Whalesbook
Adani Group પર Hindenburg Research ના રિપોર્ટમાં ઉલ્લેખિત પાંચ વિદેશી પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર્સે (FPIs) હવે સિક્યોરિટીઝ એપેલેટ ટ્રિબ્યુનલ (SAT) માં અપીલ દાખલ કરી છે. આ ફંડ્સનો આરોપ છે કે SEBI દ્વારા આ કથિત નિયમનકારી ખામીઓ અંગે ચાલી રહેલી કાર્યવાહીમાં પ્રોસિજરલ અનિયમિતતાઓ કરવામાં આવી છે.
SEBI ની કાર્યવાહી સામે FPIs ની ફરિયાદ
પાંચ વિદેશી પોર્ટફોલિયો ઇન્વેસ્ટર્સ (FPIs) એ ભારતીય સિક્યોરિટીઝ એન્ડ એક્સચેન્જ બોર્ડ (SEBI) સામે સિક્યોરિટીઝ એપેલેટ ટ્રિબ્યુનલ (SAT) માં એક મોટો કેસ દાખલ કર્યો છે. આ ફંડ્સ, જેમાં LTS Investment Fund અને Cresta Fund જેવી કંપનીઓનો સમાવેશ થાય છે, તેઓ SEBI દ્વારા શરૂ કરાયેલી પ્રક્રિયાની નિષ્પક્ષતા પર સવાલો ઉઠાવી રહ્યા છે.
પ્રક્રિયાગત ક્ષતિઓના ગંભીર આરોપ
જે FPIs નો ઉલ્લેખ Hindenburg Research દ્વારા Adani Group અંગે 2023 માં કરાયેલા કુખ્યાત રિપોર્ટમાં થયો હતો, તેઓનો દાવો છે કે SEBI એ શો-કોઝ નોટિસના તેમના જવાબો પર પૂરતું ધ્યાન આપ્યું નથી. આ નોટિસ ડિપોઝિટરી પાર્ટિસિપન્ટ્સને ફાઇલિંગ અને ડિસ્ક્લોઝરમાં ક્ષતિઓ સહિતના કથિત નિયમનકારી પાલન નિષ્ફળતાઓ અંગે જારી કરવામાં આવી હતી.
ટ્રિબ્યુનલમાં અપીલ
ફંડ્સના કાનૂની પ્રતિનિધિઓ અનુસાર, રોકાણકારો દ્વારા નોટિસના જવાબ આપવા છતાં SEBI એ કાર્યવાહી આગળ ધપાવી છે. તેમની મુખ્ય દલીલ SEBI (પ્રોસિજર ફોર હોલ્ડિંગ ઇન્ક્વાયરી એન્ડ ઇમ્પોઝિંગ પેનલ્ટીઝ) રૂલ્સ, 1995 ના Rule 4(3) પર આધારિત છે. આ નિયમ મુજબ, એડજુડિકેટિંગ ઓફિસર (AO) એ પહેલા નોટિસિસના પ્રતિભાવની સમીક્ષા કરવી જોઈએ અને નક્કી કરવું જોઈએ કે શું ખરેખર ઔપચારિક તપાસ જરૂરી છે. FPIs નો દાવો છે કે SEBI સમક્ષ સુનાવણીમાં હાજરી આપવા છતાં તેમને આ મહત્વપૂર્ણ અભિપ્રાયની નકલ કે કાર્યવાહી શરૂ કરવાના કારણો મળ્યા નથી.
અનુત્તરિત પ્રશ્નો
રોકાણકારોનું પ્રતિનિધિત્વ કરતા કાનૂની નિષ્ણાતોએ જણાવ્યું હતું કે AO નો અભિપ્રાય ઔપચારિક રીતે રેકોર્ડ થવો જોઈએ અને નોટિસિસને જાણ થવી જોઈએ. તેમનો દાવો છે કે આવું ન કરવાથી કોઈપણ તપાસની ચાલુતા રદબાતલ થાય છે. આ પ્રક્રિયાગત મુદ્દો, તેઓ ભારપૂર્વક કહે છે, તપાસ હેઠળના પક્ષકારોના અધિકારોને સીધી અસર કરે છે. આ મામલા સાથે સંકળાયેલા સૂત્રો સૂચવે છે કે FPIs ની અંતિમ લાભકારી માલિકી (ultimate beneficial ownership) પણ SEBI ની તપાસ હેઠળ હોઈ શકે છે. SEBI ના અધિકારીઓએ તાત્કાલિક ટિપ્પણી માટેના અહેવાલને પ્રતિસાદ આપ્યો નથી.
દરમિયાન, SEBI એ સપ્ટેમ્બર 2025 માં Adani Group કંપનીઓ અને ચેરમેન ગૌતમ અદાણી સામેની કાર્યવાહી પૂર્ણ કરી હતી, જેમાં Hindenburg દ્વારા ઉઠાવવામાં આવેલા ભંડોળના ડાયવર્ઝન અને સંબંધિત-પક્ષના વ્યવહારોના આરોપો સંબંધિત કોઈ ઉલ્લંઘન મળ્યું ન હતું.