Impact Rating: 8/10

Difficult Terms: * Insolvency Jurisprudence: કાયદા અને કાનૂની દાખલાઓ (legal precedents) નો સમુહ જે તે પરિસ્થિતિઓનું સંચાલન કરે છે જ્યાં વ્યક્તિઓ અથવા કંપનીઓ તેમના દેવા ચૂકવી શકતા નથી. * Liquidation: કંપનીને બંધ કરવાની પ્રક્રિયા, જેમાં તેની અસ્કયામતો વેચીને લેણદારોને ચૂકવણી કરવામાં આવે છે અને બાકીની રકમનું વિતરણ કરવામાં આવે છે. * Resolution Plan: એક તકલીફગ્રસ્ત કંપનીના દેવાની પતાવટ કેવી રીતે કરવામાં આવશે અને તેના સંચાલનને પુનર્ગઠિત કરીને તેને ટકાવી રાખવા માટેની દરખાસ્ત. * Committee of Creditors (CoC): નાણાકીય લેણદારોનું એક જૂથ જે સામૂહિક રીતે કોર્પોરેટ દેવાદાર માટે રિઝોલ્યુશન પ્લાન પર નિર્ણયો લે છે. * Insolvency and Bankruptcy Code, 2016 (IBC): ભારતમાં ઇન્સોલ્વન્સી અને બેન્કરપ્સી કાર્યવાહીને સંચાલિત કરતો પ્રાથમિક કાયદો. * Functus Officio: એક કાનૂની શબ્દ જેનો અર્થ થાય છે કે એક અધિકારીના ફરજો પૂર્ણ થઈ ગયા છે અને તેની સત્તા સમાપ્ત થઈ ગઈ છે. * Compulsorily Convertible Debentures (CCDs): દેવું સાધનો જેને પછીથી કંપનીના ઇક્વિટી શેર માં રૂપાંતરિત કરવું ફરજિયાત છે. * EBITDA: વ્યાજ, કર, ઘસારો અને અમોર્ટાઇઝેશન પહેલાની કમાણી. તે કંપનીની ઓપરેટિંગ નફાકારકતાનું માપ છે.