Whalesbook
Manilam Industries India ના IPO માં રોકાણકારોનો અભૂતપૂર્વ ઉત્સાહ જોવા મળી રહ્યો છે. બીજા દિવસના અંત સુધીમાં, કંપનીનો IPO ઓફર સાઈઝના 41.52 લાખ શેર સામે કુલ 70.92 લાખ શેર માટે સબસ્ક્રાઇબ થઈ ગયો હતો, જે 1.71 ગણું ઓવરસબ્સ્ક્રાઇબ સૂચવે છે.
સબ્સ્ક્રિપ્શનનો વિગતવાર ચિતાર
નોન-ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ ઇન્વેસ્ટર્સ (NIIs) તરફથી સૌથી વધુ પ્રતિસાદ મળ્યો, જેમના ક્વોટા 3.72 ગણા ભરાયા. રિટેલ રોકાણકારોએ પણ 2 ગણા ક્વોટા પર ખરીદી કરી, જોકે ક્વોલિફાઇડ ઇન્સ્ટિટ્યુશનલ બાયર્સ (QIBs) એ માત્ર 12% જ સબ્સ્ક્રાઇબ કર્યું. આ IPO ₹65 થી ₹69 પ્રતિ શેરના ભાવ બેન્ડમાં આવ્યો હતો અને લગભગ ₹39.95 કરોડ એકત્ર કરવાનો લક્ષ્યાંક રાખ્યો હતો.
ભંડોળનો ઉપયોગ અને વિસ્તરણ યોજના
કંપની આ ભંડોળનો ઉપયોગ મૂડી ખર્ચ (Capital Expenditure), દેવાની ચુકવણી (Debt Repayment) અને કાર્યકારી મૂડી (Working Capital) ની જરૂરિયાતો પૂરી કરવા માટે કરશે. ખાસ કરીને, ₹16.65 કરોડ કાર્યકારી મૂડી માટે, ₹3.5 કરોડ દેવું ઘટાડવા માટે, ₹1.25 કરોડ નવા સાધનો અને મશીનરી ખરીદવા માટે અને ₹2.2 કરોડ સૌર પેનલ લગાવવા માટે ફાળવવામાં આવશે. બાકીના ભંડોળનો ઉપયોગ સામાન્ય કોર્પોરેટ હેતુઓ માટે થશે. જાહેર ઓફર પહેલા, કંપનીએ એન્કર રોકાણકારો પાસેથી ₹11.3 કરોડ પણ સુરક્ષિત કર્યા હતા.
સેક્ટરની વૃદ્ધિ અને સ્પર્ધાત્મક લેન્ડસ્કેપ
ભારતીય ડેકોરેટિવ લેમિનેટ માર્કેટ ઝડપી શહેરીકરણ, વધતી આવક અને બાંધકામ ક્ષેત્રે મજબૂત માંગને કારણે આગામી દાયકામાં 5.35% થી 6.3% ના CAGR થી વૃદ્ધિ પામવાની ધારણા છે. આ સેક્ટર 2033 સુધીમાં USD 3.6 બિલિયન સુધી પહોંચી શકે છે. જોકે, આ સેક્ટરમાં Greenlam Industries (માર્કેટ કેપ: ₹6,403 કરોડ), Stylam Industries (માર્કેટ કેપ: ₹3,747 કરોડ) અને Rushil Decor Ltd (માર્કેટ કેપ: ₹595 કરોડ) જેવી મોટી અને સ્થાપિત કંપનીઓનું વર્ચસ્વ છે, જે Manilam Industries જેવી SME કંપની માટે નોંધપાત્ર સ્પર્ધા ઊભી કરે છે.
વેલ્યુએશન અને નાણાકીય પ્રદર્શન
FY25 માટે, Manilam Industries એ ₹142.16 કરોડ ની આવક પર ₹7.38 કરોડ નો નેટ પ્રોફિટ નોંધાવ્યો છે, જે FY24 ના ₹138.04 કરોડ ની આવક પર ₹3.10 કરોડ ના પ્રોફિટ કરતા ઘણો વધારે છે. IPO ના ઉપલા ભાવ ₹69 પર, કંપનીનું પ્રી-IPO માર્કેટ કેપિટલાઇઝેશન ₹150.75 કરોડ હતું, જે લગભગ 14.9 ગણા P/E રેશિયો પર આવે છે.
જોખમો અને વિચારણાઓ
રોકાણકારોએ કાચા માલના ભાવમાં વધઘટ, મોટી કંપનીઓ સાથેની તીવ્ર સ્પર્ધા, 209 દિવસ જેવા ઊંચા લેણદાર દિવસો (Debtor Days) જે કાર્યકારી મૂડી પર દબાણ લાવી શકે છે, અને NSE SME પ્લેટફોર્મ પર લિસ્ટિંગને કારણે ઓછી લિક્વિડિટી જેવા જોખમોને ધ્યાનમાં લેવા જોઈએ. ઓફર-ફોર-સેલ (OFS) ઘટકનો અર્થ એ પણ છે કે અમુક રોકાણકારો બહાર નીકળી રહ્યા છે, જે વૃદ્ધિની ભાવનાને ઘટાડી શકે છે.