સુપ્રીમ કોર્ટમાં હવે Sahara India Commercial Corporation ના કેટલાક કર્મચારીઓને જવાબદારીમાંથી મુક્તિ આપતા ટ્રાયબ્યુનલના આદેશ સામે SEBI ની અરજી પર સુનાવણી થશે. આ મામલો Rs 14,106 કરોડના Optionally Fully Convertible Debentures (OFCDs) સંબંધિત છે, જે લગભગ 2 કરોડ રોકાણકારો પાસેથી એકત્ર કરવામાં આવ્યા હતા.
SEBI vs Sahara: કાયદાકીય લડાઈ
સુપ્રીમ કોર્ટ ઓફ ઈન્ડિયા હવે સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) દ્વારા દાખલ કરાયેલી અપીલ પર સુનાવણી કરવા જઈ રહ્યું છે. આ અપીલમાં SEBI એ Sahara India Commercial Corporation Ltd (SICCL) ના અધિકારીઓની જવાબદારી અંગે સવાલ ઉઠાવ્યા છે. માર્કેટ રેગ્યુલેટર, SEBI, સિક્યોરિટીઝ એપેલટ ટ્રાયબ્યુનલ (SAT) ના એવા નિર્ણયને પડકારી રહ્યું છે જેણે અગાઉ ચાર મેનેજરો અને એક કંપની સેક્રેટરીને ચાલુ નિયમનકારી મામલામાં જવાબદારીમાંથી મુક્તિ આપી હતી.
OFCDs નો મામલો શું છે?
આ સમગ્ર વિવાદ SICCL દ્વારા 1998 થી 2008 દરમિયાન જાહેર કરાયેલા Optionally Fully Convertible Debentures (OFCDs) થી શરૂ થયો હતો. આ ડિબેન્ચર્સ દ્વારા કંપનીએ લગભગ 1.98 કરોડ રોકાણકારો પાસેથી આશરે ₹14,106 કરોડ એકત્ર કર્યા હતા. મુખ્ય પ્રશ્ન એ હતો કે શું આ ઇશ્યૂ ભારતીય સિક્યોરિટીઝ કાયદા હેઠળ જાહેર ઓફર (Public Offer) ગણાય કે ખાનગી પ્લેસમેન્ટ (Private Placement). 9 માર્ચના એક મહત્વપૂર્ણ નિર્ણયમાં, SAT એ SEBI ની વાતને સમર્થન આપ્યું હતું કે OFCDs જાહેર ઓફર હતી, જેનાથી કંપની અને તેના મુખ્ય ડિરેક્ટરો સામે રેગ્યુલેટરના અગાઉના પગલાંની પુષ્ટિ થઈ હતી.
ટ્રાયબ્યુનલનો વિવાદાસ્પદ નિર્ણય
જ્યારે ટ્રાયબ્યુનલે કંપની અને તેના બોર્ડ સામે ચુકાદો આપ્યો, ત્યારે તેણે કેસમાં સામેલ ચાર મેનેજરો અને કંપની સેક્રેટરીને રાહત આપી હતી. SAT નું તારણ હતું કે આ વ્યક્તિઓ, કર્મચારી તરીકે કાર્યરત હોવાને કારણે, કંપનીની વ્યાપક નિયમનકારી ચૂક માટે જવાબદાર ન હોવા જોઈએ. ટ્રાયબ્યુનલે એ પણ નોંધ્યું હતું કે કંપની સેક્રેટરીની ભૂમિકા ડિરેક્ટરો દ્વારા આપવામાં આવેલી પાવર ઓફ એટર્ની હેઠળ પ્રોસ્પેક્ટસ પર સહી કરવા પૂરતી મર્યાદિત હતી. SEBI એ આ મુક્તિનો વિરોધ કર્યો છે અને બજાર નિયમન અને રોકાણકાર સુરક્ષાના હિતમાં આ અધિકારીઓની જવાબદારીની માંગ કરી છે.
રોકાણકારો પર મોટી અસર?
આ સુનાવણી Sahara ગ્રુપ સાથે સંકળાયેલા અન્ય કાનૂની કેસોનો એક ભાગ છે. સુપ્રીમ કોર્ટે વ્યાપક સમીક્ષા સુનિશ્ચિત કરવા માટે આ મામલાને અન્ય પેન્ડિંગ Sahara સંબંધિત કેસો સાથે સુનિશ્ચિત કર્યો છે. અગાઉના કોર્ટના નિર્દેશોમાં રોકાણકારોને ભંડોળની પરત ચુકવણી, વિગતવાર ઇન્વેન્ટરીની જાહેરાત અને અમુક અધિકારીઓને સિક્યોરિટીઝ માર્કેટમાં ભાગ લેવા પર પ્રતિબંધ મૂકવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવ્યું હતું.
જેમ જેમ કોર્ટની કાર્યવાહી આગળ વધે છે, હિતધારકો માટે મુખ્ય દેખરેખ એ ચુકવણી પ્રક્રિયાની સ્થિતિ અને કંપનીના મેનેજમેન્ટ અને કર્મચારીઓની જવાબદારી અંગે કોઈપણ વધુ ન્યાયિક નિર્દેશો રહેશે. કોર્ટે અગાઉ સામેલ ચાર અધિકારીઓને નોટિસ જારી કરી હતી, અને જુલાઈના મધ્ય સુધીમાં જવાબો અપેક્ષિત છે, જે લાંબા સમયથી ચાલતી નિયમનકારી અને કાનૂની અમલીકરણ પ્રક્રિયામાં આ એક નિર્ણાયક તબક્કો બનાવે છે.