ભારતે ઇન્સોલ્વન્સી એન્ડ બેન્કરપ્સી કોડ (IBC) એમેન્ડમેન્ટ એક્ટ, 2026 પસાર કર્યો છે. આ નવા કાયદાનો ઉદ્દેશ્ય કંપનીઓના રિઝોલ્યુશનની પ્રક્રિયાને વધુ સુવ્યવસ્થિત અને ઝડપી બનાવવાનો છે. આ કાયદામાં નવા માલિકો માટે 'ક્લીન સ્લેટ' નિયમ, સરકારી લેણાંની સ્થિતિ અને ક્રેડિટર્સ કમિટી (CoC) ના અધિકારો સ્પષ્ટ કરાયા છે.
શું બદલાયું?
ભારતે ઇન્સોલ્વન્સી અને બેન્કરપ્સી કોડ (IBC) માં 2026 માટે સુધારો કર્યો છે. આ નવો કાયદો નાદાર કંપનીઓના દેવા ઉકેલવાની પ્રક્રિયાને વધુ ઝડપી અને અનુમાનિત બનાવવા પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરે છે. કાયદાકીય સિદ્ધાંતોને ઔપચારિક બનાવી અને લેણદારોના અધિકારો સ્પષ્ટ કરીને, સરકારનો ઉદ્દેશ્ય કોર્ટમાં ચાલતા વિવાદો ઘટાડવાનો છે, જે ઘણીવાર ડિસ્ટ્રેસ્સ્ડ એસેટ્સ (Distressed Assets) ની વેલ્યુ ઘટાડે છે.
'ક્લીન સ્લેટ' નો ફાયદો
સૌથી મહત્વપૂર્ણ અપડેટ્સમાં 'ક્લીન સ્લેટ' સિદ્ધાંતનો સમાવેશ થાય છે. અગાઉ, ડિસ્ટ્રેસ્સ્ડ કંપનીઓ ખરીદતા બિડર્સને ક્યારેક જૂના લેણદારો તરફથી અણધાર્યા દાવાઓનો સામનો કરવો પડતો હતો જે મૂળ રિઝોલ્યુશન પ્લાનમાં શામેલ ન હતા. હવે, સુધારેલો કાયદો સ્પષ્ટપણે જણાવે છે કે એકવાર રિઝોલ્યુશન પ્લાન મંજૂર થઈ જાય, તે પ્લાનમાં ઉલ્લેખિત ન હોય તેવા તમામ અગાઉના દાવાઓ રદબાતલ ગણાશે. આનાથી ડિસ્ટ્રેસ્સ્ડ એસેટ્સ ખરીદતી કંપનીઓ માટે અનિશ્ચિતતા ઘટી છે, કારણ કે તેઓ હવે ભૂતકાળની જવાબદારીઓના જોખમ વિના વ્યવસાય ચલાવી શકે છે.
સરકારી લેણાં અંગે સ્પષ્ટતા
દેવાળિયાપણા દરમિયાન સરકારી વૈધાનિક લેણાં (Government Statutory Dues) બેંક લોન કરતાં કેવી રીતે રેન્ક ધરાવે છે તે અંગે ઐતિહાસિક રીતે મૂંઝવણ રહી છે. આ સુધારાથી સ્પષ્ટ થાય છે કે સરકારી લેણાંને આપમેળે ઉચ્ચ દરજ્જો નહીં મળે. તેના બદલે, તેઓએ IBC ની કલમ 53 હેઠળના નિયમિત ચુકવણી ક્રમને અનુસરવું પડશે. આ લેણાંને નિયમિત લાઈનમાં મૂકીને, કાયદો નાણાકીય ધિરાણકર્તાઓ (Financial Lenders) માટે વધુ નિશ્ચિતતા પ્રદાન કરે છે. આ સુનિશ્ચિત કરે છે કે નાણાકીય લેણદારો માટે રિકવરી વેલ્યુ સરકારી દાવાઓ દ્વારા ઘટાડવામાં ન આવે જે ચુકવણી લાઈનમાં આગળ નીકળી જાય.
ક્રેડિટર્સ કમિટી (CoC) ને વધુ નિયંત્રણ
આ સુધારાથી ક્રેડિટર્સ કમિટી (CoC) ને લિક્વિડેશન પ્રક્રિયા પર વધુ સીધું નિયંત્રણ મળે છે. CoC હવે લિક્વિડેટરની નિમણૂક, દેખરેખ અને દૂર કરવાનો અધિકાર ધરાવે છે. આ ફેરફાર સંપૂર્ણપણે કાયદાકીય પ્રક્રિયામાંથી વ્યવસાયિક હિસ્સેદારો - એટલે કે ધિરાણકર્તાઓ - જેઓ સૌથી વધુ ગુમાવી શકે છે - તેમના દ્વારા સંચાલિત મોડેલમાં બદલાય છે. ધિરાણકર્તાઓને વધુ સત્તા આપીને, પ્રક્રિયાનો ઉદ્દેશ્ય વેલ્યુ રિકવરી અને ઝડપને પ્રાથમિકતા આપવાનો છે.
ક્રોસ-બોર્ડર (Cross-Border) પ્રગતિ
આ કાયદો ગ્રુપ અને ક્રોસ-બોર્ડર ઇન્સોલ્વન્સી (Cross-Border Insolvency) માટે સક્ષમ જોગવાઈઓ રજૂ કરે છે, જે UNCITRAL મોડેલ લો જેવા વૈશ્વિક ધોરણો સાથે સુસંગત છે. જોકે આ ભારતની ઇન્સોલ્વન્સી સિસ્ટમને આંતરરાષ્ટ્રીય સ્તરે વધુ સુસંગત બનાવવાની દિશામાં એક પગલું છે, આ ક્રોસ-બોર્ડર પ્રક્રિયાઓને ચલાવવા માટે જરૂરી વાસ્તવિક ઓપરેશનલ નિયમો હજુ સુધી અમલમાં મુકાયા નથી. આંતરરાષ્ટ્રીય રોકાણકારો અને લેણદારોએ આ ગૌણ નિયમો ક્યારે અંતિમ સ્વરૂપ પામે છે તે ટ્રૅક કરવાની જરૂર પડશે જેથી તેઓ વૈશ્વિક ઇન્સોલ્વન્સી કેસોમાં કેવી રીતે ભાગ લઈ શકે તે સમજી શકે.
રોકાણકારોએ શું ધ્યાનમાં રાખવું?
રોકાણકારો કાનૂની અસ્પષ્ટતા ઘટાડવાને કારણે રિઝોલ્યુશનની ઝડપી સમયમર્યાદા જોઈ શકે છે. સરકારી લેણાં અને 'ક્લીન સ્લેટ' સિદ્ધાંત પરનો સ્પષ્ટ નિયમ સૈદ્ધાંતિક રીતે, ડિસ્ટ્રેસ્સ્ડ કંપનીઓમાં પ્રવેશતા નવા રોકાણકારો માટેના જોખમો ઘટાડવા જોઈએ. મુખ્ય મોનિટરિંગ એ હશે કે નેશનલ કંપની લો ટ્રિબ્યુનલ (NCLT) માં આ નવી જોગવાઈઓનું અર્થઘટન કેવી રીતે થાય છે અને શું તે બેંકો માટે સંપત્તિની ઝડપી રિકવરી તરફ સફળતાપૂર્વક દોરી જાય છે.