રૂ. 2 લાખ કરોડ IPO સ્ટોક ફ્લડ એલર્ટ: શું તમારા રોકાણો આ માર્કેટ શોકવેવ માટે તૈયાર છે?

મોટા IPO શેર અનલોકિંગની સંભાવના

ભારતીય શેરબજાર, અનેક તાજેતરના ઇનિશિયલ પબ્લિક ઑફરિંગ્સ (IPOs) ના લોક-ઇન પીરિયડ્સ સમાપ્ત થતાં, શેર્સના નોંધપાત્ર પ્રવાહ માટે તૈયાર થઈ રહ્યું છે. 3 ડિસેમ્બર, 2025 થી 30 માર્ચ, 2026 દરમિયાન, 106 કંપનીઓના લગભગ રૂ. 2.19 લાખ કરોડના મૂલ્યના શેર્સ ટ્રેડિંગ માટે પાત્ર બનશે. આ ઘટના બજારની લિક્વિડિટી (liquidity) અને રોકાણકારોની ગતિશીલતામાં એક મોટો ફેરફાર દર્શાવે છે.

'ઓવરહેંગ' અસર

Nuvama Alternative & Quantitative Research પ્રકાશ પાડે છે કે ભલે બધા શેર તાત્કાલિક વેચાય નહીં, IPO-પૂર્વેના શેરની ઉપલબ્ધતા એક 'ઓવરહેંગ' (overhang) બનાવે છે. આ ઓવરહેંગ સંભવિત વેચાણના દબાણને કારણે શેરના ભાવમાં વધારા પર મનોવૈજ્ઞાનિક અવરોધ તરીકે કાર્ય કરે છે. ટ્રેડર્સ અને રોકાણકારો સંભવિત વેચાણના દબાણની અપેક્ષા રાખે છે, જે લોક-ઇન સમાપ્તિ તારીખો પહેલાં જ ટ્રેડિંગ નિર્ણયો અને શેરના પ્રદર્શનને પ્રભાવિત કરી શકે છે.

મુખ્ય કંપનીઓ પર અસર

ઘણી પ્રતિષ્ઠિત કંપનીઓએ નોંધપાત્ર સપ્લાય પ્રેશર (supply pressure) નો સામનો કરવાની અપેક્ષા રાખવામાં આવે છે. નેશનલ સિક્યુરિટીઝ ડિપોઝિટરી લિમિટેડ (NSDL) 5 ફેબ્રુઆરી, 2026 ના રોજ તેના બાકી શેરના 75% અનલોક કરશે, જે ભાવની તીવ્ર શોધ (price discovery) અને અસ્થિરતા (volatility) પેદા કરી શકે છે. અર્બન કંપની પણ સમાન પરિસ્થિતિનો સામનો કરશે, જેમાં 17 માર્ચ, 2026 ના રોજ તેના 66% ઇક્વિટી ટ્રેડેબલ બનશે. HDB ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ અને ટ્રાવેલ ફૂડ સર્વિસિસના પણ મોટા પ્રમાણમાં ઇક્વિટી ટૂંક સમયમાં અનલોક થશે.

નફો બુકિંગ વિરુદ્ધ નુકસાન ઘટાડવું

આ અનલોક પરની પ્રતિક્રિયા શેરના IPO ઇશ્યૂ ભાવની તુલનામાં તેના પ્રદર્શન પર આધાર રાખે છે. Billionbrains Garage Ventures (Groww) અથવા Urban Company જેવી કંપનીઓ, જે તેમના ઇશ્યૂ ભાવ કરતાં નોંધપાત્ર રીતે વધુ ભાવે ટ્રેડ કરી રહી છે, શરૂઆતના રોકાણકારો માટે નફો બુક કરવાની આકર્ષક તકો પ્રદાન કરે છે. તેનાથી વિપરીત, Amanta Healthcare જેવા શેર જે તેમના ઇશ્યૂ ભાવ કરતાં ઓછા ભાવે ટ્રેડ કરી રહ્યા છે, તે નીચે તરફના દબાણનો સામનો કરી શકે છે કારણ કે રોકાણકારો નુકસાન ઘટાડવું કે હોલ્ડ કરવું તે નક્કી કરે છે.

વહેંચાયેલ સમાપ્તિ તારીખોથી સતત અસ્થિરતા

ઘણી લોકપ્રિય કંપનીઓ બહુવિધ, વહેંચાયેલ લોક-ઇન સમાપ્તિ તારીખોનો અનુભવ કરશે. ઉદાહરણ તરીકે, Lenskart Solutions અને Physicswallah ના શેર્સના અનેક ટ્રાન્ચેઝ (tranches) ઘણા મહિનાઓ સુધી અનલોક થશે. પુરવઠાનું આ સતત ઇન્જેક્શન ગોઠવણ અને અનિશ્ચિતતાના સમયગાળાને લંબાવી શકે છે, જે વ્યાપક લિક્વિડિટી ગેપ (liquidity gaps) અને તીવ્ર ઇન્ટ્રા-ડે ભાવની હિલચાલ તરફ દોરી જશે, જે બજાર માટે નવા પુરવઠાને સરળતાથી શોષવાનું મુશ્કેલ બનાવશે.

રોકાણકાર વોચલિસ્ટ

Nuvama રિટેલ (Retail) અને હાઇ નેટ વર્થ ઇન્ડિવિડ્યુઅલ (HNI) રોકાણકારોને આ સમાપ્તિ તારીખો પર, ખાસ કરીને ફાઇનાન્સિયલ સર્વિસિસ અને કન્ઝ્યુમર-ફેસિંગ ટેક્નોલોજી કંપનીઓ માટે, નજીકથી નજર રાખવાની સલાહ આપે છે. ઉપલબ્ધ થનારા શેર્સનું ભારે પ્રમાણ ઊંચી અસ્થિરતા તરફ દોરી શકે છે અને તેના માટે સાવચેતીપૂર્વક પોર્ટફોલિયો મેનેજમેન્ટની જરૂર પડશે.

અસર

• બજારની અસ્થિરતા: શેરોના વધેલા પુરવઠાથી અસરગ્રસ્ત શેર્સમાં અને સંભવતઃ વ્યાપક બજાર સૂચકાંકોમાં નોંધપાત્ર ભાવ વધઘટ થઈ શકે છે.
• ભાવનું દબાણ: ઓવરહેંગ અસર શેરના ભાવોને દબાવી શકે છે, પુરવઠો શોષાય ત્યાં સુધી અપસાઇડ સંભવિતતાને મર્યાદિત કરી શકે છે.
• નફો બુકિંગની તકો: નીચા ભાવે ખરીદી કરનારા રોકાણકારો નોંધપાત્ર નફો મેળવવા માટે અનલોકનો ઉપયોગ કરી શકે છે.
• નવા રોકાણકારો માટે જોખમ: શરૂઆતના રોકાણકારો બહાર નીકળતાં નવા લિસ્ટેડ શેર્સ સુધારા (corrections) નો સામનો કરી શકે છે.
• લિક્વિડિટી ફેરફારો: બજારની લિક્વિડિટી વધશે, જે સક્રિય ટ્રેડર્સ માટે ફાયદાકારક બની શકે છે પરંતુ લાંબા ગાળાના ધારકો માટે અનિશ્ચિતતા ઊભી કરી શકે છે.

Impact Rating: 8/10

Difficult Terms Explained

• IPO (Initial Public Offering): આ એક એવી પ્રક્રિયા છે જેના દ્વારા કોઈ ખાનગી કંપની પ્રથમ વખત તેના શેર જાહેરમાં ઓફર કરે છે, અને જાહેર વેપાર કરતી કંપની બની જાય છે.
• Lock-in Period (લોક-ઇન સમયગાળો): આ એક પ્રતિબંધ છે જે IPO-પૂર્વેના રોકાણકારો (જેમ કે સ્થાપકો, પ્રારંભિક કર્મચારીઓ, વેન્ચર કેપિટાલિસ્ટ્સ) ને કંપની લિસ્ટિંગ પછી નિર્ધારિત સમયગાળા માટે તેમના શેર વેચતા અટકાવે છે.
• Overhang (ઓવરહેંગ): લોક-ઇન સમયગાળો સમાપ્ત થયા પછી બજારમાં મોટી સંખ્યામાં શેર વેચાણની સંભાવના, જે અપેક્ષિત પુરવઠાને કારણે શેરના ભાવ ઘટાડી શકે છે.
• HNI (High Net Worth Individual): નોંધપાત્ર ચોખ્ખી સંપત્તિ ધરાવતી વ્યક્તિ, જે ઘણીવાર ચોક્કસ માત્રામાં લિક્વિડ અસ્કયામતો દ્વારા વ્યાખ્યાયિત થાય છે.
• Pre-IPO Shares (IPO-પૂર્વેના શેર): કંપની જાહેર થતાં પહેલાં રોકાણકારો પાસે રહેલા શેર.
• Price Discovery (ભાવ શોધ): તે પ્રક્રિયા જેના દ્વારા બજાર કોઈ સુરક્ષાનું વાજબી મૂલ્ય અથવા ટ્રેડિંગ ભાવ નક્કી કરે છે.
• Liquidity (લિક્વિડિટી): કોઈ સંપત્તિને તેના ભાવને નોંધપાત્ર રીતે અસર કર્યા વિના બજારમાં કેટલી સરળતાથી ખરીદી અથવા વેચી શકાય છે.
• Issue Price (ઇશ્યૂ ભાવ): IPO દરમિયાન રોકાણકારોને જે ભાવે શેર ઓફર કરવામાં આવે છે.