National Stock Exchange (NSE) નો મોટો IPO આવી રહ્યો છે, જેનું વેલ્યુએશન **₹4.42 લાખ કરોડ** રાખવામાં આવ્યું છે. કંપનીનો મોટો આધાર ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ પર હોવાથી રોકાણકારો સાવધ છે.
National Stock Exchange (NSE) એ પોતાનો ₹22,569 કરોડનો IPO લોન્ચ કર્યો છે, જેમાં શેર દીઠ પ્રાઈસ બેન્ડ ₹1,700 થી ₹1,785 નક્કી કરવામાં આવી છે. આ અપર બેન્ડ મુજબ કંપનીનું માર્કેટ વેલ્યુએશન ₹4.42 લાખ કરોડ થાય છે. રોકાણકારો અત્યારે કંપનીની મજબૂત સ્થિતિ અને તેની આવકના બદલાતા મોડલ વચ્ચે સંતુલન સાધી રહ્યા છે.
ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગ પર વધતી નિર્ભરતા
NSE માટે સૌથી મોટો પડકાર ડેરીવેટિવ્સ ટ્રેડિંગ પર નિર્ભરતા છે. FY26 માં કંપનીની કુલ ઓપરેટિંગ રેવન્યુમાં ઓપ્શન્સ ટ્રેડિંગનો હિસ્સો 60.22% રહ્યો હતો, જેમાં માત્ર વીકલી ઈન્ડેક્સ ઓપ્શન્સનો ફાળો 46% છે. આ મોડલના કારણે કંપની સરકારી નિયમોમાં થતા ફેરફારો સામે ખૂબ જ સેન્સિટિવ બની ગઈ છે. ડેરીવેટિવ્સના નિયમોમાં ફેરફાર અને Securities Transaction Tax માં વધારાની સીધી અસર ટ્રેડિંગ વોલ્યુમ પર પડી છે.
ફાઈનાન્શિયલ પર્ફોર્મન્સ અને સ્પર્ધા
FY26 માં NSE ની ઓપરેટિંગ રેવન્યુમાં 3.15% નો ઘટાડો જોવા મળ્યો છે, જ્યારે પ્રોફિટમાં 15.47% નો મોટો ઘટાડો નોંધાયો છે. ઇક્વિટી ઓપ્શન્સનો એવરેજ ડેઈલી ટર્નઓવર ઘટીને ₹258.28 લાખ કરોડ થયો છે, જે અગાઉ ₹312.84 લાખ કરોડ હતો.
આ ઉપરાંત, BSE ની વધતી સ્પર્ધા પણ ચિંતાનો વિષય છે. ઓપ્શન્સ પ્રીમિયમ ટર્નઓવરમાં NSE નો હિસ્સો FY24 ના 96.86% થી ઘટીને જૂન ક્વાર્ટરમાં 68.48% પર આવી ગયો છે.
ભવિષ્યની રણનીતિ
જોકે, કંપની કેશ ઇક્વિટી સેગમેન્ટમાં 93% માર્કેટ શેર સાથે મજબૂત છે. હવે કંપની પોતાની આવક વધારવા માટે કોલોકેશન સર્વિસીસ, ડેટા ફીડ્સ અને ઇન્ડેક્સ લાયસન્સિંગ જેવી બિન-ટ્રાન્ઝેક્શનલ સેવાઓ પર ભાર મૂકી રહી છે, જેનો CAGR 18.4% રહ્યો છે.