Whalesbook
માળખાકીય અડચણ
જસ્ટિસ મિથલ દ્વારા ઉઠાવવામાં આવેલો મુદ્દો ઇન્સોલ્વન્સી અને બેંકરપ્સી કોડ (Insolvency and Bankruptcy Code) ના મૂળ ઉદ્દેશ્ય અને તેના વ્યવહારિક અમલીકરણ વચ્ચેનો મોટો તફાવત દર્શાવે છે. આ ખાસ ટ્રિબ્યુનલ્સ કોર્પોરેટ પુનર્ગઠનને ઝડપી બનાવવા અને પરંપરાગત હાઈકોર્ટ કરતાં વધુ ઝડપી નિરાકરણ લાવવા માટે બનાવવામાં આવ્યા હતા. પરંતુ, વાસ્તવિકતા એ છે કે કેસની અપીલો સુપ્રીમ કોર્ટ સુધી પહોંચી રહી છે. આનાથી લેણદારો અને શેરધારકો માટે લાંબા સમય સુધી અનિશ્ચિતતાની સ્થિતિ સર્જાય છે, જેના કારણે ઇન્સોલ્વન્સી અને બેંકરપ્સી કોડ હેઠળ નિર્ધારિત કાયદાકીય સમયમર્યાદા કરતાં વધુ વર્ષો સુધી નાદાર સંપત્તિઓના નિરાકરણમાં વિલંબ થાય છે.
કાર્યકારી નબળાઈ અને માનવ સંસાધન
ટ્રિબ્યુનલ સિસ્ટમની નબળાઈનું મુખ્ય કારણ કામચલાઉ કર્મચારીઓ પર તેની નિર્ભરતા છે. લગભગ 80% સ્ટાફ કોન્ટ્રાક્ટ બેઝિસ પર કાર્યરત હોવાથી, NCLT અને NCLAT ની સંસ્થાકીય સ્મૃતિ અને કાર્યકારી સાતત્યતા અત્યંત જોખમમાં રહે છે. કાયમી નિમણૂકનો અભાવ વારંવાર પ્રક્રિયાગત વિલંબ અને પ્રાદેશિક બેંચોમાં અસંગત નિર્ણયો તરફ દોરી જાય છે. જ્યારે આંતરરાષ્ટ્રીય ધોરણો સાથે સરખામણી કરવામાં આવે, ત્યારે ભારતીય મોડેલ તકનીકી કુશળતા જાળવી રાખવામાં નોંધપાત્ર પડકારોનો સામનો કરે છે, કારણ કે કર્મચારીઓની વારંવાર બદલાતી રહેતી ટીમ જટિલ નાણાકીય ઇન્સોલ્વન્સી કાર્યવાહીનું સંચાલન કરવા માટે જરૂરી અનુભવી અને વિશેષજ્ઞ વહીવટી ટીમ વિકસાવી શકતી નથી.
ફોરેન્સિક રિસ્કનો પરિપ્રેક્ષ્ય
18,000 કેસનો સતત બેકલોગ માત્ર વહીવટી સમસ્યા નથી; તે બજારના વિશ્વાસ માટે એક વાસ્તવિક જોખમ છે. સંસ્થાકીય રોકાણકારો, ખાસ કરીને જેઓ ડિસ્ટ્રેસ્ડ ડેટમાં વિશેષતા ધરાવે છે, તેઓ ભારતીય કોર્પોરેટ ટર્નઅરાઉન્ડમાં મૂડી ફાળવણી માટે ન્યાયિક સમયરેખાની અણધારીતાને મુખ્ય અવરોધ તરીકે ટાંકે છે. વધુ પરિપક્વ અધિકારક્ષેત્રો જ્યાં ઇન્સોલ્વન્સી કોર્ટ ઉચ્ચ આગાહીક્ષમતા સાથે કાર્ય કરે છે તેનાથી વિપરીત, સુપ્રીમ કોર્ટ સ્તરે વારંવાર થતી અપીલો સૂચવે છે કે NCLT અને NCLAT હજુ સુધી અંતિમ આર્બિટ્રેશન બોડી તરીકેનો દરજ્જો પ્રાપ્ત કરી શક્યા નથી. રોકાણકારોએ ઇન્સોલ્વન્સી-સઘન શેરોમાં સતત અસ્થિરતાની અપેક્ષા રાખવી જોઈએ, કારણ કે કોર્પોરેટ નિરાકરણનો કાનૂની માર્ગ લાંબા સમય સુધી અપીલીય દરમિયાનગીરીઓ માટે સંવેદનશીલ રહે છે.
નિરાકરણ માટે ભવિષ્યના સૂચિતાર્થો
આ ચાલુ ચર્ચા નિયમિત ઇન્સોલ્વન્સી બાબતો પર સર્વોચ્ચ અદાલતના પ્રભાવને ઘટાડવા માટે ટ્રિબ્યુનલ ઇન્ફ્રાસ્ટ્રક્ચરને ઔપચારિક બનાવવા તરફ સંભવિત નિયમનકારી ફેરફારનો સંકેત આપે છે. કાયદા ઘડનારાઓ મૂળભૂત માળખાકીય ખામીઓને દૂર કરવાના વધતા દબાણ હેઠળ છે—ખાસ કરીને નિરાકરણ સમયરેખા અને વાસ્તવિક નિકાલ દરો વચ્ચેનો તફાવત. ભવિષ્યના કાયદાકીય ગોઠવણો સ્થાયી નિર્ણય લેવાની પ્રક્રિયા માટે કાયમી બેંચની હાજરીને મજબૂત કરવા અને કરાર આધારિત સ્ટાફ પરની નિર્ભરતા ઘટાડવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે તેવી શક્યતા છે. બજાર સહભાગીઓએ અપીલોની આવૃત્તિને નિયંત્રિત કરવાના હેતુથી આગામી નીતિ નિર્દેશો પર ધ્યાન આપવું જોઈએ, જે કોર્પોરેટ મૂડીના કાર્યક્ષમ પુનઃચક્રણ માટે સૌથી મોટો અવરોધ રહે છે.