Lohia Corp ના IPO માં રોકાણકારોનો પ્રતિસાદ ઠંડો રહ્યો છે. પ્રથમ દિવસે માત્ર 0.39x સબ્સ્ક્રિપ્શન નોંધાયું. ₹404 થી ₹425 પ્રતિ શેરના ભાવે આવેલા આ IPO માં કંપનીને કોઈ પૈસા નહીં મળે, કારણ કે તે સંપૂર્ણપણે Offer for Sale (OFS) છે. રોકાણકારો કંપનીની મજબૂત માર્કેટ પોઝિશન સામે વેલ્યુએશન અને સબસિડિયરીના નુકસાનની ચિંતા કરી રહ્યા છે.
Detailed Coverage
કાનપુર સ્થિત વૂવેન રાફિયા મશીનરી નિર્માતા, Lohia Corp Limited ના IPO માં 23 જુલાઈ, 2026 ના રોજ બિડિંગ શરૂ થતાં ધીમી શરૂઆત જોવા મળી. દિવસના અંત સુધીમાં કુલ સબ્સ્ક્રિપ્શન 0.39x રહ્યું, જેમાં રોકાણકારોની રુચિ વિવિધ કેટેગરીમાં વહેંચાયેલી જોવા મળી. રિટેલ રોકાણકારો સૌથી વધુ સક્રિય રહ્યા, જેમણે તેમના ફાળવેલ હિસ્સાનો 0.66x બુક કર્યો, જ્યારે ક્વોલિફાઈડ ઈન્સ્ટિટ્યુશનલ બાયર્સ (QIB) એ 0.43x સબ્સ્ક્રાઇબ કર્યું. નોન-ઈન્સ્ટિટ્યુશનલ ઈન્વેસ્ટર્સ (NII) માં સૌથી ઓછો રસ 0.15x જોવા મળ્યો.
ઓફર સ્ટ્રક્ચર અને નાણાકીય સંદર્ભ
આ IPO સંપૂર્ણપણે ₹1,102 કરોડ નો ઓફર ફોર સેલ (OFS) છે, જે ₹404-₹425 ની પ્રાઈસ બેન્ડના ઉપલા સ્તરે છે. OFS હોવાને કારણે, હાલના શેરધારકો તેમના હિસ્સાનું વેચાણ કરી રહ્યા છે, અને કંપનીને તેના વ્યવસાય માટે કોઈ ભંડોળ પ્રાપ્ત થશે નહીં. માર્ચ 2026 માં પૂરા થયેલા નાણાકીય વર્ષ માટે, Lohia Corp એ ₹1,717 કરોડ ની આવક નોંધાવી, જે ગયા વર્ષની સરખામણીમાં 24.7% નો વધારો દર્શાવે છે. કંપનીએ ₹193 કરોડ નો પ્રોફિટ આફ્ટર ટેક્સ (PAT) અને 18.6% નો EBITDA માર્જિન નોંધાવ્યું.
માર્કેટ પોઝિશન અને ઓપરેશનલ જોખમો
Lohia Corp તેની વિશિષ્ટ જગ્યામાં મજબૂત સ્થાન ધરાવે છે, 2024 સુધીમાં વૂવેન રાફિયા મશીનરી સેગમેન્ટમાં 40.7% સ્થાનિક બજાર હિસ્સો અને 15.4% વૈશ્વિક બજાર હિસ્સો ધરાવે છે. જ્યારે કંપની 38.9% રિટર્ન ઓન ઇક્વિટી (RoE) અને 42.6% રિટર્ન ઓન કેપિટલ એમ્પ્લોઇડ (RoCE) જેવા ઊંચા રિટર્ન રેશિયો દર્શાવે છે, રોકાણકારો આને ચોક્કસ વ્યવસાયિક જોખમો સામે તોલી રહ્યા છે. આવકની તીવ્ર એકાગ્રતા છે, જેમાં 88% થી વધુ વૂવેન રાફિયા મશીનરી વ્યવસાયમાંથી આવે છે. આ નિર્ભરતા કંપનીને માંગમાં થતા ચક્રીય ફેરફારો અને કાચા માલના ખર્ચમાં સંભવિત અસ્થિરતા પ્રત્યે સંવેદનશીલ બનાવે છે.
વેલ્યુએશન અને સબસિડિયરીનું પ્રદર્શન
વર્તમાન પ્રાઈસ બેન્ડ પર, વિશ્લેષકોએ નોંધ્યું છે કે IPO સંપૂર્ણપણે વેલ્યુ થયેલો છે, જે FY26 ના કમાણીના આધારે 23.21x ના પ્રાઈસ-ટુ-અર્નિંગ્સ (P/E) રેશિયો પર ટ્રેડ કરી રહ્યો છે. મુખ્ય કામકાજ ઉપરાંત, સંભવિત રોકાણકારો કંપનીની સબસિડિયરી Leesona Corp ની નાણાકીય સ્થિતિ પર નજર રાખી રહ્યા છે, જેણે FY26 માં ₹243 કરોડ નું નુકસાન નોંધાવ્યું હતું. વધારામાં, કંપની ₹780 મિલિયન નું અનહેજ્ડ ફોરેન કરન્સી એક્સપોઝર ધરાવે છે, જે વિનિમય દરના વધઘટ સામે નાણાકીય સંવેદનશીલતા ઊભી કરી શકે છે. IPO 27 જુલાઈ, 2026 સુધી સબ્સ્ક્રિપ્શન માટે ખુલ્લો રહેશે, અને અંતિમ સબ્સ્ક્રિપ્શન આંકડા બજારની ભાવના માટે મુખ્ય મોનિટર કરી શકાય તેવા પરિબળો રહેશે.