IBC માં મોટા સુધારા: ભારતીય સંસદે કંપનીઓના દેવા-નિવારણ માટે કાયદામાં કર્યા મહત્વપૂર્ણ ફેરફારો!

IBC માં કયા મોટા ફેરફારો થયા?

ભારતીય સંસદે નાણાકીય તકલીફોનો સામનો કરી રહેલી કંપનીઓ માટેની પ્રક્રિયાને વધુ કાર્યક્ષમ બનાવવા માટે ઇન્સોલ્વન્સી અને બેંકરપ્સી કોડ (IBC) માં સુધારા પસાર કર્યા છે. આ સુધારા, જે 2026 માં અમલમાં આવશે, તેનો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય દેશમાં કોર્પોરેટ નાણાકીય તકલીફોને હેન્ડલ કરવાની પદ્ધતિમાં સુધારો કરવાનો છે. તેનો હેતુ ભારતમાં અને વિદેશમાં ડિસ્ટ્રેસ્ડ એસેટ્સ (distressed assets) સાથે કામ કરતા રોકાણકારો માટે સિસ્ટમને વધુ આકર્ષક બનાવવાનો છે.

કેસની સ્વીકૃતિ ઝડપી બનશે અને કોર્ટ બહાર સમાધાનના વિકલ્પો:

અપડેટેડ IBC હવે નેશનલ કંપની લો ટ્રિબ્યુનલ (NCLT) ને સ્પષ્ટપણે સાબિત થયેલા ડિફોલ્ટ (default) ના કિસ્સાઓમાં ઇન્સોલ્વન્સી અરજીઓ સ્વીકારવા માટે ફરજિયાત બનાવે છે. આનાથી અગાઉના કારણોસર થતા વિલંબ દૂર થશે. આ ફેરફાર કેસની પ્રારંભિક સ્વીકૃતિ પ્રક્રિયાને વેગ આપશે, જે ઘણીવાર મહિનાઓ સુધી કેસને અટકાવી દેતો હતો.

નવો કાયદો ક્રેડિટર-ઇનિશિએટેડ ઇન્સોલ્વન્સી રિઝોલ્યુશન પ્રોસેસ (CIIRP) પણ રજૂ કરે છે. આ કોર્ટની બહાર સમસ્યાઓ હલ કરવાનો વિકલ્પ આપે છે. ઓછામાં ઓછા 51% ના ફાઇનાન્સિયલ ક્રેડિટર્સ (financial creditors) ની મંજૂરી સાથે, CIIRP ક્રેડિટર્સને ઝડપી ઉકેલ લાવવાની દિશામાં આગળ વધવા દેશે. હાલમાં, કોર્પોરેટ ઇન્સોલ્વન્સી રિઝોલ્યુશન પ્રોસેસ (CIRP) કાયદાકીય મર્યાદા 330 દિવસો કરતાં વધુ, લગભગ 603 દિવસો લે છે, જે CIIRP જેવી ઝડપી પદ્ધતિઓની જરૂરિયાત દર્શાવે છે.

ગ્રુપ અને ક્રોસ-બોર્ડર કેસો માટે વૈશ્વિક ધોરણો:

આ સુધારાઓ ગ્રુપ ઇન્સોલ્વન્સી અને ક્રોસ-બોર્ડર ઇન્સોલ્વન્સી કેસોને હેન્ડલ કરવા માટે વિશિષ્ટ નિયમો પણ સ્થાપિત કરે છે. આ આજના વૈશ્વિક અર્થતંત્ર માટે મહત્વપૂર્ણ છે અને ભારતને UNCITRAL મોડેલ લો ઓન ક્રોસ-બોર્ડર ઇન્સોલ્વન્સી જેવા આંતરરાષ્ટ્રીય ધોરણો સાથે જોડે છે. આ જોગવાઈઓ વિવિધ દેશોમાં એસેટ્સ અને ક્રેડિટર્સ ધરાવતી મલ્ટીનેશનલ કંપનીઓને વધુ સંકલિત અને કાર્યક્ષમ રિઝોલ્યુશન પ્રક્રિયા પ્રદાન કરવામાં મદદ કરશે. આનાથી વિવિધ અધિકારક્ષેત્રોમાં સ્પષ્ટ કાનૂની નિશ્ચિતતા પૂરી પાડીને રોકાણકારોનો વિશ્વાસ વધારવાનું લક્ષ્ય છે. આ ફેરફારો પહેલાં, ભારતમાં ગ્રુપ ઇન્સોલ્વન્સી માટે કોઈ સ્પષ્ટ નિયમો ન હતા.

ડિસ્ટ્રેસ્ડ એસેટ માર્કેટને વેગ:

આ સુધારાઓ ભારતના ડિસ્ટ્રેસ્ડ એસેટ માર્કેટને ઉત્સાહિત કરશે તેવી અપેક્ષા છે. નિષ્ણાતો માને છે કે રોકાણકારો અને ડિસ્ટ્રેસ્ડ એસેટ ફંડ્સને કેસ દાખલ કરવામાં ઓછો વિલંબ અને ઓછી કાયદાકીય લડાઈને કારણે તકો વધુ આકર્ષક લાગશે. 2026 માટેનો આઉટલૂક ડિસ્ટ્રેસ્ડ રોકાણ માટે વ્યસ્ત સમયગાળાનો સંકેત આપે છે.

ઇન્સોલ્વન્સીના સમયગાળામાં સુધારો:

2016 માં IBC રજૂ થયા બાદ, ભારતીય ઇન્સોલ્વન્સી સિસ્ટમે દેવા-નિવારણમાં સુધારો કરવાનો પ્રયાસ કર્યો છે પરંતુ આંતરરાષ્ટ્રીય ધોરણોની સરખામણીમાં પડકારોનો સામનો કર્યો છે. જ્યારે IBC એ ક્રેડિટર રિકવરીમાં નોંધપાત્ર વધારો કર્યો છે, 26.5% થી 71.6% સુધી, રિઝોલ્યુશન ટાઇમલાઇન્સ ઘણા વિકસિત દેશો કરતાં લાંબી રહે છે. ઉદાહરણ તરીકે, ભારતમાં ઇન્સોલ્વન્સીનું નિરાકરણ લગભગ 1.6 વર્ષ લે છે, જ્યારે યુએસ, યુકે અને ઓસ્ટ્રેલિયામાં 1.0 વર્ષ અને સિંગાપોરમાં 0.8 વર્ષ લાગે છે. તાજેતરના સુધારાઓ કોર્ટ બહારના ઝડપી વિકલ્પો અને કડક કોર્ટની સમયમર્યાદા ઉમેરીને આ અંતરને ઘટાડવાનું લક્ષ્ય રાખે છે.

અમલીકરણ અંગે ચિંતાઓ:

કાનૂની પ્રગતિ છતાં, અપડેટેડ IBC કેવી રીતે અમલમાં મુકવામાં આવશે તે અંગે નોંધપાત્ર ચિંતાઓ યથાવત છે. ટીકાકારો સૂચવે છે કે મુખ્ય સમસ્યા કાયદો નથી પરંતુ નબળી સહાયક સિસ્ટમ છે. તેમાં ટ્રિબ્યુનલની ક્ષમતાનો અભાવ, કુશળ વ્યાવસાયિકોની અછત અને અપૂરતી વહીવટી માળખાકીય સુવિધાઓનો સમાવેશ થાય છે. એવી ચિંતા છે કે CIIRP ના 'ડિફોલ્ટર-ઇન-પોઝેશન' (debtor-in-possession) પાસાનો દુરુપયોગ થઈ શકે છે.

સરકારનો IBC સુધારા માટેનો દ્રષ્ટિકોણ:

નાણા મંત્રી નિર્મલા સીતારમણે ભાર મૂક્યો છે કે IBC નો મુખ્ય ઉદ્દેશ્ય ફક્ત દેવું વસૂલ કરવાનો નથી, પરંતુ સ્વસ્થ વ્યવસાયોને બચાવવાનો અને તેમનું મૂલ્ય જાળવી રાખવાનો છે. ડિસેમ્બર 2025 સુધીમાં, IBC એ 1,376 કંપનીઓના નિરાકરણમાં મદદ કરી હતી, જેમાં ક્રેડિટર્સને ₹4.11 લાખ કરોડ ની વસૂલાત થઈ હતી. આ સુધારાઓ ક્રેડિટ શિસ્તને મજબૂત કરીને આ પરિણામોને વધુ સુધારવાની અપેક્ષા રાખે છે.