Whalesbook
IT સેક્ટરની તેજી, બજારમાં મિશ્ર સંકેતો
19 મે, 2026 ના રોજ ભારતીય શેરબજારમાં વિવિધ પ્રકારનું પ્રદર્શન જોવા મળ્યું. ટેકનોલોજી સેક્ટર તેજીમાં સૌથી આગળ રહ્યું. Infosys Ltd. ના શેરમાં 4.47% નો ઉછાળો આવ્યો અને શેર ₹1193.60 પર બંધ થયો, જેમાં મોટા ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ જોવા મળ્યા. Tech Mahindra Ltd. ના શેરમાં પણ 3.88% નો નોંધપાત્ર વધારો થયો અને શેર ₹1485.50 પર ટ્રેડ થયો, જેને મજબૂત ટ્રેડિંગ એક્ટિવિટી અને સંસ્થાકીય રોકાણકારોના રસનો ટેકો મળ્યો.
IT શેરોમાં આ તેજી એવા સમયે આવી જ્યારે AI (આર્ટિફિશિયલ ઇન્ટેલિજન્સ) થી સંભવિત વિક્ષેપ અને મોટી IT કંપનીઓ તરફથી મિશ્ર કમાણી માર્ગદર્શન જેવા બજારને લગતા પડકારો યથાવત છે. NIFTY IT ઇન્ડેક્સ 18 મે ના રોજ 2.4% વધ્યો. વિશ્લેષકોના મતે, કરન્સીમાં નબળાઈ અને IT સેક્ટરની સંરક્ષણાત્મક પ્રકૃતિ આ વધારામાં ફાળો આપી રહી છે.
IT લીડર્સનું વેલ્યુએશન અને વિશ્લેષક મંતવ્યો
Infosys હાલમાં લગભગ 14.9 ના P/E રેશિયો પર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જે તેના ઐતિહાસિક સરેરાશ અને બજારના 44.49 ના P/E રેશિયો કરતા ઓછો છે. આ સૂચવે છે કે શેર અંડરવેલ્યુડ (undervalued) હોઈ શકે છે. Infosys માટે વિશ્લેષકોનું મિશ્ર મત છે, જેમાં મોટાભાગના તેને 'Hold' રેટિંગ આપે છે, જોકે તાજેતરના કેટલાક અભિપ્રાયો સંભવિત અપસાઇડ (upside) સૂચવે છે.
Tech Mahindra નો P/E રેશિયો આશરે 26.5 છે. જોકે આ તેના 10-વર્ષના મધ્યક કરતા વધારે છે, કેટલાક વિશ્લેષકો તેને અમુક માપદંડો અનુસાર સામાન્ય રીતે અંડરવેલ્યુડ માને છે. Tech Mahindra એ હકારાત્મક ટૂંકા ગાળાના ભાવ પ્રદર્શન દર્શાવ્યું છે અને તે તેના ટૂંકા ગાળાના મૂવિંગ એવરેજ (moving averages) ની ઉપર ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે, જોકે તે તેના 100-દિવસ અને 200-દિવસના મૂવિંગ એવરેજથી નીચે રહ્યું છે.
Hindalco અને ONGC નું વિરોધાભાસી પ્રદર્શન
તેનાથી વિપરીત, Hindalco Industries Ltd. 1.20% ઘટીને ₹1040.50 પર બંધ થયું. Oil & Natural Gas Corporation Ltd. (ONGC) પણ 0.98% ઘટીને ₹294.30 પર આવ્યું.
Hindalco નો P/E રેશિયો આશરે 14.7 છે, જે સૂચવે છે કે તેનું વેલ્યુએશન વધુ પડતું નથી, પરંતુ તે તેના 52-અઠવાડિયાના નીચા ભાવની નજીક ટ્રેડ થઈ રહ્યું છે. ONGC નો P/E રેશિયો લગભગ 9.86 છે, જે દર્શાવે છે કે તે વાજબી રીતે વેલ્યુ થયેલ છે અને છેલ્લા છ મહિનામાં સારું પ્રદર્શન કર્યું છે. તેમ છતાં, 19 મે ના રોજ ONGC માં ઘટાડો જોવા મળ્યો, જે સંભવતઃ સેક્ટર-વાઇડ મૂવમેન્ટ્સ અથવા કોમોડિટી ભાવમાં થયેલા ફેરફારોને કારણે હોઈ શકે છે.
વિશ્લેષકો ONGC માટે 'Buy' રેટિંગ જાળવી રાખે છે, જેમાં ભાવ લક્ષ્યાંક સંભવિત અપસાઇડ સૂચવે છે.
સેક્ટર આઉટલૂક અને પડકારો
IT સેક્ટરમાં 2026 માં સુધારાની અપેક્ષા છે. AI સેવાઓની વધતી માંગ, જે હવે નવા કરારોનો એક મહત્વપૂર્ણ ભાગ છે, તે આ વૃદ્ધિને વેગ આપશે. ઉદ્યોગના અંદાજો મુજબ, 2026 માં ભારતમાં IT ખર્ચ $176 બિલિયન થી વધી જશે, અને IT સેવાઓ 11.1% ના દરે વૃદ્ધિ પામશે.
બીજી તરફ, મેટલ્સ અને માઇનિંગ સેક્ટર, જ્યાં Hindalco કાર્યરત છે, તેમાં વૃદ્ધિની મધ્યમ આગાહીઓ છે. આગામી ત્રણ વર્ષમાં આવકમાં વાર્ષિક 3.3% ની વૃદ્ધિની આગાહી છે, જે ઐતિહાસિક ઉદ્યોગ પ્રદર્શનની સરખામણીમાં ધીમી ગતિ છે.
ONGC નું પ્રદર્શન વૈશ્વિક ઉર્જા ભાવો સાથે જોડાયેલું છે. જોકે તેણે સ્થિતિસ્થાપકતા દર્શાવી છે, FY25 માટેના તેના નાણાકીય પરિણામોમાં ઓપરેટિંગ અને નેટ પ્રોફિટમાં વર્ષ-દર-વર્ષ ઘટાડો જોવા મળ્યો હતો.
જોખમો અને વેલ્યુએશન્સ
IT સેક્ટરની તેજી છતાં, જોખમો યથાવત છે. AI દ્વારા પરંપરાગત IT સેવાઓમાંથી આવક ઘટાડવાની સંભાવના અંગેની ચિંતાઓ યથાવત છે. Infosys માટે, કેટલાક વિશ્લેષકો સ્થિર ચલણમાં (constant currency) આવકમાં વર્ષ-દર-વર્ષ ઘટાડો અને ઓપરેટિંગ માર્જિનમાં થોડો ઘટાડો નોંધે છે.
Hindalco માટે, ભારતીય મેટલ્સ અને માઇનિંગ ઉદ્યોગની સરખામણીમાં આવક વૃદ્ધિ ધીમી રહેવાની ધારણા છે. ONGC, તેના 'Buy' રેટિંગ છતાં, કેટલાક 'Modestly Overvalued' મૂલ્યાંકનનો સામનો કરી રહ્યું છે, જેમાં P/E રેશિયો તેના 10-વર્ષના મધ્યક કરતાં 35% વધારે છે.