Whalesbook
મહારાષ્ટ્રના ચેરિટી કમિશનરે 16 મે ના રોજ યોજાનારી Tata Trusts ની એક મુખ્ય બોર્ડ મીટિંગને સ્થગિત કરી દીધી છે. આ નિર્ણયે ₹180 બિલિયનના Tata ગ્રુપના સંચાલન અને વ્યૂહાત્મક દિશા અંગે અનિશ્ચિતતા ઊભી કરી છે.
આ વિવાદનું કેન્દ્ર Sir Ratan Tata Trust (SRTT) છે, જે Tata Sons માં 23.56% હિસ્સો ધરાવે છે. સમગ્ર Tata Trusts મળીને Tata Sons માં 66% હિસ્સો ધરાવે છે. આ સ્થગિત થયેલી મીટિંગનો હેતુ Tata Sons બોર્ડ પર ટ્રસ્ટીઓના પ્રતિનિધિત્વ જેવા મુદ્દાઓ પર ચર્ચા કરવાનો હતો.
મુખ્ય મુદ્દો મહારાષ્ટ્ર પબ્લિક ટ્રસ્ટ્સ એક્ટના કથિત ભંગ સાથે જોડાયેલો છે. રિપોર્ટ્સ મુજબ, SRTT ના છ સભ્યોના બોર્ડમાં ત્રણ 'લાઇફ ટ્રસ્ટી' (life trustees) છે, જે 1 સપ્ટેમ્બર, 2025 થી લાગુ થનારા 25% ના નિયમનું ઉલ્લંઘન કરે છે. ઓક્ટોબર 2024 માં રતન ટાટાના અવસાન બાદ, SRTT એ ટેન્યોર લિમિટ (tenure limit) વગર ટ્રસ્ટીઓની પુનઃનિમણૂક માટે ઠરાવ પસાર કર્યો હતો, જેને હવે અમાન્ય ગણવામાં આવી રહ્યો છે.
ચેરિટી કમિશનરના આદેશમાં 13 મે ના બોમ્બે હાઈકોર્ટના નિર્ણયનો ઉલ્લેખ છે. અહેવાલો સૂચવે છે કે ટ્રસ્ટીઓ વચ્ચે મતભેદ વધી રહ્યા છે, જેમાં Tata Sons ના સંભવિત લિસ્ટિંગ (listing) અંગે અલગ-અલગ મંતવ્યોનો સમાવેશ થાય છે.
આ ગવર્નન્સ (governance) સમસ્યા Tata ગ્રુપ માટે નોંધપાત્ર જોખમ ઊભું કરે છે. Tata Trusts પર અનિશ્ચિતતા Tata Sons ના વ્યૂહાત્મક નિર્ણયોને સ્થગિત કરી શકે છે. આ વિવાદ Tata Sons ના સંભવિત લિસ્ટિંગ પર પણ પ્રશ્નાર્થ ઊભો કરે છે, જે પારદર્શિતા અને શેરહોલ્ડર મૂલ્ય વધારવાનો હેતુ ધરાવે છે.
Tata Sons ની મુખ્ય લિસ્ટેડ કંપનીઓ જેવી કે TCS, Tata Steel અને Tata Motors હાલમાં અનુક્રમે 28x, 15x અને 12x ના P/E ગુણોત્તર પર વેપાર કરી રહી છે. જોકે, આ ગવર્નન્સ વિવાદની અસર લાંબા ગાળે ગ્રુપની કામગીરી અને બજારની ધારણાઓ પર પડી શકે છે. કમિશનરની તપાસનું પરિણામ અને Tata Trusts માં આંતરિક સંવાદિતા ગ્રુપની ભાવિ વ્યૂહાત્મક સુગમતા માટે નિર્ણાયક બનશે.