હિન્ડેનબર્ગ બાદ, અદાણી ફંડ લોન પર નોમુરા સામે દાવો

નોમુરા હોલ્ડિંગ્સ ઇન્ક. લંડનમાં એક મોટી કાનૂની મુશ્કેલીમાં ફસાઈ ગઈ છે, જેના પર Elara Capital Plc સાથે જોડાયેલા Oyster Bay Fund નામના રોકાણ ફண்ட્સે દાવો કર્યો છે. ફંડનો દાવો છે કે નોમુરાએ ગીરવે રાખેલા અદાણી શેર્સને ગેરરીતિપૂર્વક વેચી દીધા, જેના કારણે ફંડને $43 મિલિયનનું નુકસાન થયું. આ પગલું 2023 ની શરૂઆતમાં અદાણી સામ્રાજ્યને હચમચાવી દેનારા Hindenburg Research રિપોર્ટના પરિણામ સ્વરૂપે $205 મિલિયન સુધીની તાત્કાલિક રોકડ માંગનો એક ભાગ છે.

આ કેસ નોમુરા દ્વારા Adani Enterprises Ltd અને Adani Ports & Special Economic Zone Ltd ના શેર પર સટ્ટો લગાવવા માટે Oyster Bay Fund ને આપવામાં આવેલી લોન પર કેન્દ્રિત છે. "બેશરમ શેર મેનીપ્યુલેશન" અંગે Hindenburg રિપોર્ટના આરોપો અને Elara જેવી સંસ્થાઓની કથિત સંડોવણીના અહેવાલો બાદ, આ અદાણી કંપનીઓના શેરમાં ભારે ઘટાડો થયો. 5 જાન્યુઆરીના નોમુરાના સંરક્ષણ અરજીમાં જણાવાયું છે કે તેના કેટલાક સિનિયર એશિયા-આધારિત બેંકરોને પોર્ટફોલિયો પરના લીવરેજ અંગે ચિંતા હતી અને તેમણે લોન એક્સપોઝર ઘટાડવાનો પ્રયાસ કર્યો.

કાનૂની દાવાઓ અને બચાવ

Oyster Bay Fund દાવો કરે છે કે નોમુરાએ ગીરવે રાખેલા અદાણી શેર્સ વેચીને પુન:ચુકવણી યોજનાનું ઉલ્લંઘન કર્યું છે. ફંડનો તર્ક છે કે દેવું વસૂલવાના ઉદ્દેશ્યથી લેવાયેલા આ પગલાથી સીધું જ મોટું નુકસાન થયું. જોકે, નોમુરાએ કોઈપણ ગેરરીતિનો સખત ઇનકાર કર્યો છે. ટોક્યો સ્થિત ધિરાણકર્તાની કાનૂની ટીમે તેમની અરજીમાં Hindenburgના આરોપોનો ઉલ્લેખ કર્યો છે, જેમાં કહેવાયું છે કે શોર્ટ સેલરના દાવા મુજબ, કેટલીક Elara Capital ફંડ્સ "Adani Group દ્વારા સમર્થિત દેખાતી હતી". Adani Group એ પણ આ આરોપોને નકારી કાઢ્યા છે.

ટોટલ રિટર્ન સ્વેપ્સ અને કોલેટરલ

નોમુરાના વકીલોએ જણાવ્યું કે બેંકે ટોટલ રિટર્ન સ્વેપ્સ દ્વારા Elara ફંડને Adani કંપનીઓમાં નોંધપાત્ર એક્સપોઝરની સુવિધા આપી હતી. આ જટિલ નાણાકીય સાધનો રોકાણકારોને સીધા શેરની માલિકી મેળવ્યા વિના શેરના ભાવની હિલચાલ પર અનુમાન લગાવવાની મંજૂરી આપે છે, જે ઉધાર લીધેલા નાણાં દ્વારા વિસ્તૃત થાય છે. આવા વ્યવહારોમાં સામાન્ય રીતે કોલેટરલની જરૂર પડે છે, જેને ધિરાણકર્તાઓ જપ્ત કરી શકે છે અને વેચી શકે છે જો અંતર્ગત સંપત્તિઓનું મૂલ્ય નોંધપાત્ર રીતે ઘટી જાય, જે લોન સુરક્ષાને જોખમમાં મૂકે છે. આ કાનૂની વિવાદ 2021 માં Archegos Capital Management માંથી થયેલા મોટા નુકસાન પછી, નોમુરા દ્વારા ઉચ્ચ-જોખમવાળા ક્લાયન્ટ લોનનું સંચાલન કેવી રીતે કરવામાં આવ્યું તેની ઝલક આપે છે.

નિયમનકારી તપાસ

આ કેસ ચાલુ નિયમનકારી તપાસો સાથે પણ જોડાયેલો છે. ભારતના સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ ઓફ ઈન્ડિયા (SEBI) એ Adani Group સંબંધિત ડિસ્ક્લોઝર નિયમોની તેની તપાસના ભાગ રૂપે Elara ફંડ્સ પાસેથી સ્પષ્ટતા માંગી છે. જોકે SEBI એ સપ્ટેમ્બરમાં જણાવ્યું હતું કે છેતરપિંડીના આરોપોને સમર્થન આપવા માટે તૃતીય-પક્ષ વ્યવહારો અને ડિસ્ક્લોઝર માટે પૂરતા પુરાવા નથી, Adani Group સાથે જોડાયેલી સંસ્થાઓ પર દેખરેખ ચાલુ છે. યુકેના ફાઇનાન્શિયલ કંડક્ટ ઓથોરિટી (FCA) દ્વારા નિયંત્રિત Elara ને પણ પોતાની તપાસનો સામનો કરવો પડ્યો છે, જેમાં એક ભૂતપૂર્વ યુકે મંત્રીએ બોર્ડમાંથી રાજીનામું આપ્યું હતું, જેનું કારણ વિશેષ નાણાકીય કુશળતાની જરૂરિયાત દર્શાવવામાં આવી હતી.